据《抵押贷款新闻日报》(mortgage News Daily)报道,由于对冠状病毒的担忧导致债券收益率下跌,受欢迎的30年期固定抵押贷款平均利率上周五早间跌至3.23%,为8年低点。 30年期固定利率与10年期美国国债的收益率相差不大,后者目前处于历史低点。30年期固定利率的底部在2012年9月被回调,当时曾短暂触及3.15%。 抵押贷款利率下降的速度没有国债收益率下降的速度快,因为下降的速度很快,从而给抵押贷款支持债券(MBS)的投资者带来了风险。 抵押贷款投资者为这些债券支付溢价,并期望随着时间的推移,通过向借款人每月支付利息,收回溢价甚至更多。但这是有风险的。 简而言之,与政府无法提前偿还的国债不同,抵押贷款可以在借款人再融资时提前偿还。当这种情况发生时,投资者就失去了每月支付的利息和多年的潜在利润。 当利率以超级快的速度下降时,这些风险就会迅速增加。购买抵押贷款的投资者知道这一点,因此这些溢价开始下降,”MND首席运营官马修•格雷厄姆解释道。 换句话说,投资者担心再融资热潮会带来更多损失,所以他们现在不愿为抵押贷款支付那么多。当他们支付的溢价下降时,借款人的价格就会上升,轻微的上升,要么是预付成本,要么是更高的利率。因此,抵押贷款利率正在下降,但降幅不及美国国债收益率。 他说:“底线是抵押贷款投资者担心你偿还贷款的速度太快,所以即使美国国债收益率飙升到历史最低水平,抵押贷款利率陷入困境的情况也并不少见。” 但是,他说,只要有足够的时间和市场稳定,抵押贷款利率最终会跟随而来,但如果没有足够的时间,有时他们就会在这里等待,等利率回升时再与国债挂钩。 |