牛刀：量子基金如何做空中国
——中国经济纵横谈之六


索罗斯在东南亚金融风暴后说了一句话，耐人寻味：只有这些国家金融系统出现问题而自己醺然不知时，我们才会对他们发动攻击，以警示他们不再犯错。本文只作提示，不作详谈。

东南亚金融风暴后，只有香港不长记性，依然在衍生泡沫，恶炒房价，不注重产业的成长性。当香港第三产业的政策红利消失后，当上海的迪斯尼建成后，当海南免税规模扩大后，就是香港经济全面衰落时，港币，必将再经受一次劫难。而亚洲四小龙和东南亚各国正在崛起，香港日渐没落。

但是，量子基金屯兵香港，其意图不在香港，而在人民币。只有将人民币收拾好，不再危害全球经济的平衡运行后，一定会发动第二次攻击港币。此是后话。实际上一切已经晚了。等我们发现量子基金屯兵香港时，量子基金已经完成对中国人民币做空的布局。

首先，人民币做空的敞口巨大，随便出以重拳，打那儿都行。2009年以来，在美元的诱导下，人民币M2以29.7%的全球第一的增速疯狂扩张，就将自己的软肋暴露在量子基金的炮火射程里，一览无余。

先说外汇。目前人民币外汇储备尽管高达3.2万亿，今年新增外汇可能达到3000亿美元，加起来约为3.5万亿。这些外汇储备数据很大，加上新增的，实际能够流动的不到9000亿美元。而公开报道的量子基金已经布局1.2万亿美元。人民币兑美元在8.2元时，华尔街就在筹划十多年后攻击人民币。这不是华尔街高明，而是国际资本的本性使然，只等人民币升值到中国外贸出现持续逆差时。

再说股市。QFII基本完成对中国A股的战略布局。A股还有下行的动力，B股已经跌至历史低点，什么香港直通车、什么国际版、什么池子，全都是画饼。概念很好，但是，一帮官僚组成的团队只会为自己牟利，不会考虑国家战略利益。最后的一切，都是虚幻。当A股真正见底时，总市值不到3万亿美元，一轮行情就会启动，QFII的狰狞面目将会暴露无遗。

再说楼市。房价还在死撑，这源自政府一直没有明确的房价预期。金地、恒大和几大巨头，目前的融资渠道来自外资，数额巨大，很多上市房企纷纷加盟以外资为背景的房地产信托，导致房地产信托年化收益率突破20%。他们不肯降价增加销量维持资金链，而宁愿把股份抵押给外资，这和日本当年一样，外资抽逃，泡沫破灭。

其次，通胀将会越演越烈，政府每月都在做着通胀下月见顶的美梦，3月份说4月份见顶，4月份数据出来又说5月份通胀见顶，5月份数据出来又说6月份通胀见顶，自己迷惑自己。这一轮通胀真正的见顶时间表操作在高盛手上，你说5月份CPI见顶，高盛马上把猪肉一个月涨60%，你还见一个鬼顶。等6月份数据出来，你说7月份见顶，高盛会在7月把粮食价格上涨60%。

政府没有那种强烈的意愿遏制通胀，已经错过了遏制通胀的时机，这点连外国人都看得清清楚楚。6月14日，中国公布5月CPI同比上涨5.5%，创34个月来新高。当日，索罗斯接受采访时称，中国已经错失了抑制通货膨胀的机会，中国经济目前可能存在硬着陆的风险。但是，中国决策层对通胀破坏实体产业的力量估量不足，对社会的危害已经麻木，以致无视弱势群体无力维持生计的现状。中国社会到处都在动荡。

在这种背景下，促使量子基金启动攻击人民币的舆论攻势。国际评级机构将中国房地产评为负面，只是一个信号。你可以不听，但是，传达给市场的就是美元抽逃的信号，这还是玩心理战，还没到真正发动攻击的时机。那么，我们将如何应对？我们还有时间来应对吗？还是继续在泡沫中裸泳？