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大量证据指向美元将被紧缩
[转贴 2010-06-29 14:21:32] 转自和讯
tigergoo评论：G20刚刚落幕，拉升美元的信息便开始满天飞。博主在这里不能不佩服刘军洛兄，他在《被绑架的中国经济》一书已经战略性预见到美国会削减军费。市场预计美国削减军费将令美国的军工股是走弱，而刘军洛预测美国削减军费导致世界各地战争频发，军工股走强。我们可以拭目以待。
昨晚波音公司意外暴跌44%，随后交易被取消，与第一则信息难脱干系。
美未来5年拟裁减千亿军费 可能降低军工利润
2010年06月29日 09:02 中国新闻网
中新网6月29日电 据英国广播公司28日报道，美国国防部长盖茨说，将计划在未来5年之内，裁减美军预算1000亿美元。
不过在作出宣布的时候，盖茨警告说，裁减预算可能难以迅速达成。他指派五角大楼的军备采购官卡特尔负责实施裁减措施。
外电分析认为，预料裁减预算将大幅度降低军备生产厂商的利润。
美联储理事：美联储可能很快放弃低利率承诺
2010年06月29日 08:26 汇通网
摘要：美联储理事莱克28日表示，美国经济稳健复苏，美联储(Fed)或很快放弃维持低利率一段长时间的承诺。同时欧洲问题对其对美国经济增长前景没有实质影响。
美联储理事、里奇蒙联储主席莱克(JeffreyM.Lacker)周一(28日)表示，美国经济稳健复苏，可能不久就能让美联储(Fed)放弃维持低利率一段长时间的承诺。
莱克在接受媒体访问时表示，欧洲债务问题对其对美国经济成长前景并无实质影响。
拉克尔表示，“经济复苏仍在轨道，鉴于目前的环境，消费者支出继续以合理强劲的步幅扩张。我们继续看到企业在设备和软件方面支出的力道。这些会带动经济前景。”
在被问及经济情势是否足以令美联储能够转变维持低利率一段长时间承诺时，拉克尔表示，“现在还不行，可能很快了。”
银行体系流动性十万危急 欧元再次面临生死考验
2010年06月29日 09:38 FX168
欧元区的银行必须在周四(7月1日)向欧洲央行偿还4,400多亿欧元的1年期贷款，而这些贷款能够续转为欧洲央行其他类贷款的比例仍存不确定性，欧元再次陷入困境之中。据英国《金融时报》报导，西班牙的银行高管对央行的“优柔寡断”感到愤怒。
报导援引一位银行高管的话称，央行具体向市场提供流动性的义务，但这不是欧洲央行的政策所在，为此银行整日为获得流动性奔波。
不过，据报导，一项6天期流动性操作将帮助银行过渡到下周的央行7天期常规资金供应。另外欧洲央行周三将提供无限量3个月期资金操作，并在今年余下时间内维持此操作。
一些分析师预计，将于7月1日到期的上述贷款将有很大一部分可以续转为3个月期贷款或者一次性提供的更短期贷款。
欧元区一些银行最近数月一直极度依赖欧洲央行的贷款，因为主权债务危机导致它们从市场上融资的成本日益上升。
欧元区融资压力的重新浮现，导致银行间拆款利率周一触及近七个月峰值。
金融市场还将关注本周稍晚法国和西班牙的标债情况。周一意大利标售70亿欧元公债买需平平，有关欧元区债务危机的忧虑萦绕不去。意大利、法国和西班牙10年期公债较可比德国公债利差纷纷走阔。
罗森伯格：克鲁格曼的警告是正确的
2010年06月30日 01:45
新浪财经讯 Gluskin Sheff首席经济学家、前美林经济学家戴维·罗森伯格(David Rosenberg)在6月29日的研究报告中提出，克鲁格曼关于美国处于通缩性萧条的研判是正确的，ECRI领先经济指数和债券市场所发出的信号均证明了这一点。罗森伯格认为标普形成了一个“头肩顶”，可能会迅速跌至880点。
以下是原文摘译：
昨天股市在交易日大部分时间处于上涨区域之后最终收跌，尽管幅度很小，这是季度末之前的一个凶兆。各大股指的“头肩顶”形态逐渐变得一目了然，如果标普500指数跌破1050点，很有可能会跌到880点，而且可能相当迅速。
债券市场正在发出一个非常重要的信号，说明我们正处于通缩性的萧条之中。我们可能不同意保罗·克鲁格曼(Paul Krugman)通过创造更多信贷来解决信贷崩溃的药方，但他的诊断是准确无误的。ECRI领先指数曾准确预测到过去4个季度GDP出现的库存引导的反弹，现在该指数正发出信号，预示接下来出现双底衰退或类似于2002年的增长急速刹车的可能性非常之高。
那些在2009年作出了正确判断的股市多头与2008年让投资者人仰马翻的是同一批人，他们再次顽固地坚持看涨立场。他们没有注意到债券市场发出的信号，反而宣称债券市场处于“泡沫”之中。事实上，债券市场发出了一个重要信号：名义GDP增长将出现减速。这与所谓未来一年企业盈利将V型反转至历史新高的说法背道而驰，我们预计在即将到来的财报季，财测将变得相当参差不齐。
国债方面，昨天美国2年期国债收益率创出历史新低，收于0.625%。想想吧，我们据说正处于通胀性的经济扩张的第一个年头，然而2年期国债收益率却已跌入历史新低。5年期国债收益率跌至1.83%，10年期国债收益率为3.02%，长期国债收益率刚好为4%。
而且，当前债券收益率的下跌并非某种TARP相关的恐慌或末日论调所致，相反，它是因为市场逐渐意识到通缩或至少低迷的CPI水平是不可避免的。这是一个经济事件，而非类似于2008年12月那样的某种技术性或恐慌性的事件。因此，当前债券市场的上涨不可能出现反转，尽管我们随时准备承认它也不会是直线上升。
奥巴马：美国人不会再选择借钱度日
2010年06月29日 11:10 中国新闻网
中新网6月29日电据联合早报网引述法新社29日报道，美国总统奥巴马表示，世人不应继续指望负债累累的美国人举债购买进口货，以推动世界经济。他极力呼吁中国出钱出力，协助世界经济恢复平衡。
奥巴马在20国集团峰会结束时说，世界各国应该寻找其他地区的消费者来提供动力。“多年以来我们一直在借钱，美国人不能也不会再继续通过借钱消费的方法来维系世界的持久繁荣。”
在最近一轮金融危机爆发后，奥巴马就已表明，要结束美国消费者“贴钱”促进全球经济增长的时代，在这过程中美国人已债台高筑。
高盛花旗可能需在2022年前执行沃克尔法则
2010年06月30日 00:51
新浪财经讯 北京时间6月30日凌晨消息，据国外媒体报道，根据上周通过的一项政策改革，以高盛集团和花旗集团为首的一些美国银行可能需要在十几年的时间内剥离其发行的对冲基金和私募基金业务。
华盛顿保罗-黑斯廷斯公司的律师劳伦斯-凯普兰(Lawrence Kaplan)称，根据这项法案，限制银行投资自有基金的法令可能在法令通过后的15个月至2年内生效。银行需要在2年时间内执行，之后可3次申请为期1年的延期。他们还可为“非流动性”基金再申请5年的延期，如私募股权基金和房地产基金。这使得银行可以到2022年才彻底执行这项所谓的沃克尔法则(Volcker rule)，这是对华尔街金改的一次宽大处理，尽管奥巴马称此次改革为20世纪30年代以来最彻底的一次改革。1933年的《格拉斯-斯蒂格尔法案》(Glass-Steagall Act)强制一些商业银行在不到两年的时间内剥离其投银业务，如现在的摩根大通。
凯普兰称这项以美联储前主席、奥巴马现任顾问、82岁的保罗-沃克尔命名的提议旨在控制银行风险从而避免援救银行，它禁止了银行投资对冲基金和私募股权基金。该法则曾经在上周的最后一次商讨中被加以“妥协”，允许贷方投资其资产的百分之三于基金业务中，德意志银行分析师迈特-欧康纳(Matt O’Connor)和迈克尔-凯瑞尔(Michael Carrier)在上周给客户的一份通知中说。高盛发言人安德里亚-拉斐尔(Andrea Raphael)拒绝发表评论，花旗银行发言人邓肯-史密斯(Duncan Smith)也同样。这两家银行都位于纽约。
分析师、律师和国会工作人员称，由于法案内容最后有所修改，目前还不清楚对非流动性基金的延期是否能与其他过渡时期同时享受。这总共可能会延长至12年的时间。巴克莱投资银行分析师昨日在一份报告中称，沃克尔法则可能会有一个7年的过渡期。花旗银行分析师则称银行可能需要在2018年前执行。议员杰夫-莫克利(Jeff Merkley)的发言人麦克-韦斯特林(Mike Westling)称“根据我们的理解，应该是9年。”杰夫是俄勒冈民主党人，是他提议了对法案的修改意见，并被上院银行委员会主席克里斯多夫-多德(Christopher Dodd)采纳。《格拉斯-斯蒂格尔法案》(Glass-Steagall Act)曾经给银行1年的时间来剥离保险业务。他们如果在6个月后仍然违反，其银行执照可能被吊销。
上周法案的另一个独立条款则允许银行为新基金提供“原始投资”，以有助于“吸引与此不相关的投资者”。根据这项法案，银行必须在基金开始后的1年时间内削减其在每项基金中的投资，至基金总投资量的百分之三。他们也可以申请2年的延期。
沃克尔法案还禁止银行在其发行的基金赔钱的时候进行资金输入或其它形式的支持。2007年12月，花旗银行曾同意对其所支持的“结构性投资工具(structured investment vehicles，简称SIV)”所购买的590亿美元资产发起认购。在接下来的两年中，花旗在SIV方面损失了超过了30亿美元。SIV是一种对冲基金，投资于抵押债券、信用卡证券以及其它在金融危机中受损的一些资产。
花旗分析师在昨日一份报告中总结了沃克尔法则的影响，称高盛有291亿美元的主要投资，，摩根大通88.8亿美元，摩根斯坦利63.4亿美元，而没有提到花旗银行自己。就高声和摩根斯坦利而言，在沃克尔法案要求退出前，私募基金的投资也许是盈利的。根据一份公司文件，基本上高盛所有投资于私募基金、对冲基金和房地产基金的115亿美元都将在随后10年被安排清算。摩根斯坦利估计其18.1亿美元的私募基金投资的六成以及房地产基金的五成将在10年内被清算。
根据4月发布的信息，花旗的对冲基金和私募基金业务、花旗资本顾问公司(Citi Capital Advisors)管理着大约140亿美元，其中38%是银行自有资产。至少该银行的14个对冲基金由私人资本组成。花旗的Metalmark资本公司(Metalmark Capital)的私募股份业务去年启动了一项新的基金，银行承诺投资17亿美元及相关工作人员。
信息灵通人士本月称，银行计划在接下来2年中利用外部投资者将冲基金和私募基金提高至30亿美元。这样的资本募集将减少公司在其发行基金中的投资比例。沃克尔法案的限制条款将促使银行再次考虑是否继续其对冲基金和私募基金业务。而对将来的担忧可能会阻止潜在的投资者。(路璐)
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