三个多月前，我写了《德国经济必将走弱》一博文，认为“现在就是德国经济开始走弱的时候了”。得出这个结论，主要不是靠德国经济走势的（并非所有的）具体数据，而是根据经济规律的必然性作出的。德国经济是一个非常不均衡的经济体，是一个严重供过于求的经济体，必须依靠外需、依靠贸易顺差来消费其过剩的商品，才能持续运行下去，否则它早就发生经济危机了。当贸易须差把本国供过于求的危机持续地输出国外，赚得越来越多的欧元，使欧元区的流动性越来越集中到自已的手里后，它成了欧元区有话语权的“一哥”，可以指手划脚的“财主”。但与此同时，必然有部分欧元国出现债务危机且不断恶化，德国要想从它们手里赚得更多的欧元就越来越困难了，想通过贸易顺差来化解国内供过于求的危机也越来越难了。也就是说，曾经被大规模输出国外的供过于求的危机必然返回到自已的国内，这就是德国经济必然走弱的原因。最近德国疲弱的商业景气指数以及种种指标都显示，欧元区这个最大的经济体正在滑坡。

    在德国经济走弱之前，德国政府对欧债危机采取的是一种强硬的紧缩态度。因为从本国的利益出发，德国不想货币宽松稀释自已手里赚得的欧元的价值，同时又担心那些债务国多花钱将给自己增加负担，甚至还想把它们手里已非常稀少的欧元继续赚过来，为此，那就让他们吃少点，用少点，强迫它们紧缩再紧缩。但这种紧缩政策的结果，一定是使整个欧元区的总需求不断萎缩而更趋不足和经济衰退，加快危机返回德国的过程。笔者早在本网站发的第一篇博文《致欧洲议会的公开信： 欧元区消除债务危机的举措犯了方向性错误》就指出了这一方向性的错误。我在博文《从欧债危机看流动性在国际间均衡分布的重要性》中又指出：“一台巨型的机械，必有一个复杂的润滑系统。润滑系统设计不合理或出现故障，可能出现两种情况：一、润滑剂的供给总量不正常，有时供给过量，有时供给不足，导致机械运转失常；二、润滑剂在机械不同部件的分布不均匀，甚至出现抢油现象，大量机油被抽吸到部分机件中，致使有的机件机油过量，有的干涸，后一部件出现故障又导致了整台机械运转失常或停顿。一个国家、一个经济区（欧元区）甚至全球经济也一样，必须有一个好的润滑系统，这就是合理控制流动性总量供给和分布的系统。”这个道理实在是太清楚不过了，要想所有国家都有好日子过就必须做到，对此没有任何商量的余地。而实现的一个重要方面，就是对国际贸易平衡，对欧元区内贸易平衡的保护及其制度的建立。你把希腊、西班牙等国的流动性抽干了，结果必然是整个欧元区的崩溃。现在已经来到这个关键对刻。欧元区如果不愿意公开地、无偿地直接从债权国那里抽取流动性去支助濒危的债务国，那么当务之急就是货币宽松，玩玩数字游戏，通过欧洲央行购债，加印欧元去补充这些国家流动性的不足，以隐敝的方式从债权国抽取流动性到债务国。对此你还有什么可商量的！但利益仍在左右着德国等债权国的思想，它们一再迟疑，一再拖延，每前进一步都非常被动，结果很可能将整个欧元区拖垮。最近希腊的国际债权人“三驾马车”在如何化解希腊债务危机的问题上发生严重冲突。IMF要求立刻对希腊进行进一步债务减记及其他宽松政策，而欧洲的债权人则无法接受。有文章指出：“国际债权人现在面临的，是实实在在的两难选择——如果不及时向希腊提供诸如财政达标期限延期和债务减记等援救措施，该国就会离债务违约并退出欧元区的深渊越来越近，但如果满足了该国的要求，向其提供非常规性援救措施，既会使国际债权人利益受损，也会产生道德风险，树立一个坏榜样，并使其他欧元区后进国家群起效仿。但如果各方因此而继续无所作为，继续无谓地争吵下去，无疑会使状况变得更加糟糕和不可收拾。”其实这“两难选择”中能救欧元的就只有一种迭择，而且这个选择还只是在流动性分布已严重失衡的情况下应急的唯一迭择，而不是从根本上解决问题的选择。如果IMF的要求实现了，希腊有一点钱用了，德国也可以从稀释自已手中货币价值而在债务危机国增加的货币中赚点钱了。但只要贸易平衡得不到保护，德国的贸易顺差很快又会把这些流动性抽干，结果不得不又再次购债、再次印钞、再次向希腊等国输入流动性，如此反复地玩着这样的数字游戏，欧元区将永无宁日或彻底崩溃。由此可见，欧洲央行购债并非欧债危机的解决，而只是一种权宜之计，真正从根本上解决问的，是在没有汇率市场调节机制保护的情况下，建立全新的贸易平衡保护制度。我已一而再、再而三地向欧元区提出这个建议，但看来还要很长时间他们才会觉醒。相信我吧！不会有错，只有这个建议能救欧元。当然，我们不可以一天之内做到贸易平衡保护，德国经济需要一段时间进行经济结构的调整，才能适应国内的总需求与国内的总产出、总供给相平衡的要求（不是自给自足，不是不要国际贸易，而是在贸易相对平衡的情况下才可以实现的总供求平衡），否则德国经济将难以承受，但这个改革的方向必须明确，并逐步去实现。我之所以如此关心这个问题，除了欧元的生死存亡关系到全球每一个国家和每一个球民的利益之外，还希望欧元区能成为全球贸易平衡保护的榜样。只要欧元区做到这点，就能顺利地渡过目前的危机，并使经济稳定地向前发展，全球经济也将从中得到重要的启发和借鉴。其实欧元区是能够做到的。