早盘解读：“个股反弹结束+大盘股破位”新低之后还有新低

行情分析  “个股反弹结束+大盘股破位”

我们周三强调，CPI数据引起的迅速拉高，并不是一个好现象，反而过多透支了本就十分“虚弱”的反弹动能，因此短线行情不甚乐观。周四走势充分体现了这一预期，大盘在“停顿”两日后，再次集中释放弱势动能。

周四的明显下挫，是“个股反弹结束+大盘股破位”共同作用的结果，因此力度较强，是8月21日后跌幅最大的一天。其中大盘股表现最值得警惕，几只重磅银行股终于走出破位行情，跌穿了苦苦支撑数日的箱体下沿，招行盘中更是一度跌停；中国平安和中国人寿也终于坚持不住了，在横盘5个交易日后，转头向下，直逼前低；中国石化前两日在前低附近暂时止跌，但是周四走势表明，其很快即会复制银行股的破位行情。大盘股周四表现出的姿态，意义十分重大，这预示着指数的下跌脚步可能加速，且短期很难有明显机会。

趋势预测  关注1950~2000点

单纯从幅度上看，很难确定大盘最近的一次止跌会出现在哪儿，但可以预见的是，中国人寿在达到前低时的“抵抗”，应该会带动大盘暂时止住跌势。其对应点位应该在1950~2000点左右，与我们此前计算的大盘跌破箱体下沿后1.618倍的量度跌幅，基本吻合。
但是该位置的止跌意义有多大，是否存在可操作性机会，恐怕还要等到指数达到时再进一步观察。

注：不过我们认为，该位置的真实作用值得商榷，以招商银行为例，其跌破箱体下沿后的量度跌幅为6元，目标位约为14元，也就是说至少还有20%的跌幅。中国人寿达到前低时，招行显然还没跌到位。因此对应到大盘来说，2000点恐怕撑不住。

投资参考   暂时“袖手旁观”

需要强调的是，现在大盘的做空动能不同以往，指数已经很少呈现连续的大幅下跌，近期的历次明显下挫，随后基本都伴随几日的窄幅震荡行情，因此估计明日（周五）和下周一再出现暴跌的可能性较小。不过可以肯定的是，其间几乎不存在操作机会。
我们之前曾强调，市场中的游资力量也在逐渐减少，像前期比较强的上海本地股，虽然其中有不少已回调到位，但是前两日个股反弹时，它们却并未借机表现，只能说是游资们连打造“强势股第二波”的热情都已消退，这在之前的行情中，是难以想象的。由此看来，在接下来的行情中，出现一批稍显持续的游资股可能都会成为市场的一种“奢望”，因此绝大多数投资者，能做的恐怕就剩下“袖手旁观”了。