后市展望：“只赚指数不赚钱”行情的操作策略

周五大盘大幅震荡勇创新高。隔夜美股下跌及技术上的压力影响两市低开，午后利好传言充斥市场，银行、地产、石化等权重板块纷纷快速启动，两市在2点后出现逆转，双双向上突破再创反弹新高，强势明显，最终两市以小阳线报收，涨跌家数各半，成交量较昨日略有萎缩至2400亿元。
 
盘面观望：今日两市低开高走。虽然下周将公布4月份经济数据，不过在良好的预期下，市场并没有把这种不确定当作风险，特别是近日出现权重股板块轮番启动的迹象。指数形成了欲跌还涨，欲涨有跌的“怪异”走势，显然这都是权重股惹得祸，今日地产、银行、石化等板块强势表现，把指数从调整的边缘又拉回了上涨创新高的格局，而盘中多空双方的争夺也白热化起来。从中小板指数下跌的态势来看，后市反弹的关键还是看权重股。

技术分析：指数盘中探低后在权重股带动下再创反弹新高，并首次收到2600点上方，强势状态明显；再收小阳线，一阴一阳的K线上攻节奏实在太标准，似乎感觉有点刻意；指数盘中下探至5日均线后即出现强势反攻，该均线仍是多空双方短期强弱的分水岭；成交量略有萎缩，呈现缩量上涨态势，显然出现背离。综合来看，市场完全由权重股掌控，多头强势拉动权重股，使指数再创新高，多头虽然仍占据主动，但是跟风效应明显不够，后市关注权重股和量能的变化，做好风险控制准备。
 
操作策略：今日涨停主要集中在地产等题材个股中。受到《深圳综合配套改革总体方案》即将出台的刺激，深圳地区的地产股如深深房、世纪星源等迅速涨停，并且扩散到整体地产板块，甚至连万科A都大涨9个点，显示出较快的上攻势头。地产板块在此轮行情中涨幅不小，即使是万科这样的大盘股也有100%的升幅，要想能有更多的上升空间，可以关注象深深房这样的低价地产股，短线仍有获利机会。从整个市场看，个股分化日趋严重，“赚指数赔了钱”的现象越来越严重，建议投资者注意个股风险，适当高抛低吸。
 
本周小结：本周两市再次突破向上创出反弹新高。市场格局正在变化，受到权重股拉升的贡献，两市摆脱盘局向上突破，周K线以大阳线报收，双双创出反弹新高。特别明显的是上证指数，在权重股的带动下，本周五个交易日连续上涨，目前已是七个交易日连续上涨。多头仍牢牢占据主动，不过在上涨压力越来越大的状态下，到底能走多远值得思考！下周将是4月经济数据陆续出台的时候，也是“5.12”汶川大地震的周年，市场有可能会加剧震荡，注意手中个股可能存在的风险。

后市展望：市场完全由权重股掌控，多头强势拉动权重股，使指数再创新高，因此后市有望在权重指标股的带动下，股指加速上扬。而小投资者往往在这个阶段难以把握，只赚指数不赚钱，因而需要做好调仓换股的工作。尽管部分个股表现强势，但由于分化严重，众多个股受股指上涨带动并不明显，投资者或再度陷入赚指数不赚钱的困境。场风格可能向大盘股转移，建议超配金融地产、耐用消费和能源。我们认为随着资金供求关系的变化，预计后市资金市场收益率会率先企稳反弹，建议关注受益于资金市场收益率上升息差反弹度高的银行，和在经济恢复过程中规模扩张能力强的股份制银行和城商行。策略：持续性关注银行、地产的短期顶，即可确认市场短调的时间。