沪指日线图

随着中国经济企稳，政策利好逐渐释放，A股近期在蓝筹股带领下，各路资金风险偏好逐渐加强，形成合力助推股指，大盘持续拉升。

上证综指上周上涨3.3%，单周涨幅创今年4月以来最高记录。恒生中国企业指数涨幅达到5.3%，位居以下全球排行榜首。

本周一，沪指盘中大涨近2.5%，突破2月份2177高点，创去年12月17日以来新高、深成指大涨超3%。金融券商成为推涨主力，银行板块上涨逾4.8%，券商板块大涨逾5.3%，代表性个股宏远证券和交通银行双双涨停过。香港恒生中国企业指数自今年3月20日以来持续反弹，今日盘中涨1.1%，创2011年4月以来新高。

恒指日线图

中国股市经历了去年8月前后的一波触底反弹后，沉寂了数月才终于在最近拉出了一波像样的上涨，A股的牛市真的开始了吗？

首先，沪港通是导致今日大盘上涨的直接原因，沪港通试点初期的投资标的圈定了A股和港股的大盘蓝筹以及A+H股公司股票。其与港股相比，内地大盘蓝筹股估值相对偏低，海外投资者也更加青睐大盘蓝筹股，从而引发蓝筹股估值修复行情，大盘也因此在蓝筹股的带领下持续飙升。

其次，股票估值也可能提供支持。恒生中国企业指数的预期市盈率为7.5倍，而摩根士丹利资本国际亚洲(日本除外)指数(MSCI Asia ex-Japan index)的预期市盈率为12.5倍。据渣打银行(Standard Chartered)的研究，用摩根士丹利资本国际世界指数(MSCI World index)来衡量，中国股票相对于全球股票正处于最便宜的水平。美股不断创下历史新高使得更多的投资者转向港股寻找廉价股票。

再者，二季度经济复苏也为大盘提供了上涨基础，A股基本面或将因此发生改变。中国7月汇丰制造业采购经理人指数预览值为52，高于市场预期并创下18个月来新高。在经济数据公布的当天，沪指便放量突破年线并站上2100点，强势格局就此确立。

最后，A股市场的风格转换加速了上涨的节奏，蓝筹股成为做多大盘的中坚力量。在创业板近期表现不佳的情况下，市场主力资金开始向大盘蓝筹股战略转移，其上涨已经达成市场共识，并吸引更多资金涌入做多，流动性激增引发了A股持续暴涨的行情，近期量能明显入大也验证这一点。