浴火重生，是一种美丽。正如凤凰涅槃，在痛苦中永生，却成为一种伟大的记忆。对目前的中国经济来说，只有两条出路：一条是继续放大泡沫，在美元加息后彻底崩溃；另一条路是主动刺破泡沫，实行软着陆。

为什么这么说？

中国真实的经济总量只有美国的三分之一，却在到处充当老二，全世界都在笑。按国际经济总量的统计，中国自己的GDP泡沫至少20%，实际排在日本之后。因为在出口方面各国统计方法是净出口减去净进口，我们是将出口总额和进口总额两项相加。我们的统计模型与整个国际社会都不一样，如何相比？去泡沫化是中国的当务之急，这样就能做到至少不至于自欺欺人。

其次，2010年以来我们真实的GDP增长从没有超过8%，因为我们数据问题导致全民疯狂，以为中国经济增长是全世界第一，各地纷纷大兴土木，银行放贷也乐此不疲。从2010年以来中国债务不断上升，而且在2011年达到顶峰，基本呈13%，18%,12.6%比例上升，是GDP增速的两三倍以上。也就是说，如此下去，一个庞氏骗局就会被国际社会揭穿，完全是高通胀高负债拉动的经济泡沫在衍生，已经完全不可以持续，因为债务危机将在2013年爆发，后果，很难预料。

国际金融界常常会观察一个数据，那就是投资在经济体当中的比例，不能超过52%，如果超过52%，这个经济体很可能爆发金融危机。中国官方统计，2010年投资占GDP比重达到57.6%，2011年已然达到54%，2012年数据没有出来，但是，绝对不会低于53%。也就是说，在今年上半年中国经济快要崩溃时，为了18大前的维稳，不惜再加大投资，胡乱批准一些地方项目，以维系这个荒唐的增长数据，却给下一届留下更大的隐患。

若2013年中国金融风暴爆发时，所有的债务将会浮出水面，让全世界震惊。就那无锡来说，2014年2月，无锡连公务员的工资都开不出来，这个600万人口的城市，一年财政收入560亿，而当时负债已经突破9500亿，连利息都付不起。

2月14日，江苏省政府常务副省长到无锡现场办公，拉来19家金融机构，逼着各大银行给无锡贷款1000亿，先给钱，有什么问题18大以后再说。这样，这19家金融机构又被迫给无锡增加贷款1000亿，也就是说，无锡政府负债已经突破1万亿，到达1万零500亿。拿什么还？那时天晓得。而像无锡这样负债水平有多少？都能解决吗？回答是否定的。

政府债务的解决。

主权国家债务一般有三个办法解决：一是通胀，也就是像2009年那样印钞，这个造成的负面反应已经非常严重，所以，中国央行在大量印钞已经成为不可能；二是违约，也就是赖账，不管银行如何催款，就是没钱还，该咋办我不管，至于我发不出工资，那是上级领导要管，否则，领导们要来替我们收尸；三是实行货币贬值，像美国那样去损害他国利益，中国这样做，会损害日本、香港、东南亚等国的利益，以渡过难关。人民币升值，是损害全体国民的权益，而人民币对美元的贬值可以拉动本国的内需，有利于中国的制造业复苏，但是，如此一来，土地泡沫就要破灭了。

在以上三个选择中，中国新一届将会如何？从习总最近的言论中，我们可以看出，大约习总可能会选择第三个解决方式。习总最近指出，明年是全面贯彻落实党的十八大精神的开局之年，要保持经济增长，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强经济增长的内生活力和动力，增长必须是实实在在和没有水分的增长，是有效益、有质量、可持续的增长。这分明是批评以前的增长是有水分的，是没有效益的，是缺乏质量的，也是不可持续的。更可怕是，习总还说，我们要保持清醒头脑，要看到国际国内各种不利因素的长期性、复杂性、曲折性，不回避矛盾，不掩盖问题，从坏处准备，争取最好的结果，牢牢把握主动权。从坏处准备，是一句比较务实的话，不是像上一届那样天天在做梦，而是在切切实实的准备应付2013年的中国经济大萧条的来临。

这个不仅仅只是要远见，还要有魄力。魄力和胆识是连在一起的，如果没有魄力，就不可能有胆识，所谓远见就成为幻想。当然，这会产生一两年的阵痛，但是，为未来的复苏带来希望。

关于货币政策。

中国的土地价格严重高估，已经影响到所有产业的发展，房价至少高估了50%，所以，人民币对内已经严重贬值，所以，一切问题的解决取决于货币政策。

10年来，中国金融决策层原来多采取金融工具进行调控，不断的加息或者降息，提高或者降低存款准备金率，很少采用一种货币工具，那就是放大或者缩小货币币值的效应催生经济的繁荣。而在西方国家，大多采用货币工具维护经济增长。在中国经济30年的历史上，只有朱镕基担任常务副总理兼人民银行行长时，遇到经济过热，沿海地区泡沫泛滥，在1990年采用货币工具，一次下调人民币汇率，从人民币2.8元直接下调到5.22元，然后，调到8.3元至8.6元区间，刺破了沿海房价泡沫，理清了所有的三角债，梳理了金融资产，维护了国家的金融安全，重新启动了中国经济新一轮增长，催生了一轮经济繁荣。

习总会这样做吗？全球拭目以待。