7月1日，A股市场再度强劲上涨，沪指收盘站上了3008点。这是沪指从1644点开始上涨经历了8个月时间所创下的新的高点。8个月时间沪指上涨幅度超过了90％，其涨幅远远超过了欧美股市。流通市值也由最低4.3万亿元回到了目前的9万亿元。这其中包括有2只新股中国南车、上海电器IPO上市的因素。

A股市场强劲上涨的主要原因是：1.前期股价跌幅巨大跌幅世界第一，指数最低时低于10年前水平。2.指数跌幅巨大而中国的经济尤其是金融系统受金融危机的危害较小，所以具有强劲反弹的潜力。3.中国政府积极的财政政策和货币政策的支持作用使经济仍保持较快的增长，股市对经济的向好有很强的预期。

目前据国务院某位顾问表示，中国的经济已经出现U型回升。此外6月份的采购经理人指数也到达了54％，连续4个月在50％以上；各地的房屋销售6月份十分火爆，房价在一个月时间里上涨了32％，广州、深圳的房价又重新回到了金融危机前的最高价，各地开发商也纷纷抢拍土地，新的“地王”频频爆出。因此在沪指冲击3000点时地产股、金融股起到了领涨作用。

这样的持续上涨使一些公司的股价已经处于较高的位置，对于中报有大约5成公司业绩有所下滑的股市而言，有些股票存在调整的风险，但和多数股票涨幅在1倍以上相比，银行股、券商股、保险股的涨幅相对还较小，银行股涨幅在40－50％，钢铁股涨幅就更小了，涨幅只有30％左右，铁路、公路、港口股的涨幅就更小。这些大盘股将推动今后股指的进一步上扬。

目前的股市从上涨的时间看已经有8个月时间了，从时间上看可以看作是牛市了。如果从股市上涨的幅度看，沪指到3700点才是是反弹了50％，目前的3000点反弹幅度仍未达到50％，所以目前只能是看作反弹，而不能看作是牛市。而市场的平均成本线是在3200点附近。至于指数今后在何时才会出现调整目前还很难说，笔者前面曾戏言“可能会涨1年”。前期有人恐惧大小非的问题和新股发行问题，认为大盘会调整，笔者都认为不必担心，在目前开始新股发行和以后的一段时间里，都不必担心，因为管理层为了新股顺利发行和创业板的上市就不会出台对市场利空的政策，只要政府不出台货币和财政以及税收方面的利空政策，沪指还保持目前的缓步上涨节奏就可能继续上涨。但是如果出现持续的大幅飙升就需要提高警惕了。

心吾   2009.7.1 中国南京