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2024.8.8
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这里的债务是指国债数目占当年GDP的比例。这个比例除了包含国债的总数以外,还考虑到经济规模(GDP)即还债能力。所以是一个比较全面而合理的债务测量。
比如假定国债总数是一万亿。那么对于一个年GDP是一万亿的国家来说,债务就是100%,是非常高的。虽然目前世界上只有十五个国家全年的GDP超过一万亿;而对于2018年的美国(GDP达到二十点五万亿)来说,债务就是低于5%,是完全不用担心的。当然实际上美国国债目前已达二十三万亿,所以债务是112%。
下图是美国自二次世界大战直到2017年的债务。
图中显示出先降后升的总体趋势。从1945年的最高点120%下降至1979年的31.8%最低点,34年中平均每年下降2.59%。之后一直上升至2017年的104.2%,38年中平均每年上升1.9%。
第二次世界大战是美国最后一次全力以赴的战争,所以在战争结束时达到债务最高点理所当然。但是美国现在的债务又回升到了112%以上,自然引起了全国以致世界越来越大的担忧。记得自上世纪80年代起,就在华尔街东端的Water St.街上装了一块几层楼见方大的牌子,即时显示国债总数。后来大概因为这个数字已经大到连那块大牌子也显示不下了,所以现在最有名的牌子改在时代广场。请见下图。
近闻仅在过去的三个月内美国国债就跳增了一万亿,相当于一年增加四万亿。根据2018年的二十点五万亿GDP,意味着一年债务上升了20%。
这个速度相比过去38年中平均每年债务增长1.9%的速度,快了十倍以上!
根据上面第一图,即使在2008年的最大金融危机和最大经济衰退期间,也就是在直到2010年为止的债务上升最快的期间,债务大约在2.5年内急升了30%,等于平均年速度12%,仍然远远低于现在的20%!况且现在完全没有2008年的金融危机以及其他大的天灾人祸,所以目前的债务空前猛增,只可能被认为是人为政策造成的恶果!
总之美国债务已达历史新高,并在加速恶化。十分令人堪忧。
从国债数字来看。美国目前急需修复全国众多的老旧建筑,交通和电力的基础设施(infrastructure),有预算需要花两万亿,却一直说凑不足这个数字。现在这个修复还没有怎么进行,三个月内就已经借了和花掉了一万亿!
也许笔者已经不合时宜,现在入不敷出寅吃卯粮早已是正常的财政行为,或者说现在只有寅吃卯粮才是正常的财政行为。甚至能够借到钱能够“吃到卯粮”,就已经算是一个“政绩”和一个“成功”了。
但是笔者始终相信:借了钱是要还的!甚至借钱的利息,也已经是天文数字,也是要付的!根据上面的第二图中所显示的当时的20.6万亿国债,现在的23万亿国债意味着平均每个美国家庭就要还四十万!
当然对于美国政客来说,这个钱完全是由他的继任人甚至后一代人付还的,他本人是完全不用付还的。难怪西方国家普遍有这么大的债务和各种赤字。
所以笔者一直认为,衡量一个政客的经济财政政绩的一个最重要的和绝不可缺的标准,就是应该看他在财政上是否负责任,就是看他少借或多借了多少钱!
最后加上一点历史经验。美国过去两次最严重和最难还的债务危机,都是因为第一和第二次世界大战的胜利才得以解除的。但是对于现在的美国来说,不能寄希望于这样的侥幸的再现;而对于别国来说,实际上是被美国的侥幸转嫁了债务。
pc60: 雷文、laz 等几位先生不停地唱衰美国,把美国说成是危机四伏,一无是处。那么你们还留在美国干啥?你们该不会是“骂美国是工作,来美国是生活”那种人吧?[em:24 ...
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