A股涨幅和美股有多大差距?
美股创史上最长牛市但有两成股票下跌
美国股市刷新史上最长牛市纪录,从2009年3月9日到2018年8月22日收盘,美股这轮牛市持续时间长达3453天,成功超越上世纪末3452天牛市纪录。这轮超长牛市,标普500指数上涨了3.2倍。不过,从个股看,实际上能够跑赢指数的股票只有三分之一,有两成股票竟然还是下跌的,对比A股数据,两者相差并没有想象中的那么大。
美股长跑科技股领涨
美国股市历史上最长的牛市纪录发生在上世纪末,1990年10月至2000年3月互联网泡沫破灭前夕,美股曾创下超长的牛市纪录——在长达113个月(3452天)的大牛市中,标普500曾暴涨了417%。
这个纪录这两天被打破了,本轮持续3453天的最长牛市,开始于2009年3月9日,当天标普500报收于金融危机后最低位——676.53点,此后一路走高,2018年8月22日标普500指数报收2861.82点,9年多累积上涨323%。
在本轮美股牛市中,科技股始终扮演着重要角色。当前,标普500指数中市值最高的5只成分股都是科技股,依次分别为苹果(AAPL)、亚马逊(AMZN)、谷歌(GOOG)、微软(MSFT)和Facebook(FB),这5家公司的总市值已经达到4.1万亿美元,超过德国全年的GDP总量,也接近三分之一的中国GDP总量。苹果也成为全球首家市值超过万亿美元的公司。
仅三成股票跑赢大盘
不过,以为所有美国股票都大涨那就错了,实际上,这轮美国大牛市主要是大市值的科技股表现突出,指数成份股表现好,并非所有股票都涨得那么好。
以成份股数量最多的标普500指数为例,9年多总涨幅3.2倍。据同花顺iFinD统计,标普500指数成份股中,涨幅超过3.2倍的股票有316只,就是说,跑赢指数的只有六成股票。四成股票没有跑赢指数,其中有24只股票竟然在长达9年的牛市中是下跌的,约占总数5%。
表现最好的成份股尚且如此,那么,全部美股表现更差了,这轮9年多的超级牛市里,只有三分之一股票跑赢了大盘,纽交所和纳斯达克上市的股票中,约两成股票在9年多的超级大牛市里竟然不涨反跌。
对比美国这个超级大牛市,很多人觉得A股差距很大,但是,抛开指数看个股,两者的差距并没有想象中那么大。
A股差距没有那么大
美国股市这轮牛市的起点是2009年3月9日,金融危机后收盘最低位,A股的最低点不是这一天,而是2008年11月4日,这一天上证指数收盘为1706.7点。以这一天作为起点,到昨天上证指数报收2724.62点,将近10年的时间里,上证指数上涨千点,涨幅为59.64%,和标普500指数323%的涨幅的确相去甚远。
但是,从股票来看差距没有那么大。先看下跌股票,近10年时间里下跌的A股720只,在3500只股票中占21%,和美国所有股票约两成下跌的数据是一样的。再看上涨股票,美国股市中跑赢标普指数3.2倍涨幅的比例为三成,A股中近10年涨幅超过3.2倍的股票约两成,仅仅相差10%。
沪深300指数和标普500指数相对比较接近,我们就来衡量这两个成份股的涨跌差异。近10年来沪深300指数成份股中,下跌股票45只,占比为15%,标普500指数中下跌股票比例为5%,沪深300下跌股票比例高了10个点。
再看上涨股票,标普500指数中9年多里涨幅最大的成份股为阿比奥梅德,总涨幅为73倍;其次是奈飞,总涨幅为62倍。涨幅超过10倍的股票有79只,占比为15%,包括涨幅接近30倍的亚马逊,涨幅19倍的苹果等等。
沪深300指数成份股中,涨幅最大的华夏幸福上涨了64倍,和美股差不多,涨幅超过10倍的股票有26只,占比为8%,包括伊利股份、片仔癀、科大讯飞、恒瑞医药、格力电器等等,另外贵州茅台上涨了9倍。涨幅10倍股票的比例,标普500比沪深300高了7%。
现在是近4年A股的最低位,但从涨幅、上涨股票比例等数据来看,A股和美股差距并没有想象的那么大。