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期权,期股与股票期权的区别与共同点有哪几点

已有 707 次阅读2018-5-20 23:10 |系统分类:财经分享到微信

  期权,又叫选择权,它是在期权交易中的买卖双方按照交易规则达成的一种金融合约,这种合约赋予期权持有人(买方)在向期权立约人(卖方)支付一定的期权费或者称为权利金后有权在合约规定时间按事先约定好的价格(履约价格)买入可卖出一定数量的标的物;名析汇首席分析师微信“rcm169”

  而期权的立约人(卖方)在收取期权费或者权利金后则负有按照期权持有人的买卖要求,卖出或买进一定数量标的物的义务。但期权持有人并不负有必须买进或者卖出的义务。

  期权主要可分为买方期权(Call Option)和卖方期权(Put Option),前者也称为看涨期权或认购期权,后者也称为看空期权或认沽期权。

  当投资者看好后市时会持有认购期权(call),而当他看淡后市时则会持有认沽期权(put)。期权交易充满了风险,一旦市场朝着合约相反的方向发展,就可能给投资者带来巨大的损失。

  每一期权合约都包括四个要素:

  标的资产

  期权行使价

  数量

  行使时限

  每一期权合约都有一标的资产(Underlying Assets),标的资产可以是众多的金融产品中的任何一种,如普通股票、股价指数、期货合约、债券、外汇等等。

  通常,把标的资产为股票的期权称为股票期权,如此类推。

  所以,期权有股票期权、股票指数期权、外汇期权、利率期权、期货期权等,它们分别在证券交易所、期权交易所、期货交易所挂牌交易,当然,也有场外交易。

  可见,股票期权是以股票作为标的资产的期权,是期权的一种类型。

  期股与股票期权的共同点与区别

  01期股的定义

  期股是一种特殊的股票,这种特殊的股票是由公司授予一定数量公司的股票(期股)。

  锁定在激励对象的个人账户中,在锁定期内,经营者不能变现,但拥有这些股票的分红权,并可用这部分红利来支付购股费用。

  同时,只有受益人在达到预期经营业绩并在达到公司规定时间以后,才可将这些股本逐步变现。

  02期股与股票期权的共同点

  两者都是长期的激励方式,都是从股权的角度把激励对象的报酬与公司的长期业绩联系起来,激励激励对象更多地关注公司的长期持续发展,从而有效的避免企业经营者的短期行为。

  03期股与股票期权的区别

  (一)性质不同

  股票期权属于期权的一种,是一种权利,而不是义务,这种权利就是一定的时间以事先约定的价格(行权价)购买或者选择不购买一定数量的公司股票。

  经营者可以根据情况决定是否行使这种权利,即购买或不购买公司的股票。

  当在股票期权的行使期限内股票的市价超过其行权格,也就是即股票价格上涨时,拥有该权利的激励对象,通过行使这一权利取得股票,从而获得该股票的市价与执行价格间的差额。

  当股票的市价未超过其行权价,也就是股价未上涨时,拥有该权利的激励对象可以不行使其权利。

  期股是价格预定的一种股份(股票),它具有强制性,一旦经营者选择了期股,就意味着他以赊账的方式购入了预定价格的有限制条件的股票,因此他应以分期付款的方式或该等股票分红所得支付其所得期股的对价,而不论股价是否下跌。

  (二)获得收益的时间不同

  实施股票期权时,激励对象在行权日之前不能买卖股份,因此不能获得收益。只有在行权后才可能获得收益。

  实施期股时,一般在公司授予一定数量公司的股票(期股)并锁定在激励对象的个人账户中时,激励对象即可以获得上述期股的分红权,只是其完全变现的权利要等待激励对象按照预定价格支付完上述期股的对价并通过公司的业绩才可以取得。

  (三)承担的风险及相应的激励效果不同

  在股票期权中,激励对象最终可以选择行权或者放弃行权,不会给自己造成额外的损失,因此股票期权作为风险收入,对激励对象而言,最坏的结果就是零,不会是负数。

  在期股中,因为激励对象实际是以预定的价格赊账购买了一定数量的公司股票,因此,如果锁定期过后,公司股票下跌到远远低于预定的价格,那么激励对象就会遭到较大的经济损失(虽然其已经取得了一定量的分红)。

  与此相对应,就是激励效果的差别,股票期权的数量设计可以较多,这样能给激励对象很大的激励而又不至于因股票市场的波动给激励对象带来损失,因此激励效果较好。

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