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名析汇：股票期权的风险，你知道多少？
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什么是股票期权？ 名析汇首席分析师微信“rcm169”
股票期权是指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。
期权业务的风险特点？
期权不同于股票交易业务，是具有杠杆性、跨期性、联动性、高风险性等特征的金融衍生工具。期权业务采用保证金交易方式，潜在损失可能成倍放大，损失的总额可能超过全部保证金。
股票期权与股票现货及先行上市的股指期货有很大不同，投资者在参与期权业务前，应充分理解期权投资者应当具备的经济能力、专业知识和投资经验，全面评估自身的经济承受能力、投资经历、产品认知能力、风险控制能力、身体及心理承受能力等，审慎决定是否参与期权业务。
还应当了解期权的基础知识、相关法律、法规、规章、上海证券交易所（以下简称“上交所”）、深圳证券交易所（以下简称“深交所”）业务规则和各类公告信息、中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）业务规则和各类公告信息以及期权经营机构的相关法律文件。
期权业务实行投资者适当性制度
您应当满足中国证监会、上交所、深交所及期权经营机构关于投资者适当性管理的规定。投资者适当性制度对您的各项要求以及依据制度规定对您的综合评价结果，不构成对您的投资建议，也不构成对您投资获利的保证。您应根据自身判断做出投资决定，不得以不符合适当性标准为由拒绝承担期权交易结果和履约责任。
期权交易过程中，投资者需要注意，期权合约标的由上交所、深交所根据相关规则选择，并非由合约标的发行人自行决定。上交所、深交所及合约标的发行人对期权合约的上市、挂牌、合约条款以及期权市场表现不承担任何责任。期权的买方在行权交收前不享有作为合约标的持有人应当享有的权利。
进行期权买入交易时，投资者可选择将期权合约平仓、持有至到期行权或者任由期权合约到期但不行权；投资者选择持有期权至到期行权的，应当确保其相应账户内有行权所需的足额合约标的或者资金。持有权利仓的投资者在合约到期时选择不行权的，投资者将损失其支付的所有投资金额，包括权利金及交易费用。
此外，投资者还应关注这一过程中的卖出开仓风险、价格波动风险、涨跌幅限制风险、合约调整风险、合约停牌风险，以及限仓、限购、限开仓风险等等。合约流动性风险、组合策略持仓风险以及前端控制的风险也需注意。
期权交易结算方面，投资者需注意的风险包括：保证金偿付风险，二级结算风险，当日无负债结算风险，强行平仓风险，备兑开仓风险。此外，未上市备兑证券导致的交割不足或交收违约等风险也需关注。
期权行权方面，需要注意的风险事项包括：合约到期风险，行权申报无效风险，特殊情形下现金结算风险，现金结算对交收双方的风险，到期日合约标的停牌风险，到期日期权合约停牌风险，合约标的暂停或终止上市风险，账户销户限制风险等等。
专业人士提醒：
作为风险转移工具，股票期权本身也可能存在较大的投资风险。投资者应认真阅读相关业务规则及协议条款，对其他可能存在的风险因素也应当有所了解和掌握，并确信自己已作好足够的风险评估与财务安排，避免因参与期权业务而遭受难以承受的损失。
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