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V副章节破产（Subchapter V）：破产法新的规定，中小企业挺过COVID-19生命线 ...

热度 1已有 1732 次阅读2021-1-26 21:02 |系统分类:财经| 破产, 新法律分享到微信

中小企业重组法案（Small Business Reorganization ACT, SBRA）于2019年8月被签署成为法律并将于2020年2月起开始生效，当时没有人预见到美国的经济会因为全球疫情泛滥从而在2020年3月份之前陷入停滞的地步。 COVID-19对中小企业带来的财政冲击尤其严重。而中小企业重组法案（SBRA）-通常被称为V副章节（Subchapter V），指的是破产法律第11章（Chapter 11）最新的V副章节 -很有可能会给在这场灾难中为生存而苦苦挣扎的中小企业带来盼望已久的生命线。随着疫情中和疫情后可预见的V副章节破产申请的爆发，广大贷款人和其他的债权人需要对V副章节破产有所了解，要对这个法案给第11章节（Chapter 11）破产形势带来的改变有所了解，从而做好准备更好的适应新情况。

很多人认为中小企业重组法案（SBRA）是一个迟到很久的法案。过去，很多财政状况吃紧的中小企业再咨询完破产律师以后才发现一个令人讽刺的事实，他们没有办法通过第11章节进行破产重组，原因竟然是因为他们太“穷”了。2005年通过的避免破产滥用和消费者保护法令（The Bankruptcy Abuse Prevention and Consumer Protection Act of 2005, BAPCPA），曾经就许诺要将11章节破产进行优化，使其便适用于中小企业，比如这个法案应许“破产计划的征询和确认过程”一步完成。但是这个BAPCPA法律也给破产过程带来了更繁杂的通报要求和其他步骤上的包袱，从而使很多人都觉得这些压力带来的麻烦要盖过这个法案为中小企业所带来的好处。

新的V副章节保留了BAPCPA中的一些积极成分，比如一步确认过程，同时也增加了一些新的规定从而使第11章节破产更加适用于中小公司。在这里我们总结了以下V副章节的一些亮点：

· 通常来说，只有当一个商业债务人的债务，包括无限制条件债务（即不与将来发生事件挂钩），确保债务和非确保债务，总额不超过$2,725,625时才能选择V副章节破产。(一个关键点：当一个实体全部收入几乎都来自于一处不动产的运营，这个实体没有资格申请V副章节破产) 。虽然几乎全部的家族企业都符合这个债务要求，但是很多中小企业都因为本身的债务超过这个不高的门槛从而不能享受到中小企业重组法案所带来的好处。一些有阴暗想法的人可能会联想，对于一些出于边缘的债务人，债权人可以通过追加额外的信用（相当于贷款）从而使债务人不能通过V副章节进行破产（因为债务人的总债务会超过上面所说的限额）。但是在另外一面，因为法律规定债务的限额只适用于“无限制条件债务”，一些处于绝境而且不很怎么在意（法律责任）的债务人总是可以通过将一部分正当的债务转变成有限制条件（和将来发生事件挂钩）或是有纠纷债务，从而绕过这个债务限额（就有资格通过V副章节进行破产，这样债权人的那些把戏就没有用了）。即使是在COVID-19病毒肆虐之前，全国破产协会（National Bankruptcy Conference）和其他一些破产重组行业的人士都呼吁提高这个总债务限额（$2,725,625）。2020年三月二十七日，美国国会同意从下一年（2021年）开始将这个限额提高到$7,500,000，国会的这个决定是作为“新冠疫情扶助，减负和经济安全法案”（Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act, CARES法案），大家都希望这个限额的提高不仅可以使中小企业者获利，还将有利于债权人，供应商，消费者，从业人员以及整个美国经济。

· 与第13章节破产（CHAPTER 13）破产程序中有固定月收入的个人的情形相似，V副章节破产也允许债务人将债务分散到3到五年来偿还，在此期间债务人必须将自己可预见的可支配收入用来偿还债权人。在很多情况下，这种做法对债务人（允许他们将债务分散到一定时期内偿还）和债权人（债务人虽然目前手头上没有钱，但是因为债务人在长期内有可靠的预期收入，这样债务人至少可以回收到一定的贷款）都有好处。在传统的第11章节破产中间，管理费用必须在破产计划被确定时付清；但是在V副章节破产程序下，这个费用也可以分散到整个破产计划区间内分批偿还。债务直到债务人履行完全部支付计划以后才能完结。

· 为了使案件能够迅速地进展，理论上这样做可以省一些管理费用，申请V副章节破产的债务人正常情况下必须在进入破产程序后90天之内递交重组计划。当然法院可以延迟这个时间，如果“造成延迟需要的原因是债务人在正常情况下无法控制的情况” 很明显在COVID-19的情况下，法院批准这个延期的可能性非常大。

· 正常来说，一个第11章节的破产信托人只有在特别的情况下才被任用，比如有欺诈或严重管理不当，信托管理人可以控制债务人的运营操作。而在V副章节下，信托管理人将被自动任命，但是债务人依旧拥有对资产和公司运作的控制权。这是非常重要的。而债主联合会 -一个在传统第11章节下的常规操作 - 在V副章节下只有在有特殊情况时才会建立。虽然V副章节的信托管理人依旧有权力去调查债务人的财政情况，但他们的主要职能是促成一个双方（债务人和债权人）都可以接受的方案，几乎就相当于诉讼中促成双方和解的中间人。有一个不偏袒第三方的介入会增加债权人和债务人双方达成一个公平且平等协议的可能性，对中小的企业来说，这个可能特别有利，因为中小企业的债主一般不愿意在有现存的财务危机情况下做出合理的妥协。在司法部的监管下，大概有250名V副章节信托管理人 -他们中大部分是律师和会计师 -，被选拔出来，他们是从3000多名申请人中被选取来执行这个任务的。大部分被选拔出来的V副章节的信托管理人在最近的COVID-19的疫情期间都已经接到自己的业务。

· V副章节也可以为中小企业主因为一些个人决定带来的不利后果提供保护。比如，如果一个债务人用自己的住宅作为资助自己小企业贷款的保证金，债务人可以在破产计划中对这个贷款进行修改。此外 V副章节破产还废除了所谓的“新价值规则”（New Value Rule），在这个“新增价值规则”下，如果想保留自己在企业中的股权利益，股权人通常需要提供所谓的“新价值” （而在V副章节破产中，这个操作被废除了）。

在我们有生之年从没有过的COVID-19 疫情情况下，很多即使是几个星期前财务状况还良好的中小公司企业也不得不考虑更加多样的情形包括像V副章节破产这样的可能性。通常情况下，任何规模的企业公司都会在接受到一些不良建议的时候进入第11章节破产程序，但是都缺乏考虑周全的退出计划；这场危机也许是个例外。V副章节可以使中小企业在相当长一段时间内安全地暂停自己债务义务，从而让自己可以在这段时间内与借款人，房东，和其他债权人（当然这些债权人自己也可能深陷同样的债务危机中）进行谈判；希望能在当前这场健康危机解除后恢复正常的商业运营。当然，这些中小企业也必须慎重选择提交SUBCHAPTER V（V副章节）破产的时机：因为美国中小企业管理局（The U.S.Small Business Administration）推出的借款人申请表格（Borrower Application Form，用来向美国中小企业管理局申请疫情期间财政补助的表格）中明文表示目前处于破产申请程序中的借款申请人没有资格获得工资保护计划（Paycheck Protection Program, PPP）的贷款。可以预见一旦PPP计划的资金被用完， V副章节破产的申请递交将会暴增，尤其是对那些发现自己不能获得贷款（美国政府疫情期间发放的贷款）豁免的公司而言。