切换至摄影模板
博文
第一金，中国疯狂的资金：无处安放的永远在躁动 被偏爱的都涨得有恃无恐 ...
|
第一金，中国疯狂的资金：无处安放的永远在躁动 被偏爱的都涨得有恃无恐
导读： 周一，以螺纹钢为代表的“黑色系”再次开盘大涨。近期，“黑色系”的疯狂突显了中国资本市场的“困境”：政府尝试让楼市降温，但“无处安放”的资金却又把另一个领域炒得火热。
在中国，资金流动严受控制，资本市场相对不发达，这就意味着经济运行就像挤气球一样——你挤压一个地方，另一个地方就会突出来；决策者尝试让一个领域降温，却导致了另一个领域过热。
现在，法国兴业银行中国首席经济学家姚蔚（音译）所称的“泡沫旋转”再次转向了大宗商品市场。本月早些时候，动力煤与焦煤期货上涨至自2013年上市以来的纪录高位，锌也激升至自2011年的高位，而螺纹钢、镍、锡、铁矿石及橡胶期货也升至多年高位。
有趣的是，交易者正涌向更“另类”的大宗商品，如玻璃及大蒜。商务部编撰的数据显示，大蒜球茎的价格升至14元/公斤的纪录高位，同比上涨逾80%，而郑州商品交易所的玻璃期货交投旺畅，于本月11日上涨至逾两年来的高位。
虽然基本面的供应减少及需求上升是玻璃价格上涨的原因之一，但市场观察者认为交易量的增加更像是因房地产市场监管趋严导致的投机活动。AXA Investment Managers的资深亚洲新兴市场经济学家姚（Aidan Yao）表示：
“资金很可能来自房地产市场，尤其是为减少泡沫而加强了监控的一、二线城市。”
虽然经济增长放缓，但中国一、二线城市的房地产价格在过去数年里升势惊人。以深圳为例，房屋价格在过去的一年里就上涨了60%。
为了冷却涨势失衡的房地产市场，北京方面10月要求逾20座城市，主要是一、二线城市采取了限购新规，导致资金流入其他投资领域。AXA Investment Managers的姚表示，大蒜很可能就是投资者的目标之一，因其供需关系变化尚未剧烈到能引起如此大幅度的价格上涨。
姚认为，中国的热钱正在回流债市，哪怕不到一年前房地产市场狂热导致了债市泡沫破裂。他还表示，虽然政府并没有持续放宽货币政策，但债券收益率此前一直在下跌，这正是大量资金涌入固定市场清晰无误的信号。
姚还补充道，市场近期的发展正是去年夏季股市崩溃后的“镜像”。他说：
“当股市崩溃，房地产市场就成为了吸引资金的‘磁铁’，而现在大宗市场也成为了一个受欢迎的目标。”
法兴的姚蔚表示，“流动性之墙仍在”，但她对大宗商品价格的激增表示警惕。她认为，中国的决策者应注意这些迹象，因为这意味着金融系统或房地产市场的通胀压力在某一刻会传导至实体经济。不断上升的消费者价格指数（CPI）指数限制了中国人民银行明年的行动，成为其政策方向的难题。姚蔚称：
“虽然这只是我们的风险场景，但如果真的发生了，对于央行来说，放松还是收紧货币政策则将成为非常棘手的问题。”
而AXA Investment的姚则认为，就整体价格水平来而言尚未到令人担忧的情况，因为部分“产能过剩”领域存在着对通胀的担忧。他说：
“大宗商品价格快速上涨，某种程度上是由投机驱动的，的确带来了一定的金融风险。但除非通胀是由结构性供需失衡导致的，否则将不会引发风险预警。目前，价格持续上涨的根基仍不稳。”
转载说明：此文出自于金十数据，如需转载，请注明原文出处。若未注明原文来源随意摘编、转载等，金十数据将保留追究权利。
第一金 第一金佣金 第一金安全吗 香港第一金 第一亚洲商人金银业有限公司 第一金贵金属 第一金官网 第一金开户 第一金招代理 第一金出入金 第一金联络人 第一金后台 第一金客服 第一金怎么样 第一金貂婵 香港第一金代理 第一金代理 现货黄金
免责声明：本文中使用的图片均由博主自行发布，与本网无关，如有侵权，请联系博主进行删除。
