【凌鑫雪】解读EFD会议纪要，金价弱势骑虎难下！

　　

　　FED会议回顾：

　　

　　尽管美联储官员在会议纪要中并没有武断排除6月加息的可能性，但本次会议纪要释放的信号让市场普遍认为6月加息一事几乎已经渺茫；会议纪要公布后，美国联邦基金利率期货显示，凌鑫雪认为6月加息的可能性为零，而9月加息的可能性则从26%降至23%!

　　

　　周四(5月21日)亚市早盘，国际现货黄金微涨至1211美元/盎司附近，昨日小幅收涨，受偏于鸽派的美联储纪要支撑，美联储纪要对6月加息立场正式软化。但金价昨日反弹幅度非常有限，凸显多头处在弱势。短线来看，今日经济数据仍是金市焦点！

　　

　　相比于4月决议声明及此前措辞，美联储4月纪要措辞稍有软化，凌鑫雪通过近期经济数据对比认为，美联储实际上不会在6月加息。美联储4月纪要后，美国联邦基金利率期货继续押注FOMC将在2015年12月或者2016年1月开始加息，届时有效利率料为37.5个基点，押注3/4月行动的有效利率为50个基点。

　　

　　金融市场的反应也是极为纠结，起先没解读出鸽派意味，但之后鸽派解读仍稍稍占上风，这从美元指数及金价的短线市场反应中可以看出来。北京时间5月20日凌晨02:00，美元指数自95.55一线开始反应，起先冲高约25点至95.79，但很快跌近55点至95.25，之后进入震荡整理，最终收于95.61。现货黄金自1210一线开始反应，起先冲高至1213.4附近，但瞬间跌向1207，然后再次冲高至1213附近，之后震荡整理，最终收于1209.71美元/盎司！

　　

　　凌鑫雪从技术面上来分析，金价仍守住了三角形上轨支撑，但昨日仅收涨0.17%，较前一日收跌1.44%的幅度可谓微乎其微，大跌后的反弹没有斩入阴线实体中部上方，这是多头无力反击/空头仍掌控主动权的信号。昨日盘中高点仅稍稍刺穿100日均线且远处在200日均线下方，因而，短线仍处在弱势格局中，下行风险高于上行风险！

　　

　　美联储4月纪要“六点简析”

　　

　　★1 加息立场稍转鸽派 ★ 

　　

　　4月纪要暗示美联储认为6月加息的可能性进一步下降，多数委员转为认为6月不大可能加息，但并未完全排除其可能性。

　　

　　★2 加息条件明确新增“经济条件”★

　　

　　纪要称，加息之前希望确定经济走在正轨上、失业率会继续下降、对通胀回升到2%有充分信心。

　　

　　★3 对国内经济信心有所弱化 ★

　　

　　a) 尽管油价走低，但美国人民的原油消费未显著增加，暗示消费者支出增长动能比美联储之前预计的要弱；b）一些委员们指出，有一些因素或将更久地抑制美国经济增长，包括美元升值对净出口的影响，油价下跌对企业投资支出的影响。

　　

　　★4 更担心加息面临的海外环境 ★

　　

　　纪要透露出，中国经济增速放缓、希腊债务问题，都是美联储担忧的地方。

　　

　　★5 美联储担心“宣布加息引发市场地震” ★

　　

　　纪要显示，美联储官员们担心“加息后市场反应可能过度”，这会危害金融稳定性，就像2013年宣布开始结束QE一样；甚至，一位官员分析认为，未来债券波动性可能比以前还要大。

　　

　　★6 为未来措辞转向鹰派“预留空间” ★

　　

　　虽然有种种软化立场的迹象，但纪要暗示美联储仍为未来转向鹰派预留空间，这主要取决于经济数据表现。

　　

　　但是，鉴于4月纪要已向市场释放了“6月不大可能加息”的信号，下一次决议就是在6月，这中间没有一个缓冲期，而且美联储担心“宣布加息引发市场地震”，因而，整体来判断，美联储不会在6月突然宣布加息，因为美联储不希望“惊吓”金融市场，但不排除6月决议/纪要暗示7月开始加息或推升7月加息预期的可能性！

　　

　　今日经济数据仍是金市焦点

　　

　　鉴于美联储纪要暗示担心海外经济，那么，黄金市场可能会比之前更为关注非美主要经济体的重要经济数据走软还是走强。不过，毫无疑问，美国本身的经济数据仍是占首要位置的影响因素。

　　

　　日内，欧亚时段可关注中国/日本/德法/欧元区5月制造业PMI初值数据，从预期值及前值的表现来看，中国和法国制造业处在萎缩状态，其它则处在扩张状态。若这些数据一致性弱于预期，将有望支撑金价，若数据一致好于预期，则料对金价支撑有限！

　　

　　美国方面，今晚三大数据值得关注：美国上周初请失业金人数、美国4月谘商会领先指标、美国4月成屋销售总数。从预期值和前值对比来看，数据整体有望显示经济得到改善。凌鑫雪认为若美国数据整体强化，金价无疑将跌破千二关口；若数据整体疲软，金价日内有望测试200日均线，目前该均线位于1217美元/盎司附近。

　　

　　凌鑫雪今日个人操作建议：鉴于美联储纪要在本质上利多金银，凌鑫雪个人预计今日早盘会有一波反弹，但从技术面上看，金价若未能站上200日均线1217所在位置，则不能判定是多头趋势，多头动能在近两日的盘面中明显出现疲软，上行动能缺乏，而空头却是意外的强势，所以今日操作上凌鑫雪建议逢高做空，具体点位可咨询凌鑫雪本人！