一、基本面分析：
尽管黄金在大半个月以来，表现非常糟糕，但ETF的持仓量却一直在稳步增加。全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周一(05月23日)黄金持仓量较前一交易日相比增加3.26吨，总持有量升至872.52吨或28,052,528.33盎司，续创2013年11月以来最高。山金金控分析师刘炳宏24日在“中粮期货第五届工业品高峰论坛”上表示，从金价前期的上涨趋势分析，至少今年黄金价格仍旧是反弹。从周期的角度出发，全球金融资产还存在一定的风险，虽然黄金是规避风险的最佳资产之一，但目前的表现仍不能构成反转趋势。“未来一段时间，在加息预期下，预计美元会逐步进入强势周期。”刘炳宏说，从1982年至今美联储的历次加息周期来看，在加息的初级阶段，即前三次加息过程中，黄金价格大部分情况下都会出现上涨。因此，刘炳宏认为后期黄金价格可能还会出现一个阶段性的高点，一旦美联储加息三次以后，要谨防金价重新走熊的风险。花旗银行(Citibank)则表示，如果美元指数回到去年12月的水平，那么黄金也可能会跌回到去年12月的水平。独立全球宏观对冲基金经理付鹏分析，黄金的价格是美元真实投资回报率的比价物，美元真实投资回报率高，黄金价格下跌，反之则黄金价格上涨。“美国国债收益率与通胀水平共同影响了美元投资回报率，从这个角度来看，黄金价格走势与通胀并没有必然的单向联系。”“今年一季度黄金价格大幅上涨，主要就是因为市场对美国国债收益率的变动预期过于偏向右侧。最近两周，金价反弹趋势放缓，美国通胀保值国债（TIPS）ETF逐步转为净流出，表明资金已经开始发生选择性的变化。”付鹏表示，黄金的价格不是由实物决定，美元真实投资回报率相关的衍生产品机构规模的量才是更大程度上影响金价的变量。加息时点预测机构依然偏保守近期，美元上扬的主要原因有以下三点(详见下方①②③)：① 美国工业产出、零售销售、房地产、消费者价格指数等数据均表现较好，成为美元反弹的主要动力。4月美国新增非农就业人数尽管只增加16万人，但是失业率保持低位并且薪资水平增长。上周，美国公布的经济数据相对来说较为乐观，特别是美国4月消费者物价指数(CPI)月率上涨0.4%，创2013年2月以来最快增速，剔除食品和能源价格的核心通胀上涨0.2%，美国通胀稳步上扬为美联储加息提供了支持。② 近期美联储不断向市场释放加息信号。上周美联储公布的4月会议纪要显示，若数据允许，美联储可能在6月加息。本周美联储官员也相继发表鹰派言论，进一步强化了市场对于加息的预期。③ 近期大宗商品价格整体回落，商品货币走软，欧元和日元同时走弱，这些因素推动了美元反弹。对于目前备受关注的美联储加息时点问题，方正物产金属部负责人陈进华表示，美联储今年之所以调整加息节奏主要是因为去年启动第一次加息之后美元上涨幅度过大。从目前的情况来看，预计美联储不会出现很快的加息节奏，因为维持偏低的汇率与利率有利于美国负债的出清。随着6月份美联储议息会议的临近，有市场人士预期，由于6月份还有很多经济数据没有出来，这些数据对于美联储加息可能会产生一些决策上的影响，所以6月之后才加息的概率会相对大一些。知名分析师加特曼(Dennis Gartman)还表示，直到美联储6月加息的会议结束，这种心理上的压力会持续的存在，虽然加息的可能性并不算大。瑞银集团(UBS)称，虽然短期内因美联储加息预期的影响，黄金承受了巨大的下行压力，但这同时也是一个逢低买入的机会。瑞银集团维持美联储今年首次加息的时间预期为9月不变，并称：“对于黄金来说，我们认为美联储加息的预期会令黄金承压，不过这种影响是短期的，我们预期黄金会因此其避险属性而需求增长，对金价形成支撑。因此如果金价下跌的话，投资者可以将其视为一个逢低买入的机会。”

二、技术面看盘：

支撑位：3390为前期筹码密集交易区
压力位：3600附近为4小时图60日均线压力位

四、操作策略：美联储加息预期愈演愈热，昨日行情市场一路被打压下来，但是由于下方的下降通道完整和日线支撑效应强，白银并没有扩大跌幅，不过目前的位置上看白银可能会出现两种情况，一种是跌破下跌通道线进行加速下跌，另一种则是反弹回通道上方再跌，而且我们还可以从MACD中看到目前的行情将会出现爆发性很强的一波行情出现，MACD的红绿柱已经越来越小，并且是持续了一些时间，所以我们需要注意一旦行情出现这个的持续性可能会非常的强势，到时不能做错了方向，而目前从黄金的走势来看，我们预估反弹的概率偏高一些，因此各位投资者在分时上选择低位进行做多，仓位需要控制好，切莫重仓，严格止损。

(风险提示：以上内容仅供参考，入市需谨慎，控制好风险。)
想要快人一步知道数据公布结果吗？登陆金视野( http://www.jsy58.com)您将快人一步！