切换至摄影模板
博文
处理危机没有赢家
热度 2 |||
前几天我写了《股市危机、妖孽横行》一文，本就是些不太想说的话，结果说了也还是不中听。有朋友让我解释美股6469点之后持续好几年的慢牛上涨，好像我还有什么隐瞒。那我就再进一步解释一下吧。
首先说，我在《股市危机、妖孽横行》一文中说的是“救市”的问题，而不是“救市”后的问题。历史上，全世界的“救市”行动可以说都是以失败而告终的，因为在“救市”过程中没有大赢家。
就拿被美誉盛赞的1997香港狙击索罗斯的救市行动来举例。当时香港政府主要的目标就是维持港币的汇率，金管局在外汇市场上不断买入被国际炒家抛出的港币。按照金管局每次操作后的公告计算，当时累计投入约1000亿港币资金。索罗斯为代表的国际炒家是私募基金，没有公布他们的损失，但国际金融界通过种种迹象分析，猜测索罗斯当时撤退大约是损失了10亿美元。此后香港的经济情景我不必描述了，朋友们可以自己去查。
仅以消耗的资金来说，港府对索罗斯是1000亿港币对10亿美元，双方都消耗进去了。以股市而言，股指大幅起伏跌宕，当然会有人赚钱，但也必定会有人看错了而赔钱。总体上有人赚么？只不过是在政治声誉上号称港府打败了索罗斯，但实际上是两败俱伤。当然，假如没有狙击、索罗斯最终赢了，可以想象的是索罗斯满载而归，而香港社会就会一蹶不振陷入更大的危机。从这个角度上也可以说港府还是赢了。但假如没有金融漏洞、没有索罗斯的进攻呢？所以，危机来临，是危机之前的错误、隐患积累导致的，处理危机并不是胜利者，胜利者是不发生危机。
再说2009年至今的美国股市。次贷危机之后，美国先后三次推出了QE，美联储用大量的资金购买各类债券以支持美国经济的复苏，注意：不是去购买股票。之所以有三次QE，恰恰是因为股灾之后的救市、以及随后的两次大规模QE都没能助推美国经济复苏和股市反转。于是，美联储不得不在当地时间2012年9月13日宣布推出第三轮量化宽松（QE3）。其它细节我也不必说了，仅说说QE3的规模。QE3的购债规模高达每月850亿美元，折合人民币超过5000亿元，一直延续到2014年1月开始逐步削减规模，再直到2014年10月正式退出。这期间一共投入了多少资金？自己可以大概估算一下。
我再强调一下，三波QE均不是“救市”，而是“救市”后的就经济。连续大规模的放水，最终逐渐推动了美国经济的复苏，也促进了美国股市的上涨，这就是美股自2009年后连续攀升的根本动因。2014年底QE3结束，美联储不再继续放水购债，但仍将大量的美元留在了市场中。尽管如此，再看看美股表现如何？2015年至今，六个多月的时间过去了，以美股道指来看，2014年12月30日美股收盘17983点，而今年6月30日收盘点位是17619点，半年没有上涨。事实就是如此。
免责声明：本文中使用的图片均由博主自行发布，与本网无关，如有侵权，请联系博主进行删除。
全部作者的其他最新博文
- • 2016年1月7日股市预判
- • 股灾，古文重温
- • 细剖配资那点儿事(五)
- • 细剖配资那点儿事(四)
- • 细剖配资那点儿事(三)
- • 细剖配资那点儿事(二)
