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2015年2月4日股市预判
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市场昨日大幅反弹，尤其是午后一改早市从高点逐步下滑的形态转为逐步走高，最终几乎以全日最高点收盘，似乎现实强势特征。但实际上是弱势表现，并不能够欢欣鼓舞，主要特征有二。其一是昨日的上涨尽管涨幅很大，但并没有触及1月30日的低点，仍然留下缺口尚未补上，显示资金对高位套牢盘仍有心悸。其二是昨日沪市大盘、沪深300成交量并没有跟随指数的大幅反弹而放大，只有深市两小板成交量大增、从而带动深市大盘的成交量也有所放大，但两市均是大比例的股票上涨，下跌家数只占不到十分之一，但成交量却并不能够伴随放大，表明主要仍是权重股无量空涨；实际上，上证50指数大涨3.14%远超大盘，而成交量较前日的下跌还有缩减；即便是在资金流向上也同样表明只有少量的主力资金推动大盘上涨，大单资金依然呈现净流出。
因此，大盘的反弹极有可能今日便将结束。不过两小板的人气高涨，仍有可能继续冲高，不过也同样存在放量和冲高均过度的问题，创业板指数在短线上已经存在高位背离，同样存在加速赶顶的状况。在期指交易上，尾盘再现之前的大幅拉升状况，成交量和隔夜净持仓均有所增加，表明投机盘趋于活跃且分歧加大，在主力合约多空持仓变化上，中新期货与海通期货席位仍两相角力各有增减，但空头略胜一筹，预示今日振幅仍会较大。大盘从这样的大幅反弹中再次滑落，跌破3100点将是必然。
沪股通昨日尾盘也再度显现50亿元的大幅流入，与之前曾有过的30亿元突然的净流入有异曲同工之妙，也被市场看多舆论大肆宣扬。但要知道，对于几千亿的市场成交来说，几十亿的资金并没有举足轻重的意义，只是它来自于港市，被认为是外资的代表，有一定的信号意义。但同样，上一次我也提醒过，在香港有大量的内地金融机构，他们操纵的基金并不能够看成是真正的外资，常有故作姿态的表现。当然，国家队控制的资金有这样的动作，也同样是有些信号意义的。还有一点就是期权交易下周一将开闸，这档口机构、尤其是做市商的券商是有必须持仓的要求的，这也还会导致一部分资金不得不买进50ETF的动作发生，应也与此有关。
信息面上，有大利空、也有大利好，但总体上仍实力空为主。外管局昨日公布的数据显示，当季中国资本和金融项目逆差达到912亿美元，经常项目顺差收窄至611亿美元；2014年四季度，我国经常项目顺差3751亿元人民币，资本和金融项目(含净误差与遗漏)逆差5595亿元人民币，国际储备资产减少1844亿元人民币。中国遭遇了1998年以来最大规模资本外流。而且，昨日央行在公开市场进行了350亿元7天期和550亿元28天期逆回购操作，操作量加码，合并到期资金，实际上昨日就已经实现了本周的资金净投放，若周四还有继续的动作，显然资金投放力度明显加大。央行逆回购加码当然与春节因素和IPO有密切相关，但同样也显示一个问题就是：央行不会降息或降准。另外，央行还启动地方财政参与国库现金定存招标，进一步释放地方财政国库现金增加流动性，这些措施也同样表明央行不断地在采取外围措施而回避降准降息的动作。尽管市场舆论不断的渲染降准降息预期，但实际能做到则不一定。经济持续滑坡、人民币贬值预期显现，推动了资本的外流。降息降准会加剧人民币贬值预期。昨日人民币在即期市场上的表现仍是一路走跌，7天第6次逼近跌停。
还有一件海外发生的事，在一定程度上说拯救了人民币的贬值。希腊总理称将留在欧元区内，这极大地鼓舞了欧系货币，美元指数一路狂跌，人民币兑美元走势相信今日也会从中获益，这会大大减轻人民币贬值的压力，这也是一大利好。但是，不要忘记，除了汇率的变化压力，人民币贬值的预期主要来源是中国经济的走弱。
其他信息方面。根据各省公布的投资方向，交通、能源、农林水利、信息等基础设施建设、生态环保、民生等领域是重点，目前2015年14省投资规模计划已经逾15万亿。银行业协会发布报告，有半数银行家认为，过去三年其所在银行利润增长与预期持平，近四成认为高于预期。有八成银行家认为，今年的收入及利润增长率将低于20%，四成银行家预期利润增速将低于10%。
港交所资料显示，卡塔尔投资局上周四减持2640万股农业银行H股股份，套现1.019亿港元。彭博社报道称，恒生银行正在考虑出售所持兴业银行约10.9%的股权。按目前股价计算，市值约为48亿美元。
海外市场上。希腊总理的表态刺激希腊股市暴涨11%，欧股指数收盘也大涨0.8%。美股同样大涨，道指涨超300点，涨幅1.76%，不过成交量仅有小幅放大并不配合。希腊政局缓和、油价大涨都合力推动欧美股市上扬。但是，这同样带来的问题是美元指数大幅下挫、避险情绪大为降低。
美元指数现报93.71，大幅走低的美元指数推动了商品市场的价格大幅上扬，而避险情绪的走低的重创国际金价。纽约黄金现报$1258，黄金多头遭受严重打击，SPDR隔夜减仓1.79吨。纽约原油现报$52.20，原油供给格局也仍在各方的角力之中，俄罗斯大幅调降石油出口税，显然也有抢占市场的意图。不过这些变化都还未稳定，未来变数仍多，因而整个资本市场并不存在趋势性变化，只是动荡不已。
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