今年下半年,可能没有那一家券商比国泰君安更加风光的了,因为它预言了股市400点涨幅得以实现。而昨日,国泰君安再次吸引了整个市场的眼球,发布了2015年投资报告。按照国泰君安首席宏观分析师任泽平的话说,“5000点不是梦”;而其首席经济学家林采宜则更加建议“卖掉房子买股票”。
无论他们讲的对与错,我个人认为,市场已经开始进入狂热的状态。场外资金在进场,投研机构不断刷新看高点,这都是狂热的特征。但是,经济和企业的基本面呢?至少,目前并没有看到实际的改观。尽管股票市场炒作的是预期,但目前而言,预期也未见明显转好迹象。这一方面,两点就可证实:媒体猜测,中央经济工作会议或12月9日开,而高层定调2015年预期GDP目标为7%;另有媒体报道,26天161家上市公司有高管辞职。无论是高层还是企业业界都对未来预期不佳,股市如何能够飞涨?显然只不过是资金作怪。而资金扎堆涌向虚拟经济的本质原因,则显然也是实体经济偏冷、信心不足的表现。
我对2400点之上的行情始终心有余悸,但还是那句话,无论看多看空,既然市场涨起来了,且拿牛市来做。原有中长线筹码以持股待涨为核心,不必着急调仓换股;而短线筹码则必须谨慎,绝不追高,只能寻找基本面较好的超跌股操作。
打新锁定资金开始解冻,但昨日市场放量却显些微,但指数上涨的幅度显然远超成交量的放出,市场已经开始虚高了。这是背离现象,因此不要被2600点被攻克而太过欢欣,反而是逾高逾应谨慎。以股指期货来看,昨日持仓量仍在高量状态,而空头加仓显著对于多头,而且是大券商减持空单、而小券商加仓空单,但空单整体加仓很大。永安期货席位昨日几乎原地不动,显然处于坐轿的状态。今日打新完全结束,大量解冻资金流出,市场表现是关键。
信息面上。国务院常务会议,部署加快发展服务外包产业、打造外贸竞争新优势,讨论通过《中华人民共和国大气污染防治法(修订草案)》。国务院发布《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》,在7大领域鼓励社会投资。媒体称《水污染防治行动计划》即“水十条”即将出台。《推进药品价格改革方案(征求意见稿)》中确认,中国药品政府定价将终结,2700种药价格有望放开。各方利好政策不断,甚至于媒体称房地产市场底部已现共识。
不过也有另类声音,降息减少银行利息收入4000亿,原称反哺实体促进实体经济的发展,但也被指出作用有限有限。实际上来说,在贷款端的实际利率央行早已经放开定价由商业银行自主决定,大企业实际与银行谈判的贷款利率已经就是降息后的水平。银行降息的实际意义可能更大的作用是在楼市,重新刺激楼市需求,而这个目的一方面是拉动楼市长产业链,另一方面则是减轻地方政府不断增加的债务负担、减轻还息压力。我是比较看中这一点。
海外市场上。美国感恩节将至,市场交投清淡,而新的经济数据也是令市场等待观察的重要因素。隔夜欧股指数收平,结束三连涨走势,市场在看欧洲央行2015年年会是否能够启动量化宽松。感恩节前夕,美国隔夜公布一系列经济数据,但这一组数据喜忧不一总体确实略偏空些,尤其是上周初次申请失业救济金人数大幅增加而不是预期的减少,10月份美国消费者支出环比增幅也不及预期,10月份成屋签约量也出乎意料的大幅下降。道指与标普500指数分别创下今年第47次与第30次收盘新纪录,但实际上走势却十分平淡,成交量也锐减。道指收盘涨幅为0.07%。
美元指数现报87.68,美国经济数据总体弱势压低了美元指数,但商品市场并没有从走低的美元指数中大幅获益,基本金属涨跌互现,镍和铜继续下跌。贵金属也震荡走低,纽约黄金现报$1197,SPDR维持了一周的仓量终于耐不住了,隔夜减仓2.09吨。原油继续下滑,纽约现报$73.17。