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2014年9月2日股市预判
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昨日市场在新股申购结束、冻结资金陆续返回市场的状况下展开预期内的反弹。而且，在官方和民间版的8月PMI数据均超预期的变坏后，对中央政府出台更多、更大、更强的刺激政策以保证7.5%的年度GDP增长速度而产生了更大的期待，这种期待同样成为短线做多的噱头。
但是，在来自两个方向的数据表明这仅仅是短线炒作，而实质的变化目前并不能够确认。一个数据是来自融资融券，两融余额在8月进入5000亿时代，且近2月增量超1000亿元，与A股市场7、8月的强势高度契合；8月29日突破5200亿元而达到5237亿元，昨日状况还更加放大。而融资融券历来是散户操作标志，两融余额的飙升一方面说明多空分歧加大，另一方面也说明散户入市热情高涨，而这都是市场过度热烈的表现。
另一个数据是股指期货，与两融数据正好相反，股指期货的表现更多的是反映机构状况。在昨日的期指交易中，尽管指数大幅上扬，但隔夜净持仓却呈现大幅减少状态，尤其是前一交易日的多头老大中信期货席位，8月28日大盘下跌加仓后，29日小幅减仓，而昨日则大手笔巨量减仓赫然退居多头仓位第二，短线获利已经十分明显。此消彼长的数据表明短线做多的黄金阶段已经结束。
信息面上。官方及汇丰PMI双降，在细节上的分项数据显示均表明经济下行压力不仅仅是犹存的状况，而是有加大的趋势，这可能在一定程度上显示微刺激政策的效应尚未更多的见效。从预期上说的确会有管理层出台更多更强的政策可能，但恢复投资刺激的旧路可能会将中国经济拖向更加恐怖的深渊。而忍受并依赖更加漫长的时间来化解当前的状况可能是更好一些的选择，从这个角度上看，今年7.5%的GDP增速不保也罢。仅仅从数字上说，要做到7.5%也并非什么难事。当前的各种政策和刺激，包括高铁投资等大措施，或许在明年一、二季度将会有较好的表现。
中国指数研究院发布8月“百城房价指数”显示，全国100个城市新建住宅平均价格环比下跌0.59%，这也是继5月首次下跌以来连续第4个月下跌。多家机构预计，8月金融机构新增贷款或为7000亿元左右。分析人士认为，不良资产压力上升、存款大幅流失和监管趋紧对商业银行信贷投放力度影响较明显，虽然贷款投向和结构有望进一步改善，但8月新增贷款可能仍不及市场预期。媒体报道，经济回升争议再起，基金减仓避险情绪渐浓。肖钢出席深交所吴利军任免会议并讲话，称继续壮大中小板、加快创业板改革。昨日国内钢材综合指数不仅创下14个月来最大跌幅，也是自2004年以来10年新低。
海外市场上。昨日美国市场休市，欧美市场相对失去指引。德国继第一季度增长0.7%后，第二季度经调整后的GDP环比下降0.2%；8月份德国制造业指数终值也从7月份的51.8点下降至50.7点，低于50.8点的初值，创下自2013年9月份以来的最低水平。德国显露疲态，令市场担心欧洲经济火车头降速。另一方面，乌克兰局势继续紧张升级，俄罗斯与欧美的对抗情绪在加大，这也增加了市场的担忧成分，让市场同样期待欧洲央行放水的预期加强。一种说法是欧元在未来将会与美元达到对等的汇率水平，欧元的下滑不仅进一步提升了美元指数的水平，也令欧洲股市在整体纠结中隔夜收涨了0.3%。
美元指数现报82.85，隔夜国际大宗商品期货除贵金属和能源产品外悉数下跌。纽约黄金电子盘现报$1284，今早出现较大跌幅；纽约原油报$95.82。
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