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再谈经济数据与感受
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汇丰8月PMI预览值公布了，50.3%，创下三个月来新低，远不及市场预期的51.5%。此前，6月预期值为51.5，7月终值为51.7，市场早有预期会有回落，但下滑如此巨大还是非常令人惊异的。数据公布后，一向受中国经济影响较大的澳元兑美元汇率快速下滑，急挫28点。
我很重视经济数据。有经济学家把股市和宏观经济的关系比作狗与主人的关系，狗有时候跑得比主人快一些，有时候又落在了主人的后面，但它总是围绕着主人转，总是在主人的身边，不会很远。我很笃信这一点，正是笃信这一点，才格外重视经济数据。但我又不相信经济数据，因为这其中的猫腻儿太多。对待官方数据如此，对待民间版的数据也是如此。对经济的感受，我还要看自己的切身体会和周边的变化。
拿几个数据来说说吧。
国家统计局发布数据显示，2014年7月份，社会消费品零售总额20776亿元，同比名义增长12.2%（扣除价格因素实际增长10.5%）。其中，限额以上单位消费品零售额10360亿元，增长9.7%。1-7月份，社会消费品零售总额144974亿元，同比增长12.1%。
解释一下社会消费品零售总额的概念。按官方的解释，社会消费品零售总额是指批发和零售业、住宿和餐饮业以及其他行业直接售给城乡居民和社会集团的消费品零售总额。其中，对居民的消费品零售额，是指售予城乡居民用于生活消费的商品金额；对社会集团的消费品零售额，是指售给机关、社会团体、部队、学校、企事业单位、居委会或村委会等，公款购买的用作非生产、非经营使用与公共消费的商品金额。
看出上面两段的数据与概念之间的差异了么？数据公布的是总额、以及“限额以上单位”的数额，而定义中表述的“城乡居民”和“社会集团”两大方面的销售数据并没有给出，在历来的官方公布数据中都如此。当然，这有统计方法的问题，要确切计算全社会个人消费，无异于天方夜谭。什么是“限额以上单位”？定义冗长，大概可以简单地表述一下，就是大企业和单位。那么，如果简单的、模糊的来方便阐述一下，大致可以说居民消费以及微型企业、个体户的消费都是“限额以上单位”之外的。
好了，再看看2013年的数据，同样是国家统计局的官方数据。2013年7月份社会消费品零售总额18513亿元，同比名义增长13.2%（扣除价格因素实际增长11.3%）；其中，限额以上企业（单位）消费品零售额9159亿元，增长11.2%。2013年全年中国社会消费品零售总额234380亿元，比上年名义增长13.1%，扣除价格因素实际增长11.5%；限额以上企业（单位）商品零售额110704亿元，增长12.7%。
我搬出这些数字来，究竟表达什么？我来简化一下，方便描述。今年7月，社会消费品零售总额2万亿元，大单位1万亿；1-7月14万亿。2013年7月，社会消费品零售总额1.8万亿元，大单位0.9万亿；全年23万亿。再简化一个数字，全国总人口14亿人。
现在来计算一下。简单平均，今年7月，全国不论大人小孩老弱病残，仅仅在零售领域上，人均消费1428元，其中减掉大单位算到你头上的的消费后，全国人均是折半的，也就是714元。继续照此计算，在2013年7月，相应的数字分别是1285元和642元，分别增加143元和72元。我想问的是，从去年到今年，你的家庭人均开支增加了么？能够达到大概如此的标准么？
同样是国家统计局官方数据，2013年全国居民人均可支配收入18311元，比上年增长10.9%，扣除价格因素，实际增长8.1%；2013年年末全国大陆总人口为136072万人。我同样简单处理毛算一下，全国人均月收入为1525元。也就是说，作为个人，自己在家庭中，仅仅吃喝拉撒睡、行动坐卧走，就会人均花掉收入的一半。
除了平均值，再看看增长率。社会消费品零售总额今年7月扣除价格因素实际增长10.5%、去年7月增长11.3%、去年全年增长11.5%。而去年居民收入扣除价格因素，实际增长8.1%。在刚刚公布的数据中，1-7月全国国有企业累计实现利润同比增9.2%，创下3年来同期新高。但这个数字平均下来也都低于今年7月限额以上单位消费品零售额9.7%的增长率，这又说明什么？尽管这些数字也许并不能够简单的类比，但以我浅薄的学识来看，总是一种入不敷出的感觉，显示无论是家庭还是企业，都在承受不断增加负担、意味着无论是家庭还是企业都是生存质量在下降！
这种感受是否正确？统计数字是否是在迎合“以消费拉动经济”的主观愿望？我不得而知。
不仅仅是官方数据，民间数据同样并不能够完全令人信服，国外数据也同样如此。华尔街操纵世界金融、巴克莱银行操纵国际金价，哪一个不是利益集团为谋一己之利而作为？对数据的质疑是非常正常、而且应该的。仅从统计学的角度上来说，世界上就没有任何一个统计学家或机构敢说他的统计、分析是完美无缺的。统计学原理和应用也仍在不断地发展，这也证明统计学仍在完善。
谈数字很枯燥，光是看就要眼花缭乱，但数字的确能够表达意义。我不信服各种数据，但我重视这些数据透露出来的各种意义，尤其是表达的态度意义。另一方面，当数据公布后，公众的反应，舆论的导向也都是影响市场的重要因素，这是绝对不能忽略的，也绝不能因为个人不认可数据就加以否定。市场不是个人的，而是公众的，群体认识、群体行为造就市场运行走势。个人感受需要和公开数据都是同样需要。
我在之前《不必太认真，也不能不认真》的文中就提到了我的旅行法则，我依然以此来得到我的个人感受。前几天出门旅行，一路向西，呵呵，目的可不是村上春树先生的《一路向西》，你懂的。铁路、公路绕来绕去的行程超过五千公里，几乎把西部完全穿越，然后飞回家来。一路上，就如我《不必太认真，也不能不认真》的文中提到的那样，看不到工地红红火火，只见鬼城一片一片；看不到广告形形色色，甚至很长的距离连广告都看不见；听不到途中的人们在探求各种机会，而只是闲言、牢骚和埋怨。我相信，这肯定比任何一方的PMI数据都可靠，至少，这让我断定中国经济还远没有进入加快复苏的通道，楼市的冬天还漫长的很、甚至还没有进入三九。复苏之路任重而道远。
当然，也有好的方面。我看到能够表现出热闹的地方，都是国家投资，这包括公路、铁路、机场等的建设投资，至少在这一点上，我同样也敢肯定国家的经济基础还是有保证的，对经济的整体拉动也应当是有效的，而且，对应于股市，与之相关的、配套的行业、企业肯定也都还是会继续增长的，这也就是选股的目标范围。
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