A股市场昨日放量暴跌,但是,仔细观产就会发现,暴跌的市场并不匹配。首先是成交量的放大明显与跌幅不相匹配,这说明在暴跌中并没有过多的松动筹码出现,而资金流向中则显示超级大单和大单资金均较前一交易日大幅放大,这也是严重不匹配的;其次是五大指数中跌幅最大的是中小板,表明主力资金实际上并不是砸盘的中坚;再次是在期指交易方面显示,主力合约大举移仓,而且在移仓过程中空头减仓力度大于多头,但IF1405合约移仓是多头减仓大于空头。因此综合现象表明,空头主力资金已经将决战转移到了下个月,而并非在今日的交各种意图战胜多头,多头的占优移仓减仓动作牵引了市场的下跌,而游资则是回避可能的周末IPO启动而做出了相应的动作。
在技术层面上,昨日我提示大级别反抽之前还有一定的调整时间,空间上沪市大盘也会再度逼近2000点作势,但随着IPO实际启动,我相信这个过程就会结束。
在信息面上,近期公布的经济信息也配合了市场的进一步下跌,但是,欠佳的经济数据中能够看到未来的转机。我再次强调,二三季度是必然的季节性回暖状况,这回提供最底层的支撑。另外,央行公布了4月份金融机构外汇占款增长1169亿元,创8个月新低,尽管这个数据看起来显示了外资持续流入地减少。但是,我判断这个回归真实的数据将会引导央行渐渐结束对跨境套利行为的严酷打击,也就会带来外资投资环境的向好,海外资金会渐次回流。我之前也反复强调过推动A股市场的两大资金流,一是海外游资、二是国内违规资金。在前期国内严厉打击的环境下,这两方面的资金都大幅减少,是市场缺乏流动性的重要因素。而打击之后,逐渐显现出来的就会更多的是更见真是的投资资金,这在中长期会带来更好的机会。
银监会昨天公布的监管指标数据显示,截至一季度末,商业银行不良贷款余额6461亿元,较上年末增加540亿元,创自2008年四季度以来22个季度新高。农业银行首席经济学家向松祚在“2014中国金融论坛”上表示,中国四大金融风险现在在同时发生,中国发生系统性、全局性金融危机的可能性已经超过60%,甚至可能超过70%。同时,海外投行也已经集体警示国内楼市如果发生崩盘将会极大地可能造成中国经济深度危机。另有报道,称监管层正在就银行间的非标准化债权(非标)业务重点关注,而接下来其或将对非标类业务采取更加严厉的监管措施,而这个动作肯定对于各种理财以及信托业务带来重大打击,楼市是重点波及对象。昨日这些利空信息严重打击市场。但是,有一点恐怕都被忽略了,那就是在中国特有的社会制度以及国家体量之下,发生任何一种崩盘事件的可能都是微乎其微的,这与西方国家是本质上的不同,除非国家体系崩溃。楼市肯定会下跌、银行、地产都会陷入不景气,但崩盘是不可能的。而且,正是游弋于金融市场间的资金真正进入实体经济,这才会迎来经济真正的复苏。
其他信息。国家统计局公布,4月份全社会发电量同比上升4.4%,增速创10个月新低。商务部证实澳大利亚对中国光伏产品发起反倾销调查。证券经营机构创新发展研讨会今日举行,证监会昨日下午发布了《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》,15条措施支持券商创新并放宽行业准入。国家能源局煤炭司副司长魏鹏远被查处,煤炭行业再遭打击。央行昨日在公开市场开展了870亿元28天期正回购操作,合并周二的操作,对冲本周公开市场到期资金,最终实现净投放资金440亿元。
海外方面。昨日亚洲市场普遍是上涨的,向香港市场也没有理会A股市场的大跌。但是,隔夜欧美市场均大跌,只是于A股市场原因各不相同,除了心理因素之外并没有相互影响性。欧洲市场前市走势比较平稳,但美股开市后的大跌引领欧洲走低,欧股指数最终几乎以最低点收市,下跌0.91%。美国报告上周当周美国初次申请失业救济金人数大幅减少,创下自2007年5月份以来的最低水平;4月份美国消费者物价指数创下自去年夏天以来的最大增幅;但5月份住房营建商信心指数下降至一年以来的最低水平;4月份美国工业生产环比下降0.6%,降幅超出预期。另外,纽约联储报告5月份纽约地区制造业活动强劲回弹,但费城联储公布5月份费城地区制造业指数小幅下降。不过最打击市场的是包括沃尔玛在内的大企业业绩大幅下滑。但美股市场的走势并不是那么可怕,而是盘初大跌后基本稳定运行,只是成交量暴增40%。道指收盘下跌1.01%,创下一个月来最大单日跌幅,回到年内下跌区间。
美元指数现报80.03,美国国债收益率的大幅下跌对美元造成拖累,而日本公布的经济数据显示日本经济复苏强劲也有重大影响。国际大宗商品市场出现重大波动,大多急剧下跌。我在之前观察到美元指数、美股、黄金集体上扬的怪异走势并判断这是市场大变化的前奏正好表现出来,这个过程尚未结束。
纽约黄金现报$1295,隔夜从$1307高点大跌到$1290,今早波动仍较大,不过国际最大黄金ETF隔夜加仓了1.79吨。纽约原油现报$101.78。