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博文
2014年4月1日股市预判
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昨日市场涨跌互现，但共同的特点就是缩量。仔细观察近几日沪深五大指数的走势，不难发现这几天整体上都是指数下跌而成交放大。但是，这个特征在昨日被打破，昨日A股市场大幅缩量，尤其是创业板指数成交量创下近11个月来的地量。成交量赫然大幅萎缩，这是重要的标志，预示阶段底部的即将到来。
对于创业板来说，我之前一直在强调跌的还不到位，昨日收盘1327点，距离我说的跌进1200点区域还有不到三十点，这个距离已经非常短了，可以说一天内就会达到。我推测，在1200区域中创业板会有阶段底部。而且会有更大的震荡行情。创业板最佳的底部区域，应当在跌进1100区域，距离当前还有百点空间。
主板市场同样是较大缩量的，日前的焦点板块都纷纷落马，尤其是上海本地的国资改革概念跌幅甚大。这种剧烈的变脸，尤其是高度热点的变脸，也会带来相对较猛的反弹。沪市昨日午后跌至2024后反弹，但实际上在前市2030点就挣扎了一番，今日的运行空间应当是在2034至2045间震荡，瘦高的可能要大于继续收低。如果今日信息面不给力，指数继续下行，则很快就会再次见到1980了。
成交量大幅缩量，资金净流出的幅度也伴随缩减。昨日超级大单、大单资金仍是较大净流出，但较前一日的暴量大幅减少。期指交易上在盘面中没有很特殊的表现，不过在盘中绝大部分时间期指都是升水状态，即便是到现货收市后，期指也没有下跌缩小升水幅度。在隔夜持仓上，当月合约的仓位变化仍有很大的戏剧性变化。多空双方均有较大的减持，多头前三甲齐头减仓，多头第一的国泰君安席位大手笔减仓达1602手，但多头老大的动作还是比不上空头老大的动作。一直保持空头老大地位的中信期货席位，昨日赫然减仓2848手，一下子从老大地位退居第二。多空上方都有大手笔的仓位变化，预示市场将会有较大的动荡出现。对于今日市场的表现也格外谨慎，局势不明朗的状况下不要贸然动作。
信息面上。今日最大的影响就是官方与民间版的3月PMI数据都会公布，我猜测，在数据上很可能会比市场预期的好，但市场作何反应尚难有个明确的判断。
央行昨晚披露的信息显示，央行2月27日以利率招标方式开展了短期流动性操作工具SLO操作，共回笼资金1000亿元人民币，期限为5天，中标利率为3.4%。这是今年以来央行首度启动SLO操作。这个操作距离现在已经比较遥远，我相信在当前应当已经没有什么实质意义了，但央行时隔一个多月昨日公布让人感到蹊跷。另外，央行在其主管的《金融时报》上，昨日发表评论题为《中国经济需要“降准”来刺激吗》的评论文章，并暗示不会通过“降准”的方式刺激经济。也许，央行的目的就是向外界公开宣示其货币政策仍不会趋向宽松。这或许与央行仍在打击跨境套利有关，但按照央行一贯的做法来看，央行的表面宣示往往与实际动作不是协调一致的。
其它方面。四大行的年报都已经出齐，包括以下商业银行的年报也都陆续出来，共同的特点就是去年盈利靓丽、分红慷慨，但持续盈利增长大幅缩水、不良贷款率上升。我再次强调，随着年报利好的兑现，年报、季报行情将结束了。外汇局最新统计数据显示，3月份QFII和RQFII新增投资额度分别达到12.6亿美元和181亿元人民币，但额度的批准并不意味着资金的进场，媒体却不知是刻意还是无意的，总是把额度获批与资金进场等价起来，媒体纷纷报道共计约258亿元的资金向A股继续“输血”。
另有媒体统计报道，上周，股票型、标准混合型、偏股型基金分别下降0.33%、1.31%和0.68%，当前仓位分别为79.27%、65.97%和74.47%；公募基金主要加仓了食品饮料、电力及公用事业和电力设备这三个板块，前三大重仓行业为食品饮料、医药和电力及公用事业。这些板块实际上都是所谓“防守型”的，这显示基金目前趋向保守操作。但是，我昨日就提示过，临近季度末，基金的持仓状况是要公示的，这之前基金往往会有很多虚假动作，这时候的数据可以说仅供参考。
楼市降价是当前最扎眼的问题，而杭州则是重点城市中降价风潮的始作俑者，但近日杭州楼市呈现出新的怪相。在连续的降价风潮后，市场纷纷归咎楼市降价的原因就是存货高企导致。隶属于杭州房管局的透明售房网，是了解当地楼市的重要渠道。这一平台公布的杭州房产方面的信息，也是市民购房的重要参考。然而在26日，透明售房网出现了令人迷惑的一幕。透明售房网却对“行情数据”栏目作出调整。其中，“可售房源”一栏被“可售住宅”取代，减少了商业地产方面的数据。但奇怪的是，对应的“签约量”数据却依旧包括商业地产部分。不仅如此，调整后的“可售住宅”信息仅限杭州市区楼盘，而对应的“签约量”却包括杭州下属县市的数据。这个调整的结局就是，之前杭州市区“可售房源”数量为11.3万套，变动后，杭州市区“可售住宅”信息为7.47万套，令杭州一夜蒸发近4万套存量房。透明售房网的一位负责人无奈地表示，这次变更并非网站之意，是在杭州房管局要求下的调整。
海外方面。最新数据显示欧元区通货膨胀率有超出市场预期的跌幅，再度引发了市场对通缩局面担忧，同时也使得市场对欧央行将会采取行动进行干预的预期升温，欧洲市场多数上涨，令欧股指数最终收涨了0.17%，但英法德三大股市的走势都是高开低走的，最后一个半小时都有快速持续的下滑过程，法德股市还都是收跌的。美国市场上，美股高开平走，基本保持了全日的强势状态，道指收涨0.82%，成交量微微放大但仍在均量之下。道指自2012年以来首次按季度收跌。美国3月份芝加哥采PMI下降至55.9点，创下自去年8月份以来的最低水平，主要由于新订单和就业子指数均有所下降，远不及市场预期。但是，耶伦在隔夜发表偏向超宽松政策的鸽派言论，称仍将在“未来一段时间里”为美国经济提供特别支持。分析师预期欧洲和中国将推出新的宽松措施，这大大的推动了美股的上涨，不过美股的成交量和国际金价的继续下跌，似乎表明耶伦的言论并没有在本质上改变市场的预期。
美元指数现报80.11，隔夜走势相当平稳，但商品市场上贵金属仍是大跌，俄罗斯部分撤兵也进一步缓和了乌克兰的局势，耶伦的讲话几乎对金价毫无支撑。纽约黄金现报$1279，在隔夜大幅下跌后今早继续大幅下行，国际最大黄金ETF隔夜也减仓3.89吨。纽约原油现报$101.37，变化不大。
日本自今日起上调消费税，对日本来说是重大事件，不过我认为这对国际金融市场的影响不大。
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