上图:加息对经济过热产生降温效果
上图:经济降温下,失业率仍保持3.6%的低水平
美联储为了抑制通货膨胀,再度加息0.75%。这是今年以来美联储的第四次加息,也是连续第二次加息75个基点,把联邦基金利率目标区间上调到2.25%至2.5%之间。美联储主席鲍威尔说,今年9月可能再加息50个基点。
美联储认为,通货膨胀的主要原因是经济过热,供求关系失调:雇主急需雇用员工,但找不到人;客户渴望购买新车,但经销商的存货几乎是空的;度假者急于弥补失去的时间,但航空公司无法满足这一旺盛需求......
经过去年一年美国经济的快速增长,鲍威尔否认美国经济已经进入“衰退”期,相反,根据美国的低失业率,鲍威尔认为美国经济的问题是“过热”,因此不惜用高利率给经济降温,简而言之,就是不惜用提高失业率来抑制需求,从而降低物价。
加息的消息传出后,华尔街的股票指数不仅不跌,反而大涨,说明投资者对美国的经济前景仍然很有信心。
截止到6月底的12个月内,美国的物价指数上涨了9.1%,引起很多人的惊呼,但是很多人也许没有注意到,今年1-5月美国的工资平均增长率高达11.3%。也就是说,在物价和工资的赛跑中,工资仍然是跑在物价前面。
上图:截止到今年6月底的12个月内,美国物价上涨了9.1%
左到右:全部消费品、食物、能源、除能源和食物外的消费品
上图:美国平均工资的每月增长率
物价不仅取决于供求关系,更取决于“消费者信心”,在失业率高的情况下,消费者害怕失业,即便有钱也不敢消费,现在由于失业率低,职务空缺率高,人们没有失业之忧,大家放心消费,甚至提前消费,加重了供不应求,推高了物价。
半年来美国加油站的车油平均零售价格:高峰期已过,现正逐步下降
当然,实际情况复杂得多,例如当前物价上涨最严重的是能源,美国是能源大国,断无道理供不应求,却因为乌克兰战争的缘故,需要输出能源支援欧盟国家,导致能源价格上涨。此时此刻,美国政府需要大量释放石油的战略储存来抑制油价,此外石油公司赚到盆满钵满,政府应该向他们的超额利润征税,用来降低对消费者征收的能源税。
美国不仅是能源大国,又是农业大国,美国的粮食涨价,除了因为能源涨价抬高了农产品成本外,同样受到国际市场需求激增的影响,推高了农产品的市场价格。
上图:7月28日美国汽油零售价(每加仑)
加州:$5.50以上,纽约:$4.50-6.00, 德州和佛州:$4.00以下