天骄一周市场导览 ：美股随联储和希腊起舞，小型公司指数显优势

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2015年6月19日星期五

美国股市本週围绕着两大宏观因素上下，一是美联储的利息政策取向，二是迟迟没有结果的希腊债务危机。但结果是好的，市场本週最终以还是上涨作收。

市场今天将上述两大因素的影响演绎至极致。联储继续保持低利息，採取小步慢走的加息政策取向改变了投资人对金融类股的喜好。原本投资人预期，联储整体提高利息对金融市场是利多消息，金融业在联储会议之前是表现最爲强劲的行业之一，但现在这一利多消息的预期已经被市场所否定，自联储利息政策公佈后，金融类股的表现开始走弱。今天市场也延续这一走势，资金继续从金融类股撤出，金融产业指数跌幅达1.5%以上。

美国国债价格大幅攀升，收益率下滑。原因之一是联储明确了加息幅度不会太大，步伐不会太急。另一原因来自希腊，其债务问题如何解决似乎总是近在咫尺，却又远在天边，总在举行会谈，又总谈不出结果。下週一欧盟关于希腊问题的高峰会议又吊起了市场的胃口，但也多增添了不确定因素。于是，投资人选择了美国国债这一类安全类资产。

市场连续第二周上涨，是较爲利多的信号。小型公司指数表现相对强于其它指数，原因之一在于，小型公司多以本土业务爲主，受希腊问题影响有限，其二是，虽然全球经济并不乐观，但美国自身不算太差，和有海外业务的大型跨国公司相比，小型公司更具优势，但金无足赤，人无完人，小型公司的本益比已达到3位数，估值过高了。阅读星期一、二、三、四的市场综述全文，请点击此处。