天驕一周市場導覽 ：盈利季節，美國股市隨公司業績上下起伏

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微觀與宏觀因素共同打壓，美股全綫下跌，黃金、國債上漲

2014年7月25日星期五

微觀和宏觀因素共同打壓下，美國股市全綫潰退，黃金、白銀和國債等安全資產大幅走高。

從微觀層面看，大型公司盈利欠佳，市場全面走低，道瓊斯指數三位數下跌作收。Visa Inc.(V)第三財政季度盈利超出預期，但因跨國交易和外匯匯率波動下降，銷售收入成長緩慢，創15年來最低水平，公司對經濟前景不樂觀，下調全年的銷售成長率，股價下跌3.5%，是道指成分股中跌幅之首。網絡零售巨頭Amazon.com Inc.(AMZN)雖然銷售強勁，但仍然沒有賺錢，第二季度虧損高於分析師的預期，公司并表示虧損的局面可能還會持續，股價重挫。Visa和Amazon在各自所在指數均有舉足輕重的影響，不盡人意的盈利導致股價大幅下滑，打壓了所在行業和市場。

除了微觀因素外，市場也受到外宏觀因素的拖累。中東和東歐局勢緊張，平靜了幾日的中東和東歐地緣政治局勢出現反復，再現緊張，也是股市大幅走低的原因，但也同時推動了黃金、白銀和國債等安全資產大幅上揚。加沙地帶的衝突局勢進一步擴大，俄羅斯與西方國家之間的緊張局勢升級，黃金創本週的最大漲幅。10年期美國國債收益率下跌4個基本點，除了局勢不穩，對全球經濟的擔憂，也導致投資人轉向美國國債。美國六月份耐用品訂單繼續增長，但五月份訂單的修正值被下調。此外，德國的經濟數據也差強人意。

在本週前幾天的市場綜述中，我們曾指出市場處於盤整走勢，公司盈利，地緣政治局勢和經濟形勢等不確定因素，都可能改變市場走勢。雖然今天幾方面因素都令人擔憂，市場全面下跌，但值得欣慰的是交易量不大，紐約交易所和納斯達克指數的成交量都低於日均量。只是市場寬廣度很差，下跌股與上漲股比例2：1。再次提醒投資朋友，一定要有嚴格的風險與利潤管理。如何做風險管理，請點擊閲讀詳情。

看準市場特點，謹慎選擇投資，做好風險管理

2014年7月24日星期四

標準普爾500指數象徵性小幅上漲，繼續創下新高，道瓊斯工業指數和納斯達克指數微跌作收。

盤前美國股市普遍走高，得以於強勁的中國採購經理人指數（PMI），該指數創下18個月高點。同時，近期美國公司報出的盈利大部分好於預期，而地緣政治的緊張侷勢沒有進一步惡化。標準普爾500指數再創新高。在標普500不斷攀高的同時，儸素2000小型公司指數的表現卻有著天壤之別，一直徘徊在50天平均綫附近。在投資人期盼標普500指數將沖向2000點大關時，坏消息來了。6月份美國新屋銷售創下3個月的低位，而5月份數據的最終值也被下調。與經濟密切相關的重型設備生產商Caterpillar Inc.(CAT)銷售下降，股價下跌，也阻止市場繼續走高。大型公司表現強於小型公司指數是今年市場的主要特點，近日市場還出現一個特點，就是行業版塊的轉換隨著公司盈利陸陸續續的公佈出現明顯的變化，前一段表現較強的半導體行業走衰，而走勢疲軟的科技網路業則轉強。

綜上所述，在目前的市場環境中，投資人如果希望在股市上有所斬獲，應該在大型公司和小型公司及行業版塊之間謹慎選擇，還要牢記，嚴格的風險與利潤管理要貫穿投資全過程。更多市場主題及行業與個股内容，請點擊鏈接。

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