七月十一日美股市場走勢分析及長短綫投資策略

2013年7月11日

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美聯儲主席對量化寬鬆政策的定調由鷹派轉成鴿派，投資人相信聯儲實施逐步減少債券購買計劃為時尚早，美國股市極受鼓舞，大幅攀升。美國長期國債和黃金市場同樣歡呼雀躍，10年期國債價格攀升，收益率下降11個基本點至2.572%。黃金價格也攀升，上漲2.6%，創2周高點。但Bernanke的講話使美元極爲疲軟，對主要貨幣大幅走低，美元指數下降近2%。原油價格從15周高點回落，下跌1.1%，國際能源機構稱，2014年全球原油供給量將大於需求量。

昨日收盤後，Bernanke主席發表講話，一改半個多月前在美聯儲利息政策新聞發佈會上講話的語氣，給量化寬鬆和低利息政策重新定調。Bernanke表示，在可以預見的未來，美國需要的是高度融通性的貨幣政策，加息的條件是就業率與通貨膨脹率同時達到特定目標，所以，即使業率降至6.5%之后，可能需要很久的時間，才會將利率提高到顯著的水平。也就是說，美聯儲制定的是兩個條件缺一不可的雙重目標。而Bernanke在6月份議息會議的記者會上曾講過，量化寬鬆可能在今年晚些時候開始逐步縮減，到明年年中終止。所以，昨晚的講話確實讓市場大爲震驚。是聯儲主席朝令夕改，還是市場真的誤解了主席上次的講話，只有讓未來的事實説話了。

市場隨Bernanke主席的講話出現明顯的行業板塊轉換走勢，前一段時間走勢較弱，與經濟相關的原材料、科技類股，及紅利型的公用設施和日用消費品類股表現走強，而之前走勢較強的金融類股，今日表現則相對轉弱。市場短期走勢繼續呈向上趨勢，昨日稍作停頓後，今天再度大幅攀升（見圖），75%的股票上漲，交易量與前幾日相比有所增加。短期投資策略以多頭看漲爲主。明天JPM和WFC將率先拉開金融業的季度盈利報告，而反映通貨膨脹的主要經濟指數PPI將在盤前出臺，這些都是明日市場關注的焦點。

特別提醒短綫投資朋友，短綫交易的利潤很少，因此建倉時要格外小心，尤其在剛開盤的一小時左右，情形不明朗時，不要急於進場，特別當市場大幅開高或者開低時，更要小心謹慎。

標準普爾500指數繼續攀升，收於高點，并接近歷史高位（見圖），長期走勢為上升趨勢，投資策略以多頭看漲爲主。