六月二十八日美股市場走勢分析及長短綫投資策略

2013年6月28日

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經濟數據不盡人意，聯儲官員的講話令投資人擔憂，美國股市主要指數以下跌作收。6月份芝加哥採購經理人指數(PMI)為51.6，低於專家預期。市場和昨天一樣，繼續關注聯儲大員的講話，而和昨天不一樣的是，今天幾位官員的談話傳遞出讓市場略感擔憂的信息。美聯儲理事Jeremy Stein表示，不要關注聯儲會議之前公佈的非農就業數據，聯儲作任何減緩購買國債計劃的決定，都將依據去年秋季實行該方案之後的進展而定，以正確判斷經濟狀況、減少市場波動，并暗示首次縮減刺激規模的行動可能於今年9月份開始。裡士滿聯儲主席Jeffrey Lacker也說，未來幾個月市場將因美聯儲貨幣政策的前景而繼續振蕩，但資産價格的波動應該不会干擾美國經濟的溫和復甦；聯儲上周會議後，市場的反應並不讓人奇怪，因為投資者必須重新評估聯儲債券購買數量的變化以及何時將會退出刺激政策並開始加息。

本月表現最差的資產黃金和白銀在最後一個交易日出現大幅反彈，金價上漲2%，白銀飆升5.5%。黃金價格跌破34周低位後，市場對金首飾、金幣和金條實物的需求上漲，而賣空黃金的投資人在看到價格上漲時迅速補囘平倉，也是今天價格上揚的原因。此外，中國國家黃金集團的總裁表示中國政府為將人民幣國際化也需要增加黃金儲備。金、銀價格攀升帶動黃金、白銀開採行業底部反彈，漲幅分別7.5%和8.7%。

美國股市的短期走勢仍然呈下降趨勢。我們在周一曾提到標準普爾500指數在1550點左右有重要支撐，其後市場在該支撐區附近反彈。連續兩天上漲後，我們認爲市場接近1610點（即50天平均綫附近）的阻力，昨天市場測試50天平均綫，但因市場短期畢竟還是下降趨勢，今日沒能停在50天綫以上（點擊見圖）。SP-500 開平走低，重新出現低點低、高點低的走勢，下跌股略高於上漲股，紐約交易所的成交量有所增加。雖然市場的反彈沒能改變短期的下降趨勢，但和前一段時間比，走勢已有所改善，我們期待下周市場能有價漲量增突破50天綫等重要阻力區的氣魄。但在此之前，短期投資策略仍然是暫停多頭建倉，并嚴格停利、停損，等待市場向上走勢信號出現後，再擇機建立多頭倉位。

特別提醒短綫投資朋友，短綫交易的利潤很少，因此建倉時要格外小心，尤其在剛開盤的一小時左右，情形不明朗時，不要急於進場，特別當市場大幅開高或者開低時，更要小心謹慎。

市場的長期走勢仍然處於修正狀態，在重要支撐區附近反彈後，連續三日的上漲也還沒有改變這一走勢。標準普爾500指數雖然收在本周高低區間的中上部，但和上周相比，還是低點低、高點低，而且沒能突破阻力綫AB（點擊見圖）。希望下周市場能夠有大量突破AB綫，或是10周平均綫等重要阻力區，并停留其上，這樣市場的走勢可能會改變，如果沒有突破，也許市場的修正還將繼續。長期投資者還是應暫停多頭建倉，并要嚴格停利、停損，在市場的長期走勢轉爲明顯的上升趨勢之前，不要急於進場。