六月二十五日美股市場走勢分析及長短綫投資策略

2013年6月25日

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雖然美國長期國債利率繼續攀升，但是在中美央行各自出言對本國市場加以安撫，和众多利好的美國經濟數據的帶動，美國股市一掃連續幾日的陰霾，大幅上漲，幾乎將昨日的損失收回。全球主要經濟体市場也表現不錯，法國和德國股市分別上漲1.5%和1.6%，英國FTSE指數上漲1.2%。

中國人民銀行高層官員周二表示，央行將密切監測貨幣市場利率，將其引導到“合理的範圍內”，目前市場的動蕩只是暫時的。央行也表示會將貨幣市場利率維持在合理範圍，穩定了市場情緒。而美聯儲官員也陸續出面發表談話，以求穩定近日市場因聯儲將逐步減少債券購買而引發的動蕩。繼昨日明尼阿波利斯聯儲主席的講話，達拉斯聯儲主席也對金融時報表示，聯儲成員已經預料到上周央行會議之後市場的反應，而大的基金機構的表現就像是“逃出生天的青蛙”一樣，他們在組團試探美聯儲。

今日經濟數據較多且很多結果都創下5年的高點。美國6月份消費者信心指數超出專家預期，為5年新高。標普Case-Shiller 20城市房價指數顯示4月份主要城市房價同比上漲了12.1%，為2006年來最大漲幅，而5月份新屋銷售量創下2008中期以來之最，表明美國房屋市場繼續良性發展。

雖然今日市場漲幅不小，但美國股市的短期走勢仍然呈下降趨勢。和過去幾日相比，市場出現如下特點：一，利多的經濟數據給市場正面推動，前一段時間聯儲QE政策取向不明，經濟數據好時，因擔心聯儲要因此減少債券購買，市場不漲反跌，而現在，聯儲已經明確將視經濟情況逐步退出債券購買計劃，不確定性已不存在，市場對超好的經濟指數做出正面反應。其二、連續下跌幾日後，市場首次出現高點高、低點高，收在高位的走勢（點擊見圖）。三是寬廣度大幅改善，73%的股票上漲。但美中不足的是，今天的交易量非常清淡。短期投資策略依然是暫停多頭建倉，并嚴格停利、停損，等待市場向上走勢信號出現後，再擇機建立多頭倉位。如果激進的投資人想在下降趨勢中，做抄底的逆勢操作，要提前做好風險管理。

特別提醒短綫投資朋友，短綫交易的利潤很少，因此建倉時要格外小心，尤其在剛開盤的一小時左右，情形不明朗時，不要急於進場，特別當市場大幅開高或者開低時，更要小心謹慎。

如我們昨日所分析的，市場可能在某一支撐區附近出現短期反彈，但今天的反彈上揚還不足以改變其長期走勢，長期走勢仍處於修正狀態。但本周市場收在高點（點擊見圖）。是較好的信號。長期投資者還是應暫停多頭建倉，并要嚴格停利、停損。在市場的長期走勢轉爲明顯的上升趨勢之前，投資朋友不要急於進場。