天驕金融市場走勢及策略（5月28日）：小型公司指數表現強勁，美國國債暴跌

2013年5月28日

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美國股市在海外市場大幅攀升和利多的經濟數據帶動下，開高走高，只是好景不長，開盤一個小時後，漲勢逐漸萎縮，道瓊斯工業指數最高漲幅一度達200多點，但最終僅以上漲100多點作收。表現最好的是小型公司指數，漲幅是三大主要指數的2倍。

資金流入經濟敏感型的金融、能源和原材料等行業，主要得益於房屋市場和消費者信心指數。3月份Case-Shiller美國20大城市房價指數增長1.1%，超出預期，5月份消費者信心指數為76.2點，創下5年新高，好於專家的預期。金融類股以網上證券交易公司TD Ameritrade (AMTD) 和Charles Schwab (SCHW)等表現最爲強勁。

唯一資金流出的行業仍然是公用設施類股。由於美國新建的電力設施和電力進口的增加，導致電力市場供大於求，使2016-2017年美國電力價格拍賣前景不樂觀，將影響電力公司的盈利，尤其是不受政府限制的電力公司。鑒于此原因，FirstEnergy (FE) 和Exelon (EXC)同時被分析師降級，公用設施相關行業指數下跌1.1%。

美國經濟利多消息頻傳，國債拍賣認購比僅為3.04，遠遠低於過去10次3.72的平均認購比，足以顯現出債券投資人對美聯儲減少債券購買的擔心。美國國債收益率創19個月高點。我們與5月17日開始追蹤空頭美國國債主題中的賣空型美國長期國債交易基金TBF， TBT，TMV分別上漲了2.54%，5%和7.47%，點擊閲讀研究報告。

雖然三大主要指數未能收在高點，略顯不盡人意，但市場仍呈向上走勢，投資策略還是以多頭看漲爲主，但應持謹慎態度，要嚴格停利、停損。