天驕金融市場綜述（2月25日）：禍不單行，美國股市重挫，資金轉入國債、美元等安全資產

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2013年2月25日

    意大利議會選舉出變數，美國兩黨減支談判陷僵局，美國股市在雙重壓力之下，潰不成軍，道瓊斯工業指數下跌216.40點，跌幅1.55%，而中、小型公司指數下滑幅度更大，跌幅均在2.2%左右。今日市場出現明顯的資產資金輪換現象，資金流出高風險的股市，轉向美國國債、美元、日圓和黃金這些低風險的安全資產。

    美國股市早盤時，意大利選舉的民調顯示，支持總理蒙蒂的緊縮與改革政策的貝爾薩尼領導的中左翼聯盟確定贏得大選，歐洲市場為之上漲，美國股市相應高開。但接近中午時分，投票結果表明，前總統貝盧斯科尼領導的中右翼聯盟在參議院選舉中領先，給意大利大選帶來變數，意大利可能要重新投票。貝盧斯科尼在選舉中的強勢表現，使意大利的緊鎖政策受到威脅，歐洲股市全綫下滑，下跌作收，意大利國債收益率攀升，歐元對美元走低。

    意大利選舉不確定因素讓投資人對債危機再表擔憂，金融類因主要金融機構持有歐洲政府債券股而隨之走弱，金融產業類交易基金XLF下跌2.71%，Morgan Stanley (MS)重挫6.57%， Goldman Sachs (GS)下滑-4.18%，有報導稱本周稍后，GS將開始新一輪的裁員計劃。

    時間離本周五美國“自動減赤”的最後期限( US Sequester Deadline)越來越近，但是Obama總統和共和黨的談判仍處於僵局。如果兩黨不能取得折中方案，本財年最后7個月的政府開支將減少$850億美元。政府減少開支恐不利經濟發展，原材料、能源和工業類股因此賣壓沉重，道指的重型設備公司Caterpillar (CAT)下跌 -2.6%，原材料產業類交易基金XLB和能源類交易基金XLE分別大幅下跌2.3%和2.62%。

    美國聯邦10年期債券價格大幅上揚，收益率創一個月低點，美國長期國債交易基金TLT上漲近2%。對歐債的擔憂，也使得海外投資人和共同基金對美國聯邦2年期債券需求增加。

    黃金期貨價格繼續上漲，數據顯示一月份，俄羅斯和哈薩克斯坦兩國繼續增加央行的黃金儲備。從黃金期貨交易基金GLD的走勢看，如我們在主題投資追蹤中所分析的，GLD在$150左右有較強的支撐區。