当前经济的可能性再分析 2009―8―5

当前在卫星电视财经新闻上，因为经理人采购指数PMI的提升而预言经济回暖的迹象历来不穷，尤其是外贸，不论商务部官员还是学者，都预言到四季度出口基本恢复正常水平，如何看待这个事情？

个人认为这样分析还没有任何可靠的科学根据，仅仅是一种直观估计。对于经理人采购指数来说，其增长确实反映经济在扩张，并且这是一个领先指标，但这只是相对比较的“指数化”指标，有相对的衡量性，而没有绝对的衡量性。这个数字在50以上表示扩张，做50以下表示收缩。举例而言，这个意思就是说假如出口600亿美元的10%增长性虽然增长10%，但依然无法达到1000美元降低10%的水平，虽然增长幅度来说增长10%和降低10%比较出口增长幅度差别20%，但真实的绝对出口数字依然落后，所以，这样指数化的指标只有相对意义，而没有绝对意义，根据PMI中出口定单指数的增长说明未来出口恢复还是一种“幻觉”和制造的“幻觉”，没有任何可靠的定论。同时，如果出口经济相对出口高峰时期数值相对减少和相对出口下挫后的相对持平和增长不是绝对经济出口数值上的根本性扭转指标，正如相对1000美元相对减少10%和相对600美元的增长10%来说，增长并不一定必然优越于减少，这样的数字“幻觉”在当前误到非专业人士的主要方法，值得推敲。

如何看待出口形势极其外贸形势？个人的看法是依然看待美国的经济刺激计划，如果美国经济在执行完这次经济拯救计划后放弃出台的新的经济刺激政策，那么美国经济的恢复可能相对缓慢，这样美国经济基础依然不是很稳固，而美国政府投资拉动经济一般不倾向刺激进口需求，比如建材行业，所以，在这样的情况下，美国的进口需求依然有限。而欧盟国家当前消费低迷（没有大的增长趋势），物价下跌明显，暂时看不出有任何大的进口需要。对于东南亚经济和南美经济来说，本身很脆弱，不可能依然进口来维持基本的国民消费需要，这样从经济学角度怎么样也是不合理和不可长期持续的。所以，当前说出口形势在四季度完全恢复那还是一种很不科学和可靠的估计，虽然话语出自带有权威性的官员和学者之口，但都是利用不正确信息引导经济预期的不对称言论，存在值得推敲的地方。如果美国刺激经济继续保持增长，这样的可能性可能存在，并且风险也一样存在。

就是说中国出口恢复了出口高峰时期的数值，这样的基础是美国经济和欧洲经济得到根本性的改善，如果情况是这样，那么出口恢复存在可能性，但在这样情况下可能石油价格达到80美元以上，衡量原材料国际期货指标达到历史新高，可能冲击刚刚恢复的经济实体，而那个时候股票市场和其它资本市场都很面临流动性充裕或者过剩的局面，面对通货膨胀压力和刚刚恢复的经济，经济调控依然是两难选择。并且这样数据性恢复必然和基层民众收入和生活经济状况一定脱离，加大经济调控难度，这对于美国来说是这样，对于中国经济来说是这样，所以，当前经济恢复本人保持谨慎乐观态度，说前途“一片光明”还为时尚早，还没有任何科学根据。

而面对高能源价格和原材料价格上涨，这对于落后国家依靠能源和原材料进口来说，是雪上加霜，因为这些国家的技术落后，对能源原材料的依存度要远大于发达国家，这对于这些国家的经济复速和发展是一种阻力。而对于美国来说，如果高技术和房地产行业遇到恢复阻力，依然会加大能源和原材料对经济的影响程度。而当前经济不仅仅是一种调控通货紧缩通货膨胀的问题，还必须考虑现实经济的复杂性。

对中国的经济形势，比如房地产在7月份出现销售回落的情况，如何看待？这个原因很复杂，比如房价上涨，比如，暂时性的购房需求得到满足，部分重要城市的房源下降和可选择性下降，二套住房的严格控制改变暂时的预期等有很多种原因，但总体的销售情况看全国总体数据，个别大城市和关键城市的数据还不具有科学性和全面性，但个人看法是即使房屋需求下降，这样需求在压制一定的时间后将重新出现大幅的增长，所以，长期房屋需求暂时还没有任何大的改变，其次在房屋成本中，土地成本的上涨不仅仅和资金炒作有关，也和城市性价比优秀的土地的稀缺度增加有关，和房屋价格上行形成循环性的拆迁成本上升有关。

（经济学评论待续）


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