我们把股票的首次发行叫股票的一级市场。如果股民在首发时买到股票，然后放到一边每年等分红，这就属于投资。投资就是把钱投入经济活动，生产商品和提供服务创造GDP。投资人的回报就是公司的盈利分配。

股民心里清楚，买股票就是希望将来有个大傻瓜用更高的价格再把股票从自己的手里买走。炒股是炒不出一分钱来的，炒股赚了的钱是其他股民的钱，炒股赔了是因为其他股民把钱赚走了；有人炒股赚个盆满钵满，必定有人炒股倾家荡产；除非克制贪欲见好就收，否则股市里的股民没有赢家，今天你掏了别人腰包的钱，明天别人也会把你腰包的钱掏走。炒股的本质就是“合法的公开偷窃”。但不少股民一旦入市就有了赌徒心态，赔了要捞回来，赚了还想多赚，如此陷下去不能自拔。你说点股市的不是，他们就把“误国、误民、误人、误己”等语言回敬你，偏执、狂妄到了极点。

那么，股市里有没有赢家？有，纵观世界的几次重大股灾，虽然股民哀鸿遍野，但政府、券商和投行却是赢家。

拿美国来说，联邦政府征收股民的资本得利税（该税有的州还要征收一次），联邦政府的资本得利税是递进的，短期（投资一年或一年以下）资本得利税税率为10%-39.6%，与联邦个人收入所得税税率一致；长期（投资超过一年）资本得利税税率为0%-20%。当然，如果遇到派息分红，政府还征缴红利税。券商可不会免费为股民提供股票交易服务，券商对股民的每笔股票交易收取大致10-30美元的费用。

所以，股票的成交量增加，意味着政府的税收和券商的收入增加，股民的损失增加。

不要忘记，投资银行是股票一级市场上的赢家，因为包销股票佣金丰厚，一般在7%，如果公司名气小，销售股票难度大，佣金比例更高。

一则寓言讲道：河岸上有一只蝎子和一只青蛙，离河岸不远的地方起火，大火朝河岸蔓延而来。青蛙正要跳入河中游走，蝎子央求青蛙说：“我不会游泳，你把我背到对岸吧，不然我就被大火烧死了。”青蛙慌忙摇头说：“这可不行。如果我背你过河，你趴在我背上咬我一口，我就死定了。”蝎子急得带着眼泪发誓：“你背我过河，救了我的命，我绝不会咬你的。”青蛙被蝎子说动了心，背起蝎子朝河对岸游去。上岸后，蝎子从青蛙背上滑下来的时候，狠狠地咬了青蛙一口。青蛙惨叫一声，知道自己会被毒死，绝望地对蝎子说：“我救了你的命，你干嘛还要咬我，你的良心哪里去了？”蝎子奸笑道：“我不知道我的良心在哪里，但我知道咬你是我的本性。”

这则寓言就是股市的真实写照。股市里遍地是陷阱，到处是谎言，有人忽悠你入市，这个人可能就是只蝎子，他手里攥着股票，希望你入市用高价把他的股票买走，他把你的钱揣腰包逃了，你却被套牢。