一、

　　今天A股成交金额超过1万亿，再次破全球证券市场，有史以来的最高纪录。

　　牛市里，最得益的无疑是券商。成交越大，券商的业绩越好;券商业绩预期越好，股价越涨。

　　这就是著名的“戴维斯双杀效应”，根据这个理论，只要牛市不停，券商股将涨不停?

　　二、

　　截止今天收盘，A股中的所有银行股价，都在2014年三季报的净资产之上。但还是可以找到几家银行，股价还是2014年报净资产之下。如：中国银行收盘价3.69元，2014年报的净资产应该在3.74元左右;交通银行收盘价6.25元，2014年报的净资产约为6.37元。

　　破净资产意义在于：如果你想去开家中国银行、交通银行，还不如在二级市场上把其买下来，更合算。这是银行股多头的逻辑之一。

　　逻辑之二：目前A股中，银行股的市盈率约为5.5倍，仍为全球最低。如果中国银行仍按去年10派1.96元派息，红利率为5.31%;交通银行按去年10派2.6元派息，红利率为4.16%，都要高于同期银行存款利率。

　　逻辑之三：美联储将于明年始加息。作为第二大经济体的中国，必定要与之相协调、呼应。但目前，中国的存款利率与存款的准备金率又是全球最高。

　　所以，目前央行要做的是，赶在美联储加息之前，先行双降，以便于解时的财政政策时与之相呼应。

　　现在这一矛盾已经到了，迫在眉睫，时不我待的地步。可想而知，每一次央行的降息与降存，都将刺激银行股的股价。

　　如果这样，那么银行股价，很可能止于美联储加息前夕?

　　三、

　　据统计，昨天在股指期货中，空头合计损失130亿。期货是零和游戏，也即多头，一天赚了130亿。

　　有一位投资者，开了三手股指期货的空单，又舍不得止损，只能再追加保证金。其结果是：账户上分文不剩。

　　给人的教训是：宁可不做，也不能做错。及时止损，保命是资本市场生存的第一要素。

　　......

　　以上仅代表个人观点

　　黑郁金香于12月5日