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适当配置银行股的必要性

已有 1806 次阅读2012-7-6 08:30 |个人分类:金融理财|系统分类:财经| 银行股, 平安银行, 央行, 净资产, 黑郁金香 分享到微信


  昨晚央行突然宣布减息,让人感觉有点意外。因为离上次降息时间不到一个月,这在历史上可谓是绝无仅有。

  近来,央行的货币政策操作呈现以下规律:5月11日股市跌破2400点,第2天央行降低准备金率;6月7日,股市跌破2300点,第2天央行降息;7月5日,股市跌破2200点,当天央行宣布降息。只要指数跌破一个整数位,则央行就要动一动。

  这样,不到二个月时间连续三次的验证,再要说减息与股市无关,只能无语以对。

  这次是“不对称”减息,认为是对银行股不利,所以银行股是低开。而我则是选择了乘低开,买进,小盘、高成长的银行股,理由如下:

  第一、二次连续的降息间隔太近,第三次降息估计至少要等二个月左右,并且不一定再是“不对称”降息;而且,又是在银行股本身低弥之际,所以判断基本是利空出尽。

  第二、下一次央行的货币政策无疑是降低存款准备金率,这将是真正利好银行业。

  第三、银行股跌破净资产,被认为是“开银行不如买银行”。以000001为例,今低开价为14.95元/股,其第一季度的净资产是14.99元/股,第二季度以赢利0.6元/股计,则目前的净资产已是15.6元/股。

  其合并平安银行的方案为:平安银行作价3.37元/股,000001作价15.45元/股对价交换。

  目前,000001的总盘为51亿,第一季度利润同比增长率为42.74%。

  第四、第三季度,即使银行业的赢利开始衰退,但只是赢利多和少的问题。就是说,今年下半年以后的利润,只会在半年度1.27元/股的基础上进行增加。

  第五、目前,正面临着城商行的大肆欲上市之际,其发行价不可能在净资产以下,而总盘子大概不会小于000001,且成长性并不一定比000001好,市盈率更不可能低于000001的6倍。

  .......

  综上所述,适当配置所谓全球市盈率最低,小盘、高成长的中国银行股,还是必要的。但是,还是要绝对拒绝大盘股。

  以上仅代表个人观点

  黑郁金香于7月6日晚



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