第五节 外汇

外汇放大机制；外汇困境；高档消费；汇率。

一，外汇放大机制

      发展中经济需要外汇，获取外汇，成为经济的重要任务。通常，大部分外汇来自产品的出口。如果将世界经济分成发达经济和发展中经济两部分，发展中经济属于外汇的接受方，所以，外汇指的是发达经济的货币。

      由此可见，获取外汇有相当高的难度。因为产品的接受方是发达经济，而发展中经济的大部分产品，不易被发达经济接受。于是，人们发明了两种获取外汇的办法，一种是出口导向型产业，这是开源；另一种是进口替代型产业，这是节流。

      出口导向型产业，将产品卖到发达经济，为此，必须对整个产业链，进行技术升级。所以，为了获取外汇，这种产业的要点是，创造的外汇大于用掉的。进口替代，就是国产化。所以，为了节省外汇，这种产业的要点是，必须有外汇节省下来。因此，这两种产业能够放大外汇，这就是外汇放大机制。但是，进口替代型产业，不能获得外汇，只能节省外汇。所以，如果没有出口导向型产业，外汇问题仍然不能解决。

      外汇放大机制，提供了获取外汇的可能性，放大外汇，是这种机制的目的所在。因此，世界的很多地区，都在采用这种机制，扩大这种机制。外汇匮乏的情况，得到缓解或改观。

      从发展中经济的整体角度观察，这种机制将长期存在。既然这种机制将长期存在，所以，这是一种获取外汇的正常手段。

      外汇放大机制的发明，使发展中经济有可能从外汇困境中解脱出来，走上正常的发展道路。但是，在找到产生外汇困境的原因之前，重新陷入外汇困境的可能性，不能排除。

二，外汇困境

      外汇困境就是长期的对外交往赤字，陷入困境的原因是，长期用汇过度。是否控制用汇，是一种选择。如果对用汇加以控制，用汇过度的情况，必将大为减轻。

      但是，国际经济交往的规则，对控制用汇有所限制。如果外汇困境的出现，是这种规则所造成的必然结果。唯一的解决办法，是改变规则。否则，必将招致无数的反措施。

      有了外汇放大机制之后，外汇困境的状况，虽然有了改善。问题是，发展中经济数量众多，在外汇的创造和使用上，相互激烈地竞争着。

      所以，必然的做法，是用汇管理。

三，高档消费

      用汇过度的原因，主要是高档消费。高档消费占据总收入的大部分。而且，对于发展中经济而言，在短期内，高档消费品国产化的比重，难以提高。

      如果这部分收入没有被消费掉，而是以货币形态加入流通，必将长期冲击资产市场。

      无论是从短期或者长期考虑出发，唯一的解决办法，是大力发展高档消费品的国产化。这是一项长期的任务，而且难度极大。

      所以，在高档消费领域，必须长期控制进口。

      因此，这是一项两难的任务，用汇过度和冲击资产市场，将轮流出现。为此，引导资金向国内外投资，是替代性的选择。向外投资，应当以产品为主，尽量少用外汇。向内投资，唯一的选择，就是资金密集型资本，而且，应当尽量少用外汇，这就意味着或是内外合资，或是采用一般技术的资金密集型资本。

四，汇率

      发达经济之间的经济交往，自由的程度相对比较大。在发达经济和发展中经济之间，实现不了自由贸易，前面已经讨论过，发展中经济必须控制外汇的使用。在国际经济交往中，不可能做到彻底的自由放任。因为，发展中经济处于弱势地位。这种情况，过去存在过，将来也会长期存在。既然不能做到自由放任，货币的汇率，能够采用任意的数值。各种不同的干预措施，全都可能影响汇率的确定。

      一方面，人们并不倾向于经济交往中壁垒林立的状态。另一方面，现实的经济，不可能实施交往中的自由放任。唯一可行的做法是折中。于是，在经济交往中，必将出现各种冲突。

      对这种局面中的利益所在，每个经济都会有各自的判断。在相当大的程度上，汇率代表了这个判断。总的来看，发展中经济采用的汇率，必定被高估，而且是极度高估。于是，发达经济的GDP，也就被极度低估。

      怎样理解这两个极度，可以这样看：经过了近300年的发展，对发达经济而言，财富的货币表征，已经接近“零”。另一方面，绝大部分发展中经济，不存在这种状况。因为，他们的近代经济，发展的时间不长。

      如果除去上面的，对汇率的这种极度高估，发达经济和发展中经济之间的交往，很难想象：首先，发展中经济的出口换汇，势必大幅度缩水。与此相对应，交换回来的进口产品，数量极度减少。显然，发展中经济，不可能接受这种交往。

      其次，人们通常以为，汇率是某种经济平衡的客观反映。上面的讨论表明，不存在这种平衡：汇率越低，越是达不到平衡。

      第三，在发达经济和发展中经济之间，不可能存在自由放任式的交往关系。

      第四，从愿望的角度出发，发展中经济将推动汇率向上提升。而发展中经济之间的竞争，将压低汇率。世界经济的汇率结构，主要由这两个因素决定。

      总的来看，在汇率问题上，发展中经济倾向于提高汇率，发达经济则相反。双方的利益有很大的冲突。

      并不是只有发展中经济之间在相互竞争，发达经济之间也在相互竞争。会不会形成两个汇率联盟。在发展中经济一方，这种可能性极小。

      特别值得注意的是：人们没有真正重视过汇率，虽然汇率极大地关乎利益。原因在于，人们误以为汇率具有纯客观性。应当强调的是，这是一种误导，是一种很大的误导。

      虽然发达经济在汇率问题上，也在相互竞争，这种竞争并不激烈。而且只有3种强势货币。3种强势货币中，美元为主。所以，美元有世界性货币的影响力。美元的发行，对世界经济的影响，越来越大。

      在以往的岁月中，美元并没有强化这种做法。原因是，货币的金本位做法，影响尚在。近年来，新的变化开始显现，美元的大量发行，有越演越烈之势。在这种趋势的影响下，世界经济的收入差距将迅速扩大。

      世界经济的这种趋势，对发展中经济，形成了越来越大的压力。面对这样的压力，唯一的出路是，不断提高经济的发展率。