短期震荡调整还将继续

    历经数日横盘震荡之后，3月26日以长阴线破位下行，走出了脉冲式下跌趋势。盘面上，银行保险一度护盘，但证券走低，军工等多板块大跌，题材股也纷纷下行，市场呈现普跌格局。仅养殖业、港口航运等板块翻红，其余板块均有不同程度下跌，近期强势板块纷纷跳水，园区开发、国防军工、国产航母等板块跌幅居前，权重蓝筹悉数调整，表现低迷，中小创个股纷纷下跌，跌停家数增多，市场人气快遭到打压。养殖、酿酒等极少量板块微涨；港口水运、银行等板块较为抗跌；军工、科创、5G、航天航空、大飞机、文化传媒、环保工程等板块领跌。沪市下跌45.93点报收于2997.1点，跌幅1.51%；深市下跌1.95%报收于9513点；创业板下跌38.65点报收于1630.19点，跌幅2.32%。两市共成交7683亿，较25日减量511亿。

    整体上涨的板块不多，猪肉板块卷土重来，算是其中亮点，天康生物涨停。非洲猪瘟助阵之下，猪周期的波动幅度加大，猪肉价格涨幅明显，但就目前的估值来看已经偏高，题材性高过基本面的变化，不宜再盲目追涨。下午盘中急跌之时，银行与保险板块出现逆市而上的走势，上证50走势平稳，它们对于大盘发挥了重要的护盘作用。25日走势强劲的军工、华为概念跌幅居前，反映了盘面热点快速轮动的特点。

    短期波动主要源于连续上涨之后的内在调整需求，后续A股市场仍然可为，短期可能在3000上下震荡，但在充分换手之后存在继续上涨的动力。

    长期来看，目前我国仍处于资本市场对外开放深入、A股纳入国际市场指数不断推进的过程，阶段性的调整不改外资长期流入趋势。国内对外资投资限制放宽、投资额度提高等都有利于提高对外资的吸引力；且6月前后MSCI将实施提高A股纳入比例的第一步，同时，A股将纳入富时罗素指数，会带来跟踪指数资金进行配置，从经验来看，在5月前后外资有望再次放量流入。