中小板指创近四年新低

    周五两市高开，沪指盘初冲高，涨幅一度超1%，随后逐渐回落，上午11:00过后，科技、军工板块大幅跳水，沪指加速下跌。午后基建板块异动，带动沪指重返2700点，随后围绕平盘线展开窄幅震荡，创业板指走势与沪指大体一致。早盘表现最为强势的煤炭、钢铁等权重股成为护盘的主力军，虽然同样存在冲高回落态势，但也为市场最后以红盘报收出力不小。而以国产软件为首的高科技类板块临近午盘集体呈现闪崩态势，科技股的跳水主要是受到外部事件影响。

　　收盘，沪指报2702.30点，涨幅0.40%，深成指报8322.36点，跌幅0.02%；创指报1425.23点，涨幅0.17%。沪指本周跌幅0.84%，创业板指本周跌0.69%。中小板指走势萎靡，收盘小幅下挫0.58%，收报5714.39点，盘中最低下跌至5679.66点，创2015年1月以来的近四年新低。

    贵金属、煤炭采选、工程建设、交运物流、民航机场、工艺商品、石油等行业两市领涨，电信运营、软件服务、船舶制造、通讯、安防设备、电子信息等行业两市领跌；题材概念上，快递、可燃冰、黄金、医疗器械、体外诊断、在线旅游、QFII重仓等概念表现相对较好，国产软件、国产芯片、数字中国、美团、5G、云计算、工业互联、人工智能等概念跌幅较大。市场震荡格局明显，行业个股涨跌参半。

　  油气和煤炭板块走强。冬季供暖季节临近，天然气的需求高峰期即将到来，受国务院加大天然气协调稳定发展的消息影响，天然气相关板块已经连续两天走强。煤炭板块的上涨与陕西煤业公告回购50亿元股票有关。上市公司回购自己股票是对自身发展的信心和投资价值的确认，这一行为引发了市场对于煤炭板块的重新审视，陕西煤业自己涨停的同时也带动了整个煤炭板块的积极表现。

    A股市场存量消耗行情依旧，存量资金在“周期、成长、消费、金融”四者之间快速轮动，并无显著的风格一边倒的特征。中期来看，利好的东西越来越多，境外长线资金加快入市步伐；产业资本频频增持；目前A股估值水平已经处于历史较低的区域；养老目标基金募集、加快推进职业年金基金投资运营、允许外国个人投资者开立证券账户等等，长周期将开始形成转折。