沪指三连阳后回踩属正常 多元金融板块走强  

  　周四沪深两市小幅低开，个股跌多涨少。上证指数震荡走低，创业板维持宽幅震荡，临近14点快速走低，显著影响市场交投情绪。受央行行长易纲宣布11项金融开放重磅措施影响，多元金融全天强势，领涨两市，其中香溢融通、民生控股、江苏租赁等强势封板。盘面整体疲软，银行、家电、房地产等白马股蓝筹股集体回调，创业板冲高回落，保险及医疗器械服务板块大涨，午后海南板块急速拉升。黄金、多元金融、高送转、知识产权、海南等板块涨幅靠前；独角兽、有色金属、煤炭采选、航天航空等板块跌幅靠前。收盘，沪综指报3180.16点，跌0.87%；深证成指报10726.95点，跌0.75%；创业板指报1826.89点，跌0.42%。沪市成交1850.40亿元，深市成交2426.42亿元，创业板指成交897.66亿元，均较11日明显缩量。

　　板块、个股跌多涨少，医药、餐饮等大消费类防御板块表现偏强；除石油石化外的权重板块整体表现低迷，煤炭、银行、有色金属、家电、电力设备、农林牧渔、房地产等板块指数跌幅均超过1%。

　　热点方面，医药和餐饮板块双双走强，占据行业涨幅榜头两位。近期，原油价格维持强势格局。本周前三个交易日，纽约原油期货价格累计上涨逾8%，突破每桶66美元关口，创2014年12月3日以来收盘新高。布油扩大涨幅，刷新逾三年新高至72.26美元/桶。中东局势动荡以及美对俄制裁或令石油供应受到影响，刺激油价上涨，进而令石油石化板块受益。

　　从估值洼地、利好政策驱动等因素来看，银行板块存在较强的估值提升确定性。近期银行业绩延续改善，不良率趋降。根据近期发布的2017年年报，国有五大银行2017年净利润增速全部回升，不良率实现自2012年以来首次集体下降，资产质量明显改善。银行近期发布的业绩快报显示，已发布业绩预告的23家银行中14家净利增速超过2016年，部分城商行业绩改善明显，负增速转正企稳。监管政策不断落地，金融风险显著降低。资管新规审议通过公布在即，监管政策不断落地，监管对银行业尤其是国有大行的边际影响逐渐减弱，中期金融风险的降低不可小觑。最后从估值来看，银行板块属于显著的估值洼地，修复空间显著。目前银行整体估值水平仍处于历史低位，修复空间较大。

　　从消息面来看，A股将迎巨量海外资金，陆港通扩大四倍、沪伦通拟年内成行、还有一大波MSCI主题基金加速发行。为完善内地与香港两地股票市场互联互通机制，稳步扩大资本市场双向开放，两地证监会同意扩大互联互通每日额度，有助于境外长期机构投资者参与A股市场，吸引资金规模达几千亿之巨。随着境外机构投资者的进一步增加，国内蓝筹股应该更受欢迎。