金融钢铁煤炭强势领涨

    受欧美股市上周大跌影响，周一沪深两市各大指数跳空低开，之后随着市场人气逐渐恢复，指数探底回升，总体呈现先抑后扬的运行格局。沪强深弱、结构分化特征依然明显。沪综指在银行等权重板块的带领下，午后翻红，表现优于深市三大股指。大金融股、周期股等前期强势的板块卷土重来，而以酿酒为首的大消费白马股继续弱势表现。市场风格方面，仍是超大权重个股远强于中小创的表现。在金融去杠杆、美股大跌等因素的扰动下，指数仍能在3400点企稳，间接反应出投资者对3400平台的支撑力度是极度认同的，投资者的信心已经获利支撑。行业板块涨少跌多，银行、券商、保险、煤炭、钢铁板块强势领涨；语音技术、白酒、次新股等板块跌幅居前。沪股通净流出33.4亿，深股通净流入1.62亿。

    收盘，上证综指报3487.50点，上涨0.73%；深证成指报10836.25点，下跌0.81%；创业板指报1688.27点，下跌0.83；中小板指报7222.96点，下跌0.94%。沪市成交2521.99亿元，深市成交1952.41亿元。

　　热点方面，银行板块大放异彩。中信银行指数收盘大涨3.46%，盘中最高8330.84点，再创历史新高；中信银行、宁波银行、光大银行、农业银行、华夏银行等涨幅超过5%。工商银行、农业银行双双刷新各自历史高点。截至4日，16家A股上市银行披露2017年业绩快报，净利润同比增长8.33%。分析人士指出，尽管净利增速放缓，但上市银行“赚钱”能力仍不可小觑，预计2018年银行业资产质量延续改善、经营情况延续向好。

　　钢铁、煤炭等周期板块表现也十分抢眼，指数均上涨超过1%，位居行业涨幅第二、三位。伴随着资产负债表充分修复，企业计提压力将会显著低于2017年。同时伴随行业集中度的提升，龙头公司健康良好的资产负债结构能推动销售毛利率的增长，将提高行业整体的获利能力，是可持续发展的基本。叠加春季开工旺季和补库存需求升温保证开工率，即使周期品价格边际变化不再上行，在健康的财务环境产生内生动力的支持下，其业绩依旧有超预期上修可能，周期将迎来右侧机会。

　　盘面分化特征依然明显。至收盘，两市扣除ST类个股，仍有逾20只个股跌停。个股闪崩现象也在延续，延华智能、济民制药午后双双瞬间跌停。上周以来，以中小市值股票为代表的个股闪崩现象增多。

    在近10年中，一号文件发布后1个月内，农林牧渔板块上涨概率100%，但是连续表现的概率不大，尤其是在近期权重板块轮动反弹的大格局下，相关题材板块受到的压力不小。

　　本周分析师聚焦于分析美股和A股市场近期出现的明显调整，普遍认为美国经济仍处在扩张阶段，短期内并不会进入下降通道中，风险可控。A股市场快速调整后，风险已经部分释放，待海外风波缓解、市场情绪平复后，春耕行情将二次出发。

  　外围市场的大跌在一定程度上对A股产生情绪影响，但外围不是A股涨跌的主因，5日指数的探底回升再次表明市场还是以内因来决定的。而从上周五来时，市场就已经迎来了止跌回升，从这两日的力度以及市场表现看，指数仍有继续回升的空间和基础，尤其是经历连续走低之后，很多个股都有连续上行的需求，可参与性较高。重点关注低估值的蓝筹股，仍然看好金融、周期板块。