沪指周线5连阴

    周五，沪深股指继续弱势震荡，各大指数低开后一路震荡走低。前几个交易日持续活跃的芯片概念陷入回调，钢铁、煤炭等周期板块以及银行、券商等金融板块继续表现弱势，成为拖累大盘的主要因素。零售、医疗和国防军工是为数不多持续反弹的行业。总体来看，处于高位的板块回调动能仍较大。市场的整体氛围仍旧处于寻底阶段。板块方面，新零售、商业连锁、免疫治疗板块涨幅居前，整体涨幅超1.5%。而近期热点板块如半导体、芯片板块步入调整，整体跌幅超1%。收盘，上证综指报3266.14点，跌0.80%；深证成指报10998.12点，跌1.01%；创业板指报1783.97点，跌0.58%；中小板指报7586.94点，跌1.08%。沪市成交1618.78亿元，深市成交2147.82亿元，较14日略有放大，但继续处于地量水平。两市共有1224家个股上涨，1910家个股下跌，涨跌比为1:1，其中涨停个股32家，跌停个股5家。

　　板块、个股跌多涨少。行业板块中，钢铁、银行、煤炭等权重板块表现低迷，仅商贸零售、国防军工两个行业指数逆市飘红；概念板块中，北部湾自贸区、新零售、黄金珠宝、雄安新区等概念表现较为活跃，维生素、芯片国产化等前期热点板块纷纷回调。目前，市场上资金观望情绪依然较浓，板块快速轮动，没能形成持续性热点。

　　11月末，阿里巴巴宣布投入约224亿港元，直接和间接获得高鑫零售36.16%的股份。阿里的新零售版图已聚齐银泰商业、苏宁云商、三江购物、新华都等实体商业公司(包括综合零售和百货商超)，此外还拥有百联集团等战略合作方，以及盒马鲜生、无人店等创新业态。12月中旬，腾讯入股永辉超市，持股比例为5%，随即永辉超市停牌。互联网两大巨头的一系列运作，直指线下终端市场。目前看生鲜对于电商来说是重要的目标市场之一，可以补足电商的短板。

    上证50指数创出新低，前期的双底结构被打破，目前看这里磨底还需要时间。从上证50板块内的标的来看，很多今年已经积累了较大涨幅，这里的反复调整可以看成是对今年权重蓝筹股总体走势的一次补跌。

    持续的地量成交成为抑制A股市场行情的关键因素，沪市成交额本周三低至1400亿元，这也是7月份以来的新低。结合当下市场以及历次指数调整和成交上看，1400亿向下将形成阶段性底部，也就是说在经过连续调整后，指数已经到达底部区域，但年末前大盘仍可能持续震荡走势。