上证50指数创近两年新高，创业板指逆市重挫近2%。

  　周五，两市走势严重分化，沪指高位横盘，上证50盘中再创新高，创业板加速下跌。沪指在上证50、中证100为代表的权重指数再创近期新高的带领下，全天在开盘点位附近震荡运行，盘中多次翻绿，但最后还是在保险板块走强的带动下以日内高点收盘，并且再次站上5日和10日均线。创业板由于其中大权重如温氏股份、网宿科技等个股大幅下挫，盘中大跌超2个多百分点，弱势行情一览无余，随着指数不断的分化，权重指数不断的创新高而创业板不断的创新低，说明目前市场无法形成合力。收盘时，沪指上涨0.13%，报3222.42点，成交1743亿元；深成指下跌0.37%，报10427.8点，成交2112亿元；创业板跌1.87%，报1745.57点，成交549亿元。上证50指数表现强势，收盘上扬0.85%，创出自2015年8月以来的近两年新高。沪指本周上涨0.14%，深成指本周跌1.29%。创业板本周跌4.9%，创近一年最大周跌幅。　　板块方面，金融板块下午发力，继续推动大盘上行，西水股份大涨超过8%。仓储物流板块下午突然活跃，中储股份涨停。大盘价值、上证50板块进入涨幅前列，大盘股的强势对于最终股指红盘报收发挥了重要作用。但与此相对应的是创业板的大幅走弱，早盘直接跳低开盘，震荡下跌，离前期低点已经不远，并且达到了近一年来的最大周跌幅。临近中报登场，中小创不时有上市公司业绩不达预期的消息传出，加上新股的不停发行，还有乐视网这种尚未复牌个股给市场带来的压力。

    一方面是乐视网事件的发酵使得市场对于创业板公司的成长安全性有所担忧。另一方面，周四晚间温氏股份公布了中报业绩预告，业绩大幅下降，这也引发了投资者对于创业板公司业绩的担忧。而且温氏股份是创业板指数的重要权重股，它的下跌给创业板指数带来压力。

    近期估值已经成为两市当中比较重要的题材，近期以银行为代表的高分红率个股受到市场资金的重点关注。较高的分红率能够覆盖个股下跌的风险，这样的机会对市场来说比较宝贵。市盈率低往往意味着风险较低。在风险偏好较低的市场环境里面，低市盈率的个股关注度也会提升。

    不排除短期市场仍然有震荡整理的要求，这一点也并不妨碍后期指数逐步走强的步伐。

金融工作会议有望提振股市信心

    会议提出要发挥市场在金融资源配置中的决定性作用，也就是说，要继续把资本市场的发展摆在突出位置。只有发展了资本市场，才能真正推动中国经济的发展。近年来A股市场表现相对低迷。从横向对比来看，目前，美股、欧股均呈现牛市走势， 而A股市场在经过调整后，估值已经接近历史底部。本次金融工作会议传递的信号将给A股市场带来更多的信心，有利于促进A股市场的健康发展。

金融工作会议释放信号 看好股市长期健康牛走势

    本次全国金融工作会议的规格，远高于以往的全国金融工作会议。以往的金融工作会议是总理主持，本次则是由习近平主持，同时有五名政治局常委出席，规格空前，反映出政策层对本次会议的重视程度之高。

    2016年底以来，特别是2017年4月以来，“去杠杆”的核心似乎是“金融去杠杆”，特别是以银行业为重点的一系列去杠杆严监管。但此次会议尽管是“金融工作会议”，对于“去杠杆”的提法确是“经济去杠杆”，这与市场的理解存在重大差异。中国高杠杆率的根源，并不是金融体系，而是在于“僵尸企业”、地方政府等软约束主体。但是2017年上半年“去杠杆”的重心却放在了金融部门，这很容易导致对实体经济的挤出效应：“控制金融体系总量+软约束主体融资黑洞=实体经济融资难、融资贵”。此次全国金融工作会议再次强调“国有企业降杠杆作为重中之重”，中国高杠杆率问题有望从根本上得到解决。

    在国务院层面设置统筹监管机构，一行三会仍然相对独立。“国务院金融稳定发展委员会”是2013年设立的“金融监管协调部际联席会议”的升级版，从以前的“水平协调”到现在的“垂直协调”。

    对于市场热炒的“互联网金融”，此次会议持抑制态度；而对于被市场普遍看空的“中小金融机构”，此次会议却大力支持。

    “资本账户开放”，方向不变、节奏放缓。本次会议指出，“稳步推进人民币国际化，稳步实现资本项目可兑换”，而之前十八届三中全会的说法则是，“加快实现人民币资本项目可兑换”。

    历史再次重演，货币政策不会收紧。

    关于股票市场，依然看好股市长期健康牛走势。本次会议利多股市态度明显，一方面，本次会议明确指出，“要把直接融资放在重要位置”，未来政策层要想更多地提高股市的融资功能；另一方面，会议中也指出，要建立“多层次资本市场体系”，在目前间接融资占比较大的前提下，未来股市制度有可能的进一步完善。

金融监管“将改革进行到底” A股“将价值进行到底”

    全国金融工作会议向市场传达了一个明确信号：在金融领域，要将改革进行到底！本次金融工作会议对A股市场也将产生深远影响，如果要用一句话来概括，那就是：将价值进行到底！（证券时报）

    本次金融工作会议透露出非常明确的“加强金融监管”信号，强调金融要服务于实体经济的发展，脱虚向实，金融监管更加强调功能监管和行为监管，把金融监管和金融安全上升到了一个新的高度。从这些信息可以看出，金融监管今后不会放松，资本市场的规范化、制度化、法制化会加强，玩概念、壳资源炒作、市值管理等纯资本运作、不为实体经济发展做贡献的做法，会受到遏制。国务院金融稳定发展委员会的设立，有助于横跨多个金融子行业的监管更为有效，具体到资本市场，那些作奸犯科、违法违规的投机炒作、内幕交易和利益输送行为会受到更加严厉的监管和处罚。在A股市场要生存下去，还是老老实实做好价值投资！

    金融工作会议指出要增强资本市场服务实体经济功能，积极有序发展股权融资，提高直接融资比重。既然要提高直接融资比重，这就说明IPO不会轻易停止，甚至很有可能会加速，至少会保持稳定的节奏。

日均11只股跌停 872只股一周跌超5%

    仅仅持续两三周的八二行情，如今再度被打回原形。本周创业板指重挫4.9%，一周抹去此前五周的涨幅。同期，上证指数上涨0.14%，已经连续第四周上涨。上证50、中证100指数纷纷大涨，一周涨幅均超过2.5%，并再创新高。

　　蓝筹股卷土重来，大盘股的好光景犹在持续。数据宝统计显示，本周创出2638点以来新高的股票主要集中在以下行业，银行业11只居首；化工8只；电子7只；交运和有色均6只；钢铁、非银金融、房地产均5只；采掘4只。从行业分布可以看出，大盘蓝筹股是创新高的主要品种。

　　从行业指数的表现亦可说明上述情况。本周银行、非银金融、建筑装饰、钢铁、家电、食品饮料等行业逆市上涨，银行大涨5.15%居首。代表题材股的主要行业则大幅下挫，计算机下跌4.25%，传媒行业也下跌3.76%。

　　比行业表现差异更刺眼的是个股表现，二八行情乃至一九行情再度上演。更让人心惊肉跳的是，本周几乎每天都有那么几只股票闪电崩盘，个股表现相当惨烈。从周一至周五，跌停板数量(剔除ST股)分别是12只、11只、10只、7只、16只，平均每天11.2只股跌停。个股方面，一周跌幅超过10%的股票有202只，跌幅超过5%的股票有872只。

　  拟巨资收购游戏资产的盛讯达最终也没能逃过复牌补跌的下场，本周几乎走出了连续5个跌停板，重挫40.19%位居跌幅榜首位。

　　星期六一周下跌33.75%，位居跌幅榜次席。星期六的下跌被市场认定为闪崩案例之一。公司回应并不知下跌原因，并于7月12日晚间公告部分公司高管将增持公司股份，然而近两个交易日公司股价仍然大幅度下挫。

　　筹划重组事项终止的朗科智能一周下跌27.09%，位居跌幅榜第三位。此外，正虹科技、神雾环保、顺网科技、三维丝、华自科技等个股一周跌幅也均超过20%。

资金组团热捧周期类股 钢铁等四大行业“涨声”不断 

　　近期，A股市场周期类股备受资金追捧，出现较为显著的上涨，久违的“煤飞色舞”再度上演，带动大盘重返3200点之上。分析人士认为，三大因素推动周期类个股走强：第一，煤炭、钢铁、有色金属和化工等行业大部分产品的现货、期货价格上涨；第二，周期性行业的中报亮丽；第三，宏观经济层面好于预期。预计周期类股的行情具有一定可持续性，投资者可继续寻找其中蕴含的投资机会。（.证.券.日.报）

A股市场正在步入强者恒强的新周期时代

    近期期货市场黑色系爆发，股票市场钢铁、煤炭、银行、保险、房地产、建材、建筑、造纸等盈利超预期，而创业板权重股纷纷爆出业绩大幅下滑，大票创新高小票创新低的根本原因是新周期和估值重构。在产能出清、供给侧改革和金融监管趋严背景下，市场更重视业绩和基本面，无论是金融、周期、消费还是成长性行业，都在步入剩者为王、强者恒强的新周期时代，千锤百炼。