2017年02月20日财经要闻与市场综述

证监会完善再融资规则：新规下发行股数不超过总股本20%

    证监会新闻发言人邓舸17日表示，证监会对《上市公司非公开发行股票实施细则》的部分条文进行了修改，发布了《发行监管问答-关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》，规范上市公司再融资。

    现行再融资制度也暴露出一些问题，亟需调整。突出表现在：

    一是部分上市公司存在过度融资倾向。有些公司脱离公司主业发展，频繁融资。有些公司编项目、炒概念，跨界进入新行业，融资规模远超过实际需要量。有些公司募集资金大量闲置，频繁变更用途，或者脱实向虚，变相投向理财产品等财务性投资和类金融业务。

　　二是非公开发行定价机制选择存在较大套利空间，广为市场诟病。非公开发行股票品种以市场约束为主，主要面向有风险识别和承担能力的特定投资者，因此发行门槛较低，行政约束相对宽松。但从实际运行情况来看，投资者往往偏重发行价格相比市价的折扣，忽略公司的成长性和内在投资价值。过分关注价差会造成资金流向以短期逐利为目标，不利于资源有效配置和长期资本的形成。限售期满后，套利资金集中减持，对市场形成较大冲击，也不利于保护中小投资者合法权益。

　　三是再融资品种结构失衡，可转债、优先股等股债结合产品和公发品种发展缓慢。

　　《监管问答》主要内容为：一是上市公司申请非公开发行股票的，拟发行的股份数量不得超过本次发行前总股本的20%。二是上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的，本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月。前次募集资金包括首发、增发、配股、非公开发行股票。但对于发行可转债、优先股和创业板小额快速融资的，不受此期限限制。三是上市公司申请再融资时，除金融类企业外，原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。

PPP证券化绿色通道落地：即报即审 5个工作日内反馈

     2月17日，上海证券交易所、深圳证券交易所分别对各自的市场参与人发布了《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作(PPP)项目资产证券化业务的通知》。交易所成立PPP项目资产证券化工作小组，明确专人负责落实相应职责，对于符合条件的优质PPP项目资产证券化产品建立绿色通道，提升受理、评审和挂牌转让工作效率。项目申报阶段实行即报即审，受理后5个工作日内出具反馈意见.

证监会明确：重组配套融资部分按新修订再融资规定执行

    就并购重组定价等相关事项，证监会发言人邓舸表示，上市公司并购重组总体按照《上市公司重大资产重组管理办法》等并购重组相关法规执行，但涉及配套融资部分按照《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》等有关规定执行。

    多位接受券商中国记者采访的投行部高管表示，政策出发点是“加速IPO，限制再融资”。

首批养老金权益类组合有望本周打款 最快将在本周买入股票

    据知情人士透露，首批养老金资金将主要划拨给在最近一次社保基金考核中表现优秀的基金经理。首批养老金权益类组合有望本周打款，将资金划给管理人，约百亿规模资金大概率投向“优选价值”和“指数增强”两类组合。事实上，在投资权益类养老金入市前，现金管理类组合已先行启动，并已在春节前将资金委托给管理人。权益类入市是当下养老金入市的最新动作，最快将在本周买入股票。（券商中国）

证监会2月17日核发IPO批文 12家企业筹资不超过55亿元

证监会去年开展了四批专项行动，包括对审计评估的职业违法行为、信披违法、市场操纵违法行为、利用未公开信息交易的违法交易行为。四批50起案件中40%移送刑事侦查。

新华社：股指期货发挥市场功能 具有积极正面价值

四大报论再融资新政：挤出套利资金利好股市 维护中小股东利益

美股三大股指再度收创历史新高。道指涨4.28点，或0.02%，报20,624.05点；

泛欧STOXX 600指数上涨不到0.1%，报于370.22点；

黄金跌0.19%，报1239.20美元/盎司。

原油涨0.11%，报53.42美元/桶

国务院：发布关于创新农村基础设施投融资体制机制的指导意见，部署创新农村基础设施投融资体制机制，加快农村基础设施建设步伐。

央行：发布2016年第四季度中国货币政策执行报告。人民银行下一阶段将实施好稳健中性的货币政策，更好地平衡稳增长、调结构、抑泡沫和防风险之间的关系，为供给侧机构性改革营造适宜的货币金融环境。

工信部：去年我国钢铁行业实现利润同比增长2.02倍，亏损企业亏损额同比下降51%，全行业运行状况大为好转。

民航局：近日发布《中国民用航空发展第十三个五年规划》，“十三五”期间全国续建、新建机场项目74个。

华夏时报：中国财税法学研究会副会长施正文表示，《房地产税法》草案目前仍在起草中，年内出台并执行的可能性不大。

经济观察报：辽宁、浙江、河南、湖北、重庆、四川、陕西等第三批7个自贸试验区有望于2017年2月底统一正式挂牌。

国际金融报：2017年企业债专项检查启动，4.4万亿企业债本息兑付风险逐个排查，创新品种被重点“关照”。

世卫组织：近来中国再次出现H7N9禽流感疫情，但还没有证据表明禽流感病毒具备持续性人际传播能力。

环球时报：2月18日，美国海军官方发布声明，“卡尔文森”号核动力航母战斗群进入南海开始进行巡逻。这是新任总统特朗普上台后，美国海军首次在南海进行巡逻。

截至目前，65家预报业绩的煤炭、钢铁上市公司中，54家盈利报喜，其中有36家成功扭亏为盈。

上周五是股指期货松绑交易首日，从当日的市场反应看，期指市场本身并没有太大变化。

清空沃尔玛大举买入科技和航空股 巴菲特“变”了

各品种钢材价格同比环比均有上涨 多部委联合发布《通知》抑制钢价泡沫

德意志银行日前公告称，截至2月15日，中国海航集团已持有该行3.04%的投票权，成为新的第四大单一投资者。对此，市场人士称，德银股价也在逐渐触底反弹，或将走出低谷。

宏润建设：控股股东拟减持不超1亿股，占比9.07%。

闽发铝业：2016年度拟10转10，股东黄秀兰拟清仓减持1610万股。

中信证券：拟110亿增资中信证券投资公司。

多家银行不良率下行 新上市银行营收增速稳定

同仁堂回应“一年六上黑榜” 称涉及产品与上市公司无关

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股指期货松绑首日沪指收跌

    周五指数早盘在次新金融板块的推动下震荡走高，但是10点半左右权重股、次新股集体下挫拖累指数大幅回调，午盘之后量能萎缩指数弱势企稳。盘面上军工船舶、酿酒板块涨幅居前；上海国企改革、煤炭等板块跌幅居前拖累指数。军工、汽车等概念表现活跃。个股呈普跌态势，多只涨停个股受股指下跌影响开板，近期多只强势的个股也纷纷回调。行业板块大面积下跌，不过跌幅不深，国防军工、食品饮料和非银行金融行业逆势收红。收盘，上证综指下跌0.85%收于3202.08点，深证成指下跌0.55%收于10197.92点，创业板指下跌0.78%收于1882.87点，中小板指下跌0.52%收于6465.45点。沪深两市成交额分别为2485.73亿元和2507.72亿元。两市共有670家个股上涨，2189家个股下跌，涨跌比为1:3，其中涨停个股47家，跌停个股8家。

　　行业方面，29个中信一级行业中，仅有4个行业上涨，国防军工、食品饮料和非银行金融行业涨幅居前，但涨幅均未超过0.5%。煤炭板块跌逾2%，建筑、钢铁和有色板块逆势下跌，跌幅均超过1%。

　　概念方面也是涨少跌多，西藏振兴指数上涨2.47%；航母、量子通信、粤港澳自贸区等板块的涨幅也均超过1%。页岩气和煤层气、上海自贸区、上海本地重组和土地流转等板块的跌幅均超过2%。

    中金所对三大股指期货品种的异常交易手数认定、交易保证金、平今仓交易手续费进行了全面调整，自17日起开始实施。股指期货的放开长线是利好，会吸引资金进场，但短线有利空影响，因为散户都认为股指是大盘下跌的元凶，对其心理有影响，机构会借此打压散户，借势洗盘。

    取消股灾时候采取的特殊措施，体现了管理层对于证券市场日渐正常的认可，释放出积极的市场信号。股指期货松绑后，对冲策略基金会加仓，有利于吸引更多资金入场。随着股票市场的逐步企稳，目前股票市场的估值水平已相对合理，市场运行逐步恢复常态。中金所在此时对股指期货管控措施进行适度调整，有利于加大长线资金入市规模，进一步促进股市健康稳定发展。

    从本周一到周五，大盘实际上是在一个矩形箱体内震荡，这是上涨中继平台。目前大盘形态并未破位，并且现在看起来筑平台和洗盘在同时进行，那么当平台盘整结束后，指数继续上行仍是大概率事件。