2016年10月12日财经要闻与市场综述

深改组：全面放开养老服务市场 引导社会资本进入养老服务业

　　据央视新闻报道，习近平11日主持召开中央全面深改领导小组第二十八次会议。会议通过全面放开养老服务市场的意见，要求引导社会资本进入养老服务业。会议通过促进移动互联网健康有序发展的意见，要求深化移动互联网国际交流合作。会议提到，确保各类重大统计数据造假案件得到及时有效查处，确保统计资料真实准确、完整及时。

国务院：将推动1亿非户籍人口在城市落户

　　国务院日前印发了《推动1亿非户籍人口在城市落户方案》，将统筹推进本地和外地非户籍人口在城市落户，提出主要目标是：到2020年全国户籍人口城镇化率提高到45%。通知要求，完善城市基础设施项目融资制度。健全债券信息披露、信用评级、发行管理等方面制度安排；建立健全规范的地方政府举债融资机制，支持城市基础设施建设；采取有效措施推进城市公共服务领域和基础设施领域采用政府和社会资本合作(PPP)模式融资。

四方签订深港通协议 香港将于11月中下旬做好实施深港通准备

　　据香港交易及结算所有限公司(香港交易所)消息，香港交易所全资附属公司香港联合交易所有限公司(联交所)及香港中央结算有限公司(香港结算)10月11日与深圳证券交易所(深交所)及中国证券登记结算有限责任公司(中国结算)就建立深港股票市场交易互联互通机制(深港通)订立协议(四方协议)。香港交易所预计香港市场将于11月中下旬做好实施深港通的准备，但深港通具体开通时间须待市场准备就绪、并取得中国证监会和香港证监会的批准方能落实。

    深交所表示，计划于10月13日在香港启动国际路演，10月底前完成国际路演，争取11月上旬完成业务、技术方面的各项准备工作。

李克强：中国债务风险总体可控，当前中国货币政策是稳健的，流动性保持合理充裕。通过多途径逐步降低非金融企业杠杆率，促进房地产市场稳定健康发展。

房地产税草案已经有了，最快明年提交全国人大。房地产税应主要实现优化地方税体系、地方财政收入以及调节收入分配的功能，调控房价只是房地产税的一个辅助功能。党的十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》明确提出“加快房地产税立法并适时推进改革”。同时，房地产税法已列入全国人大常委会立法规划。（证券市场红周刊）

发改委：有序放开配电网业务 鼓励社会资本参与增量配电网

上交所：进一步做好非公开发行公司债券信披工作

港交所行政总裁李小加：深港通南下资金流量或将大于北上资金

国庆节前一周证券保证金净流出1042亿 新增投资者42.22万

深圳加强对房地产行业专项整治 严打各类违法行为

人民币周二对美元中间价报6.7098，下调90点，续创2010年9月来最弱。

工信部发布建材工业发展规划 提五大具体任务

广东警方成功打掉一批地下钱庄 涉案金额2300余亿元

道指收跌1.08%，报18131.77点，

泛欧绩优300指数收盘下跌0.65%，报1341.46，

黄金跌4.50美元，或0.4%，收每盎司1255.90美元。

原油跌1.09%，报50.79美元/桶。

10月12日申购：五洲新春：732667，价格：8.80元，网上发行2000万股，发行市盈率22.96倍，申购上限20000股；和科达：002816，价格：8.29元，网上发行1000万股，发行市盈率22.98倍，申购上限10000股。

上海银行：确定A股IPO价格为17.7元/股，筹资额预计为106.7亿元人民币，刷新今年来A股IPO最大规模的记录。

自2016年10月12日起，支付宝将对个人用户超出免费额度的提现收取0.1%的服务费，个人用户每人累计享有2万元基础免费提现额度。

彭博：援引知情人士称，蚂蚁金服IPO将至少等到2017年下半年才会启动。

葛洲坝战略性新兴产业快速发展（中国证券报）

大券商净资本罕见下滑：银河国信广发各蒸发超百亿

泸州老窖紧跟五粮液提价

历时15年，一拖股份(601038)控股股东昔日的“债转股”历史遗留问题即将解决。10月11日晚间，一拖股份公告，控股股东中国一拖接到国务院批复，同意中国一拖将所持一拖股份合计3321.94万股分别协议转让给中国华融、建设银行河南省分行和中国东方持有，从而解决中国一拖的原始债务。（证券时报）

近年来，中资入主海外足球队频频，不少商人希望借此到海外捞金，然而现实却并非想象中那么美好。日前，意大利帕维亚当地法院宣布，意丙联赛帕维亚足球俱乐部正式破产。这是中国资本收购的第一家意大利球队；另一家中资入主的球队法乙索肖也陷入危机。

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债转股概念崛起 国企改革有望迎来新一轮机会

  　周二市场沪深两市开盘涨跌不一，沪指开盘在30日均线上方，彰显多头强势。随后震荡回补9月12日部分缺口。创业板全天在2200点上方震荡消化，在10日一鼓作气补齐缺口后出现休整，但调整非常强势。债转股成为最强风口，海德股份直接一字板，带动相关个股上涨。股权转让概念股依旧强势，中国联通混改提速涨停带动电信运营板块大涨，宝武合并除带动钢铁板块上涨外，也使得南北船合并预期再次升温，众多题材轮番上阵，可谓热点不倒，行情不止。收盘，上证综指报3065.25点，上涨17.11点，涨幅0.56%，成交1837.88亿元；深证成指报收10782.31点，上涨40.62点，涨幅0.38%，成交2798.48亿元。中小板指数上涨0.53%，报收于6946.77点；创业板指数上涨0.11%，报收于2210.86点。 

　　行业方面，28个申万一级行业板块仅有银行板块下跌0.07%，其余27个行业板块均上涨，非银金融、传媒和计算机指数涨幅相对较小，分别上涨0.21%、0.16%和0.10%。国防军工、钢铁和通信指数涨幅居前，分别上涨1.72%、1.39%和1.23%。板块方面，深圳国资改革、西安自贸区、海工装备等板块涨幅居前，猪肉、钛白粉、分散染料等板块跌幅居前。

　　中国联通10日大涨5%，12日强势涨停。带动4G概念、互联网、三网融合等多个题材涨幅居前。10日中国联通上市公司发布公告称，母公司中国联通集团正在研究和讨论混合所有制改革实施方案。类似题材的襄阳轴承午后封板。

　　恒大借壳深深房A，刺激深圳国资改革题材股大幅拉升：通产丽星、深振业A、深物业A冲、深深宝A、沙河股份、天健集团、深赛格、深康佳A、深天地A等纷纷大涨。

　　债转股概念股表现强势：九鼎投资、海德股份涨停，浙江东方、陕国投A、中航资本、爱建集团、香溢融通、安信信托等均直线拉升。消息面上，国务院10月10日发布市场化银行债权转股权的指导意见，意见指出，优化债务结构、有序开展市场化银行债权转股权、依法破产、发展股权融资。

  　宝钢武钢、中国联通，这些个国企改革相关的大盘股强势上涨，在一定程度上带动了人气，但需要观察这些个股是能能够在板块效应和改革主线上形成以点带面的热点效应，如果能够形成，那么市场短期就稳定住了。盘面上有积极的信号，首先是中国联通的封停，之后是深圳国改和上海国改一些个股出现了异动。

    沪指总体仍处于多头掌控的行情中，虽然上证指数仍处于震荡当中，但是日线级别MACD指标形成金叉并且出现红色柱体，说明多头占据上方。而且市场中资金流出不大，说明市场没有什么大的抛压。

  　近期围绕做强做优做大中央企业、国有资产保值增值、深化国有企业改革、推进供给侧结构性改革、加强和改进国有企业党的建设等主题研讨会不断展开。似乎预示着国企改革逐渐驶入快车道，随着党中央及各地方改革方案的进一步落地，未来有望迎来新一轮的炒作机会。

市场化债转股开启 助力银行化解不良

    由发改委牵头主导，央行、财政部、银监会等多部委联手出台的《关于市场化银行债权转股权的指导意见》是今年3月国务院首次明确提出通过市场化债转股方式降低企业杠杆率后落地的重要指导文件，标志着我国债转股17年后正式重启。今年以来企业债务违约风险事件数量激增，文件的推出也有助于适时解决企业和银行之间关于债转股的争端。

　　《意见》明确本轮债转股将充分发挥市场化机制；对目标企业提出“三鼓励四禁止”的定性标准，并没有提出定量指标，为企业和银行的债转股问题留下一定的操作空间。债转股范围以银行的企业贷款债权为主，没有限定在不良贷款类别，即关注类和正常类贷款都被纳入实施范围。而对于债券等其他类型债权，仅是“适当考虑”。信用债风险事项可能在中短期内仍难以通过债转股方式进行处理。债转股实施机构包括四大资产管理公司、保险公司以及国有投资公司等，且鼓励银行向非本行所属机构转让债权，支持银行交叉实施债转股。前期投贷联动的试点政策可望与债转股配合，由银行下属投资公司负责具体操作。

　　市场化债转股核心在于市场化定价，价格主要关注债转股价格和转让价格。《意见》明确银行、企业和实施机构自助协商确定债权转让、转股价格和条件；且经批准，允许参考股票二级市场交易价格确定国有上市公司转股价格。这为问题国企的债转股定价打开了突破口，但未来实际操作中转股价能否打破1倍PB还有待观察。另一个是转让价格，上一轮债转股过程中，债权转让价值与账面价值1比1，实际是通过政府对AMC注资承接了转股的资产损失。但是在市场化条件下，按照“三个不”原则，政府不兜底，债转股过程中确认有资产损失，代价由原股东先担责。银行债转股过程中的损失可以通过与实施机构和企业三方的协商机制得到一定程度缓释。

    在退出方面，《意见》允许采用多种市场化退出方式，上市企业在遵循政策规定下可以依法转让退出，非上市企业可通过并购、股权市场交易等方式转让退出。这将与多层次资本市场的构建联动，进一步丰富资本市场的参与者类型。

　《意见》要求，有序开展市场化债转股，防止一哄而起。在不良贷款ABS和债务置换持续推进，不良生成率放缓的环境下，债转股规模将较此前预期的3年1万亿的水平有所压缩，预计每年债转股规模1000-2000亿元左右。简单测算，债转股每年对银行业净利润的潜在影响在1-2%。债转股政策的落地为多样化不良处置方式再添一子，债转股后消化问题贷款，有利于银行释放不良压力，

　　债转股落地释放银行不良压力，此外不良ABS推行节奏明显加快，多样不良化解模式业已形成。股东、险资、央企、地方金控等四方面资金正大举增持银行股，银行牌照价值、估值低位、权益法核算、高股息率为大资金提供清晰投资逻辑。