2015年11月24日财经要闻与市场综述

国务院发文积极发挥新消费引领作用 培育新供给新动力
    国务院关于积极发挥新消费引领作用加快培育形成新供给新动力的指导意见。我国已进入消费需求持续增长、消费结构加快升级、消费拉动经济作用明显增强的重要阶段。以传统消费提质升级、新兴消费蓬勃兴起为主要内容的新消费，及其催生的相关产业发展、科技创新、基础设施建设和公共服务等领域的新投资新供给，蕴藏着巨大发展潜力和空间。

地方国资证券化大潮渐起
　　9月以来，包括顶层设计《关于深化国有企业改革的指导意见》在内的重磅政策相继下发，拉开了新一轮国企改革序幕。同时，地方国企改革进入全面加速期，江西、河北、广东等地近期纷纷出台细化方案加快落实。中国企业改革与发展研究会副会长李锦表示，供给侧改革将加快国企改革，重要内容就是重组一批、清理一批和创新一批。下一步，在地方各级政府盘活资产的内生驱动和供给侧改革的外部推动下，2016年地方国企“三个一批”的步伐会加大，混改、整体上市也将迎来大动作。

伊世顿暴利案背后“幌骗交易”：高频交易扰乱市场
　　游走在灰色地带的高频交易正身处舆论漩涡。伊世顿贸易公司以约700万元人民币的初始资金，通过高频交易程序化交易软件自动批量下单、快速下单，获利20多亿元，引发市场哗然。不久前，芝加哥联邦法院陪审团判决，高频交易员米歇尔·科斯夏被判定在商品交易欺诈和幌骗罪名成立。这是美国首宗引用反幌骗交易法判定幌骗罪的刑事案件。
　　所谓“幌骗交易”(spoofing)是通过虚假报价再撤单，即先下单，随后再取消订单，借此影响股价。“幌骗者”(spoofer)通过假装有意在特定价格买进或卖出，制造需求假象，企图引诱其他交易者进行交易来影响市场。通过这种“幌骗”行为，“幌骗者”可以在新的价格买进或卖出，从而获利。
　　“幌骗交易”的最著名案例是美股2010年5月6日发生的“闪电崩盘”事件，导致道琼斯工业平均指数瞬间暴泻近千点，美股市值蒸发近万亿美元。美国司法部于5年后控告36岁的英国高频交易员萨劳，指他涉嫌以“幌骗交易”，即利用自动化程序，设下大量指数期货沽盘，推低价格后取消交易，让自己能够以低价购买图利。

中央政治局通过《关于打赢脱贫攻坚战的决定》
2015世界机器人大会23日正式开幕。习近平主席致大会贺信。习近平表示,中国将机器人和智能制造纳入了国家科技创新的优先重点领域,并愿加强同各国科技界、产业界的合作,推动机器人科技研发和产业化进程。
经国务院批准，人民币合格境外机构投资者(RQFII)试点地区扩大到马来西亚，投资额度为500亿元人民币。
在最近24天内，RQFII额度增加了1400亿元人民币。截至目前，已有14个国家和地区获得RQFII试点资格，总投资额度11100亿元。
李克强：预计今年中国GDP增速将达到7%。
上周融资客投资热情依然高涨，即便遇上两融新规出台、股指反复震荡等因素，融资余额仍不断增加，连续14个交易日攀升，突破1.2万亿元大关，创下了今年4月下旬以来的最长连升纪录。
银川至西安高铁获批 总投资805.12亿元
高盛：美联储基本已经确定在12月会议上加息，预计2016年联储还将继续加息100基点。
道琼斯工业平均指数下跌31.00点，报17,792.81点，跌幅为0.17%；
泛欧绩优股FTSEurofirst 300指数下跌0.3%，报1,500.14点
黄金跌9.50美元或0.9%，收每盎司1066.80美元。白银跌6.4美分或0.5%，收每盎司14.032美元，为2009年8月以来最低收盘价。
原油跌15美分或0.4%，收每桶41.75美元。
天津临港海工装备行动方案发布
北京土地市场今日成交额或刷新1916.9亿元历史纪录
记者23日从权威渠道获悉，随着军改大幕的拉开，军民融合的管理体制也将朝着理顺并提升融合效率方向发展。从目前的迹象来看，军民深度融合指向战略新兴产业。

苏州市世嘉科技股份有限公司、湖北久之洋红外系统股份有限公司、湖南三德科技股份有限公司首发申请及太平洋证券股份有限公司配股申请拟于27日(周五)上会。
上交所通报，中珠控股周一盘前已上传公告停牌一天，因本所相关停牌操作未及时完成，进入了集合竞价，并于集合竞价结束后停牌；此次交易无效，不清算交收。
停牌期限成并购重组新“杀器” 两市47家公司停牌已超5个月　
北京银行表态推动优先股发行 中信证券增减持属商业行为　
国家住房银行等待顶层设计 设立基本条件已具备

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首批新股发行仍将冲击资金面 主力借机洗盘并调仓换股
    周一两市开盘不一，开盘小幅下探后展开拉升，证券股充当先锋，带领指数震荡上行，而地产、银行等随后跟随，加之题材股的部分活跃，共同推动指数走高。但此后，券商股冲高回落，其他板块纷纷走低，指数跳水翻绿后继续下行，全天冲高回落走势。盘面上，视听器材、养殖业、服装家纺、保险、饮料制造、医药商业、通信服务、房地产开发、造纸等板块飘红。仪器仪表、新材料、电子制造、环保、计算机设备、券商等板块跌幅居前。收盘时，沪指报3610.31点跌0.56%，成交4141.48亿元；深成指报12586.69点跌0.91%，成交6588.60亿元。中小板综指收报13239.22点，下跌0.49%；创业板指数收报2770.58点，下跌1.06%。
　　个股方面，两市共78只非ST个股涨停。地产股表现抢眼，中弘股份、荣安地产、中江地产、广宇集团、嘉凯城、海德股份、深大通、万业企业、世荣兆业等个股涨停。文化部5项措施促进动漫产业加速发展，文化传媒板块个股表现活跃，华策影视、湖北广电、天威视讯、佳创视讯等个股涨停。
　　行业方面看，29个中信一级行业指数中仅传媒、纺织服装、商贸零售和基础化工指数上涨，涨幅分别为0.68%、0.42%、0.16%和0.07%，其余行业指数悉数下跌。通信、有色金属、电力设备、计算机、电子元器件和国防军工指数跌幅居前，跌幅分别为2.36%、2.10%、1.82%、1.80%、1.60%和1.45%。
　　概念板块亦是涨少跌多，131个Wind概念板块中仅35个飘红。创投、海南旅游岛、广东国资改革、土地流转、三网融合和二胎政策指数涨幅居前，分别上涨1.89%、1.74%、1.71%、1.50%、1.04%和0.94%；生物识别、充电桩、网络安全、去IOE、高校和能源互联网指数指数跌幅较大，跌幅分别为3.32%、3.16%、2.98%、2.91%、2.68%和2.67%。
　　两市在冲高回落中大举流出达208亿，不仅让市场杀跌异常凌厉，更是让跌停个股大幅增多。近期领涨龙头纷纷被主力砸盘出逃，如高送转填权龙头光华科技、龙津药业大幅跳水杀跌，并购重组龙头同方国芯与奥马电器更是砸至跌停板等，这直接引发了筹码松动、业绩透支类题材股全线跳水杀跌，如四川金顶、信息发展开始平台破位，恒信移动、三特索道高位筹码松动后巨阴包阳杀跌，金桥信息更是短短5日便杀跌近20%等。
    由于本批新股发行时点较为集中，仍将对短期资金利率及二级市场资金面产生冲击。10只新股单日资金冻结高峰期为12月2日，当日净冻结约1.9万亿元；12月2日起开始有资金回流；回款高峰在12月4日，峰值预期8000亿元左右。
    鉴于此前场外配资和伞形信托的清理，金融去杠杆已经得到有效落实。而且连续的降准降息，市场资金面也不会那么紧张。证监会加大打击内幕交易等违法行为，为市场健康运作再添了一份保障。指数虽然下跌，但总体表现较为强势，短期利空下，不排除主力借机洗盘并借机调仓换股的可能，而在市场缩量并且均线粘合的当下，变盘随时发生，但中期上行仍是趋势。

注册制传闻何以令市场谈虎色变？
    推出注册制，《证券法》的修改与完善是其至关重要的前提条件。而对于肖钢关于注册制最新讲话的传闻，投资者担心的，并不是注册制出台本身，而是担心注册制的推出没有严刑峻法来护航。
    为何有关肖钢谈论注册制的传闻令市场感到惶恐不安呢？原来这则传闻称：20日上午，证监会主席肖钢、主席助理黃炜以及办公厅、发行部等领导，听取推进股票发行注册制改革的意见。肖钢主席表示：在股市异常波动之后，《证券法》修订推迟，国务院可能采取法律授权方式出台意见解决，全力以赴让注册制在明年三月要有结果。初步安排是，先放发行节奏，后放价格；缩短发行流程(3到6个月)，给企业明确预期。因此，根据这则传闻，注册制推出有了明确的时间表，而采取的途径是“国务院法律授权”。
    那为何传闻中的肖钢关于注册制讲话让市场不安呢？原因就在于注册制出台的方式与时间上超出了市场的预期。因为根据之前管理层的一贯说法，是先有《证券法》的修改，后有注册制的出台，《证券法》的修改是注册制推出的前提条件，如今不需要《证券法》的修改通过就要全力以赴推出注册制了。市场当然要对此忐忑不安了。

注册制改革带来长期利好
　　针对证监会主席肖钢提出要全力以赴明年三月注册制要有结果的报道，李大霄晚间发布快评称注册制推出将使中国股市的生态环境发生质变。国务院授权方式可以加快速度且具备可操作性，然而明年三月有结果并不等于立即完全放开，注册制实施之后应该会渐渐加大市场供应，但也应该会考虑到供求平衡。
　　注册制的改革更应该是市场的长期利好的原因在于，注册制的推行将会改善投机氛围，引导价值投资。此外，市场对于注册制的担心或许和当年对于股权分置改革的担心不无相似类似，短期内只要一提及股改，市场就有波动，但是随着股改方案最终出台，待市场逐渐意识到这是股市的重大利好，股权分置改革带动股市从998点大幅反弹，并最终引发了沪指超过6000点的大牛市。

注册制改革将提速 股市面临重大变局
    IPO注册制实施后，将带来一个空前的企业上市潮。在巨大的供应量的引导下，现行深沪股市的估值体系将崩溃，以前由于审批制带来的“估值泡沫”将破裂。
　　在IPO注册制重塑中国股市估值体系的过程中，创业板股票毫无疑问首当其冲，百倍的市盈率很难维持，很多股票将打二折、三折。中小板、主板的高估值股票，也有一个价值回归过程。
　　IPO注册制事实上已经在新三板上实施了，所以新三板才能在短短2年时间里，挂牌4000多家企业。有人预测，2016年新三板挂牌企业将超过1万家。未来深沪股市企业的上市速度，虽然很难超过新三板，但肯定会大大超过以前。这样，平均市盈率不断下降，将是未来几年中国资本市场的基本趋势。
　　从2016年开始，中国5个层次的资本市场，全部都是注册制。所谓5个层次，分别是：深沪主板；创业板；新三板；各地股权交易中心；众筹。这意味着，将有海量的可交易股权，涌现在各种交易平台上。这对主板市场的资金，将产生巨大的分流作用。
　　由于IPO注册制改革之后能上市的公司众多，相当一批公司的股票交易将进入僵尸状态，退市企业也将大大增加。
　　以前，只要你炒股票时候不借钱，不加杠杆，无论股票怎么跌，你还能有残存的资产存在。未来，随着退市几率的大增，不借钱炒股，也有可能资产归零。