2015年11月09日财经要闻与市场综述

证监会：将在年内重启IPO
    证监会新闻发言人邓舸6日宣布，证监会将在完善新股发行制度后，年内重启新股发行。
　　首次公开发行股票修订草案等将向社会征求意见，征求意见结束后，经过修改，正式发布。当前，先恢复前期暂缓发行的28家已缴款的企业的发行，预计2周左右的时间内先发行10家企业。
    今年7月初，已启动发行程序的28家上市公司进行了暂缓，IPO重发有利与增添市场活力，促进市场健康发展。证监会综合市场各方面，重点围绕巨额资金打新、强化中介责任，提出了改革完善IPO的措施。
    新股发行为了抑制巨资炒新，将取消现行的新股申购预先缴款，改为定配售数量后再缴款；小盘股取消询价环节，直接上网定价；证监会将修订IPO办法，督促交易所、券商和登记公司技术改造。发审会将重启，证监会将合理安排审核进度。为了强化中介机构责任，将建立保荐机构先行赔付制度。

证监会回应新股改革取消申购预缴款制度
　　证监会新闻发言人邓舸6日表示，此次新股发行体制改革取消新股申购预缴款制度的考虑主要是：坚持网上市值申购的同时，取消预缴款，可大幅减少投资者在打新时需要动用的资金数量。同时，询价、定价、配售等环节基本保持不变。改革后，新股发行的步骤包括：第一，向网下投资者询价或者直接定价；第二，网上投资者市值申购、网下投资者通过网下平台申购，同时二者无需交款；第三，网上投资者通过摇号中签、网下投资者按比例配售；第四，投资者按获配数量缴纳资金。

证监会：一年内出现三次申购未缴款 半年内禁止打新
    证监会相关负责人在11月6日的答记者问中表示，完善后的新股发行制度将建立申购约束机制，投资者在12个月内累计出现三次申购未缴款，6个月内不能再申购新股。投资者应该审慎参与新股申购，新股申购应当是自主表达意向，禁止代为申购。

央行：继续实施稳健的货币政策
    央行6日发布三季度货币政策执行报告。下一阶段，央行将主动适应经济发展新常态，继续实施稳健的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，保持松紧适度，适时预调微调，既要防止结构调整过程中出现总需求的惯性下滑，同时又不能过度放水、妨碍市场的有效出清，为经济结构调整与转型升级营造中性适度的货币金融环境。

证监会发言人表示，推进场外配资清理工作基本完成，清理5754个场外配资账户。发改委对外投资、商务部反垄断、商务部外国投资者战略投资上市公司审批，不再作为并购重组前置条件，改为并联审批。必须对新三板市场依法实施有效监管。
证监会近日对8宗案件作出了行政处罚决定。其中包括3宗违法减持案件,2宗短线交易案件,2宗操纵市场案件,1宗编造虚假信息案件。这些案件共涉及4家法人、9名自然人。
证监会对7家证券、基金经营机构采取行政监管措施。其中，对中信建投、银河证券和申万宏源采取暂停开户一月的措施。
上交所就停复牌规则公开征求意见。一般情况下，筹划重大资产重组的停牌期限规定为最长不超过5个月。
目前证金汇金合计持股市值高达2.62万亿元，持股市值在所有账户中排名第一，在市值配售背景下，包括“国家队”在内的大机构或将是打新新政的最大受益人。
中国越南发表联合声明：扩大科技旅游等领域合作
为深化内地与香港金融合作，促进内地与香港资本市场共同发展，支持内地与香港公开募集证券投资基金互认工作，日前，中国人民银行、国家外汇管理局发布《内地与香港证券投资基金跨境发行销售资金管理操作指引》
美国财政部长雅各布·卢对中国国务院副总理汪洋表示，如果人民币满足IMF的现有标准，美国支持其纳入IMF的特别提款权(SDR)货币篮子。
顶层设计“出炉” 农地土改探索宅基地自愿有偿退出
美国10月非农就业人口新增27.1万人，大幅好于18.2万人的预期。美元指数走高，黄金、欧元走低，创7个月新低。
周五，标普500指数周五收跌0.03%，道指收涨0.26%，纳指收涨0.28%，富时泛欧绩优300指数收涨0.27%。
黄金跌16.20美元，跌幅1.47%，报每盎司1088.00美元。
油价收跌0.69美元，跌幅1.53%，报每桶44.51美元。
姚刚：证监会将鼓励涉农企业通过上市等方式融资
深圳现十年来最大规模万人购房,6小时成交60亿。该楼盘系旧改项目，此次开盘推出2-4房房源，价格段在3.9万-4.6万元/平方米，均价在4.35万元/平方米。
“百年最强”的厄尔尼诺现象终于开始在市场上展现出威力，以糖、植物油、乳品为首，全球粮价10月创三年来最大涨幅。
前10月，我国进出口总值19.93万亿元，同比下降8.1%。其中，出口11.46万亿元，下降2%；进口8.47万亿元，下降15.2%；贸易顺差2.99万亿元，扩大75.3%.
10月外汇储备环比增加114亿美元 人民币汇率短期稳定预期升温
北京不动产权证首颁发 今起提供登记服务
80家房企利润率滑至个位数 万科销售额率先破2000亿元

长江电力重大资产重组面纱揭开：拟以定增+现金作价797亿元收购川云水电100%股权，并配套募资不超过241.6亿元。公司无惧停牌期间股市调整，依然锁价发行并承诺未来高比例现金分红；大股东则以增持方式力挺，拟在6个月内择机增持，增持金额累计不超过50亿元。
渤海租赁160亿元并购尘埃落定 国家队“力挺”扫货9300万股(证券日报)
产销价格倒挂，大同煤业(601001)三季报亏损11亿元，现金流为负14.4亿元。
大智慧于11月5日收到证监会下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。

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券商股连续三日大面积涨停
　　周五，大盘小幅低开后震荡走高，创业板领涨两市，盘中大涨超3%。早盘沪指遭遇3550点重压，随后展开震荡。午后券商股再度井喷促使沪指再创新高，最终呈现大涨行情，沪指再次冲击3600点整数关。盘面上，证券、集成电路、节能照明、智能穿戴、工业4.0、福建自贸区、北斗导航等板块涨幅居前。大盘本周开启快速上涨模式，但缺乏对3500点的回踩确认，预计后市大盘将围绕3500点震荡整理，随后将促使市场反转。
    收盘时，沪指报3590.03点涨1.91%，成交5432.82亿元；深成指报12273.35点涨2.79%，成交6308.48亿元。创业板指数收报2661.41点，上涨3.77%。板块方面，券商信托、保险等板块涨幅靠前。两市共137只非ST个股涨停。券商股连续三天涨停潮。集成电路、互联网金融概念等板块个股也表现不俗。
  　行业方面看，29个中信一级行业指数悉数上涨。非银行金融、计算机、电子元器件、传媒、餐饮旅游和通信指数涨幅居前，涨幅分别为6.86%、4.66%、4.17%、4.15%、4.00%和3.38%；银行、食品饮料、石油石化、煤炭、建筑和钢铁指数涨幅相对较小，涨幅分别为0.73%、1.16%、1.56%、1.56%、1.56%和1.75%。
　　131个Wind概念板块亦全线飘红。芯片国产化、IP流向变现、福建自贸区、安防监控、次新股和虚拟现实指数涨幅居前，分别上涨6.58%、5.40%、5.10%、4.51%、4.50%和4.44%；赛马、美丽中国、生物育种、上海自贸区、油气改革和冷链物流指数涨幅靠后，涨幅分别为0.84%、0.92%、1.05%、1.15%、1.25%和1.27%。
　　近期市场成交量大增，其中很多的资金去了券商板块，海通和中信这样的大盘蓝筹股也被轻而易举地拉涨停，这个局面在近期的市场当中比较少见，除了说明场外资金来了之外，力度也是比较大的。但是纵观券商股的整体走势，已经连续三个交易日大涨，积累了很大的涨幅，因此短线要继续拉升难度会比较大，周券商股大幅震荡的概率非常大，这预计也会引发大盘的震荡。
    炒股只有跟着主流资金动向，方能避免赚指数不赚钱的困局。三季度国家队证金超1.2万亿巨资救市力保股指不深跌、历来精准抄底的社保基金三季度也大举买入蓝筹股、嗅觉灵敏的产业资本同样大手笔增持，同时上周股市新增投资者33.74万户，新增数已连续第三周回升，偏股型基金仓位也开始上升、两融余额近期大幅飙升。国家队、产业资本、基金、风险偏好资金与散户当前基本都达成了做多共识，大盘迎跨年度行情可能性大。继续逢低关注低估值板块，沪指要继续上攻，就离不开权重蓝筹的估值修复，因而重点关注低PE的大金融板块，还有电力、基建等龙头股的投资机遇。
    周末值得消化的信息太多，配资清理结束是利好，重启IPO是短期利空，但废除申购预缴款制度又算利好，利好与利空交织。对于创业板而言，需要承受的压力可能更大一些。分析人士倾向于周一低开，震荡消化前期涨势，随后会出现企稳回升的走势。

重启IPO短期对市场有压力 也说明市场已具备承接力了
    重启新股发行，迟早的事，短期对市场有压力，但也说明市场已恢复新常态，具备承接力了。
    对券商利好，对市场短期心理层面影响偏负面，中期影响偏正面。新股发行重启显示了监管层对市场的信心，由于市场在这之前已经连续上涨，短期在心理层面影响偏负面。但新股重启代表着市场正常功能在逐步恢复，对市场中期是正面影响。
    这是重大消息，重启新股并不会扼杀婴儿底以来的牛市。重启新股说明A股已经恢复了融资能力。
    本次新股发行改革，最重要的，也是最大的亮点在于取消现行新股申购预先缴款制度，改为确定配售数量后再进行缴款，这也就意味着以后"打新"不用专门筹备"打新"资金，而是按照市值配售去申报，中了再缴款，这一规则将很大程度上提升市场参与主体持有股票的意愿；当然，新规实施之后，中签率将大幅降低，可以预计的是新股上市后将更加活跃。
　　新规的修订，将避免冻结大量资金，以免造成资金面的波动；有利于提高资金的使用效率，同时也为了抑制"巨资炒新"的现象。2015年6月初，25只新股冻结资金峰值5.69万亿元；如果取消，仅需缴纳414亿元。
    IPO重启或暂停前后，市场大多延续变更之前的趋势，但IPO不是市场的拐点标志，但却是历次市场上涨或下跌的加速器。
    本次IPO重启取消新股申购预先缴款，有利于提高资金利用效率，避免前期新股申购冻结资金对市场利率的冲击；而且市值配售的方式不变，可提高投资者对二级市场股票的配置比例，均是利好市场。重启IPO对投资者只有心理上的影响，没有实质性影响，市场大概率会低开高走。IPO的重启也意味着监管层认为市场好转，大盘已经恢复上涨态势。

IPO重启不改中期趋势
　　历史规律看，A股历史上共9次暂停IPO，第9次目前仍未结束。单纯就走势看，前8次IPO重启后，大盘上涨与下跌次数并无明显偏向。若就趋势是否改变看，中期观察IPO重启后大盘均延续了此前的走向，即新股发行并未对市场的中期趋势产生根本性影响。本次新股发行对市场的影响更倾向于是一个短期波动，而不会改变市场的中期趋势。

金融股已成A股中流砥柱 有望成为未来强势股集散地
  　对于金融股在近期持续大幅上涨的逻辑来说，众说纷芸。有分析人士称这主要是因为主流券商在近期纷纷提升了蓝筹股的融资标的折算率，释放了数千亿元的流动性。因此，流动性好的金融股成为新增资金关注焦点。而券商股也有望借融资规模的拓展而获得收入的提升，进而提升估值长。也有分析人士认为这主要是因为银行利率的持续下降，使得券商股的融资息差持续拓展，券商的盈利能力迅速提升，所以，整个券商股的估值重心迅速上移。
　　这些逻辑的确有些道理。但最为根本的因素来源于当前金融股的股价位置与其产业地位并不匹配。因为经济实力雄厚的国家，持续壮大的路径来源于金融与创新的引擎。创新离不开金融的支撑，金融也借创新而获得拓展产业空间的契机。但目前创新为核心的创业板指的平均市盈率一度有冲击100倍的态势，而金融股只有10余倍的市盈率，银行股更是只有5倍市盈率，与其产业地位的确不匹配。
　　更何况，金融行业的产业地位仍有进一步提升的趋势。主要是因为我国经济实力迅速提升，已成为全球第二大经济体，但金融行业发展程度与其第二大经济体的地位并不匹配。在今年三季度A股震荡过程中的各方反应就是最好的证明。所以，需要大力发展金融产业，以减缓经济周期波动所带来的压力。与此同时，经济实力的强大也带来了居民收入水平的提升，居民的理财需求旺盛，这就催生了民间金融业的发展。