2015年08月11日财经要闻与市场综述

万亿国资证券化撬动A股估值 航运合并重组可期
    市场人士表示，待国企改革顶层设计方案出台后，航运、建筑、电力、铁路、钢铁等产能过剩行业的央企大规模合并重组可期，地方国资改革将百舸争流。随着资产证券化提速，万亿国资将给A股估值提升带来新动力。（中国证券报）

中证协调整场外证券业务备案管理办法个别条款
　　中国证券业协会10日发文称，根据中国证监会《关于对通过互联网开展股权融资活动的机构进行专项检查的通知》精神，现将《场外证券业务备案管理办法》第二条第(十)项“私募股权众筹”修改为“互联网非公开股权融资”。

外国对冲基金游走中国监管灰色地带：以贸易公司名义进入
　　8月10日，路透社报道称，他们采用的投机交易策略，增加了中国股市监管机构救市努力的复杂程度。对十几家外国对冲基金、自营交易员和顾问的采访显示，尽管有旨在限制外来者的严格的投资规则，外国资本正大规模地游走于中国股市。外国对冲基金规避正式的投资渠道，找到了合法途径来押注中国股票和衍生品。要知道，在正规渠道，他们难以施展卖空大法。

商业银行上半年实现净利8715亿元　　
　　银监会日前发布的2015年二季度主要监管指标数据显示，商业银行(法人口径)上半年实现净利润8715亿元，与去年同期持平。商业银行信用风险总体可控，二季度末不良贷款余额10919亿元，较上季末增加1094亿元；不良贷款率1.50%，较上季末上升0.11个百分点。

据彭博终端数据，南华早报发文称，中国国务院已批准国企改革方案。
道琼斯工业平均指数上涨241.79点，报17,615.17点，涨幅1.39%；
泛欧绩优股FTSEurofirst 300指数涨0.7%
黄金涨10美元，涨幅0.9%，报每盎司1104.10美元。
原油涨1.09美元或2.5%，收每桶44.96美元。
汇率稳+经济稳 人民币资产吸引力不减
多地筹划申报光伏“领跑者”计划加速行业洗牌　
8月10日，发改委发布深化价格改革最新进展，指出下半年要深化电力价格改革，继续推进输配电价改革试点，不断扩大试点范围。
央企整合大幅激活市场人气，昨日在国企改革主题板块带领下，沪深股市走出大幅反弹行情，稀缺的杠杆品种分级B重获市场追捧大规模涨停，而受到下折预期支撑的分级A高位跳水。
根据中原地产研究部统计的数据显示，包括万科在内共有22家房企公布了7月份的销售业绩。这22家在7月份合计的销售额为821.53亿元，较6月份的1218.97亿元大幅下滑了32.6%。
两融余额企稳于1.3万亿元一线或探底回升
新版纸币即将发行 金融机具换代 催生千亿蛋糕

三维丝(300056)半年度拟10股转增10股
易尚展示(002751)中报拟10转增10股
苏宁云商8月10日发布公告称，公司拟与阿里巴巴集团进行战略合作，阿里巴巴集团下属子公司淘宝软件有限公司拟认购公司2015年非公开发行股份
周一美股收盘后，京东股价跌6.27%、创4个月以来最大跌幅。此前阿里巴巴宣布入股苏宁云商。阿里巴巴收盘则上涨2%。
周一巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司宣布以每股235美元，收购飞机零部件以及能源生产设备制造商精密机件公司(Precision Castparts)， 交易价值约372亿美元。这是伯克希尔哈撒韦史上最大手笔的交易。
光大银行获四大期货交易所保证金存管银行资格

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国企改革航母军工主题活跃
　　周一，指数早盘高开，受中远集团和中国海运两大航运央企开启整合大幕的影响，国企改革概念爆发，央企整合、地方国企资产注入以及军工等板块接力上涨，引爆了市场的赚钱效应，指数出现久违的放量单边上涨。午盘之后，沉寂快2个月的券商板块发力，推动沪指突破3900点关口。南华早报发文称，中国国务院已批准国企改革方案。受此影响，中国联通、中国船舶、中国中冶等20多只国企改革题材股涨停，央企重组涉及的船舶、汽车、机械等子板块均出现大涨。盘面上船舶、航空板块涨幅居前；银行、保险涨幅弱于大盘。收盘时，沪指报3928.42点涨4.92%，成交6526.22亿元；深成指报13302.96点涨4.31%，成交5747.97亿元。创业板报2706.72点，涨幅5.03%。两市共有2261家个股上涨，6家下跌，非ST类涨停个股292家，无跌停个股。
　　盘面看，国防军工、建筑装饰、国资改革、航母、上海本地重组等品种涨幅居前。行业方面，国防军工、建筑装饰、休闲服务、非银金融板块分别上涨8.06%、7.10%、5.89%和5.86%，涨幅较大；概念方面，国资改革、航母、上海本地重组、核能核电、卫星导航、在线旅游指数强势领涨，涨幅悉数超过7%。
    中远、中海两央企旗下多上市公司突然停牌，引燃了国企改革主题，上证指数跳空高开至下降通道线上方，彻底扭转了不利的技术性形态，为全天单边上攻创造了条件。南北船、电力、核电等具备整合潜力的板块整体涨停，扫除了投资者对于最后一丝担忧。市场热点从国企改革向充电桩、软件服务、新能源等近期强势品种扩散，形成了权重搭台，主题投资唱戏的有利局面。
    激发多头能量的利好因素主要有：国家队再度出手，证金公司 3只旗下基金已有建仓迹象，护盘信号明显。8月8日，《公募证券投资基金运作管理办法》开始实施，股票型基金的仓位下限由此前的六成调整到八成，保守估计约有1.274万亿元“弹药”尚可入市。万亿国资证券化，给A股市场的估值提升带来新的动力。证监会提稳定股市八要求，继续放大招限做空，压缩空头队伍。
　　个股近300股涨停，仅5股微跌，特别是跌停股消失，这是一个多月以来的首次出现的现象，表明做多意愿增强，恐慌情绪大大缓解，有利于热点涌现。但上方套牢盘依旧沉重，且政策去杠杆仍在继续，政策愿景是慢牛，救市并不等于要发动疯牛行情。普涨过后要注意震荡分化。
　　虽然股指大涨，但前期涨幅已极度透支业绩的个股，将难以获得主力资金的持续做多，上涨反而是优化持仓结构的良机。随着双底形态越发明显，场外资金会再度翻多进场，必然选择去年行情启动以来涨幅落后且有基本面支撑的品种参与。

商业地产严重过剩
　　购物中心在经历了稀缺、扩张的前两个阶段之后，今天已经演变为过剩的阶段。根据公开数据，过去3年中，中国购物中心以每年开业近400家的速度增长。截至2014年，全国购物中心已经接近4000个。预计到2025年，将有7000家新购物中心建成开业，中国各类购物中心总数将超过1万家。
　　购物中心和商业街加上原本就存在的传统商业，已经使绝大多数城市的人均商业面积超出了2平方米的警戒线。而当城市里的商业面积超过人均1.2平方米时，就意味着一场激烈甚至是惨烈的同质化竞争。
　　随着互联网+对商业零售模式的冲击，人们的传统消费习惯已然发生重大改变，城市商业零售份额日益受到挤压。2009年中国网络购物市场规模不到2500亿元，到了2014年中国网购市场交易规模达到2.8万亿元，其中，移动端购物市场规模达到9297.1亿元，年增长率达到239.8%。
　　过剩的压力，互联网的冲击，使得商业地产进入“招商难”、“选址难”和“运营难”并存的“三难”时代。
    上半年已过，商场亏损、倒闭、关店这些消息经常出现，让人们为人流稀少、每况愈下的购物中心、百货商场有了更多的担忧。一线城市目前商业地产的总量已经达到饱和，甚至部分区域已经过剩。记者近日在采访中发现，从去年开始的零售业倒闭潮并没有减缓，由于购物中心等业态过剩，百货店纷纷倒闭或转型。北京、杭州、青岛、天津等城市关店现象严重。
    如整体的房地产行业一样，商业地产存在“严重过剩”的问题，但是，今年一季度，我国办公楼的开发投资同比增长20.6%；商业营业用房开发投资增长17.2%，均高于全国房地产开发投资整体水平8.5%。从数据来看，尽管商业地产“供过于求”的问题日益突出，众房企仍乐此不疲地投身于商业地产的开发中。
 　　部分开发商实际上出于无奈，由于项目前期立项为商业地产，期限内未动工甚至要被收回土地，所以造成被动开发。也有部分开发商不懂商业地产，并不了解商业地产的压力和风险。