2015年05月11日财经要闻与市场综述

央行降息0.25个百分点
    人民银行决定，自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

央行有关负责人就下调人民币贷款及存款基准利率并进一步推进利率市场化改革答记者问
　　此次进一步下调存贷款基准利率，重点就是要继续发挥好基准利率的引导作用，进一步推动社会融资成本下行，支持实体经济持续健康发展。
    我国除存款外的利率管制已全面放开，存款利率浮动区间上限不断扩大，金融机构自主定价能力显著提升，分层有序、差异化竞争的存款利率定价格局基本形成，市场化利率形成和传导机制逐步健全。存款保险制度的顺利推出，以及市场利率定价自律机制的建立和完善，为加快推进存款利率市场化奠定了良好的基础。当前，银行体系流动性总体充裕，市场利率趋于下行，实际上已为放开存款利率上限提供了较好的外部环境和时间窗口。为稳妥有序推进利率市场化改革，人民银行决定结合下调存贷款基准利率，将存款利率浮动区间的上限扩大至基准利率的1.5倍。由于目前存款利率“一浮到顶”的机构数量已明显减少，预计金融机构基本不会用足这一上限。
    此次结合降息进一步推进利率市场化改革，重点是适应经济基本面的变动趋势，继续促进实际利率回归合理水平，并进一步发挥市场在资源配置中的决定性作用。下一步，我们将按照党中央、国务院的战略部署，继续实施稳健的货币政策，保持松紧适度，根据流动性供需、物价和经济形势等条件的变化进行适度调整，综合运用价量工具保持中性适度的货币环境，把握好稳增长和调结构的平衡点。

李克强要求银行降收费 银监会部署：能降尽可能降
　　国务院新闻办5月8日举行国务院政策例行吹风会，银监会副主席周慕冰表示，下阶段将进一步清理和规范收费项目。对于不服务只收费的，要坚决取消并查处；对于能在利差中补偿的，不再另外收费；对于必须保留的补偿成本性收费，要严格控制收费水平，能降低的尽可能降低。

证监会回应深港通获批传闻：未听说
　  针对深港通试点获批的传闻，证监会新闻发言人张晓军8日表示，没有听说相关信息，深港通方案正在研究过程中，在履行相关程序后将向市场公布。
    证监会集中部署了“2015证监法网专项执法行动”第二批案件，共涉及新三板市场10个相关案件，主要针对五类违法违规行为：一是挂牌公司信息披露违法违规行为；二是证券服务机构未勤勉尽责行为；三是滥用交易规则破坏市场秩序行为；四是内幕交易、操纵市场行为；五是违反投资者适当性管理制度的行为。
    *ST博元3月31日被实施退市风险警示以来，公司股价波动幅度较大。公开信息显示，自3月31日以来，持股市值100万以下的投资者持续增持，而持股市值100万以上的个人投资者以及专业机构、一般法人则持续减持。*ST博元已交易了26个交易日，将在继续交易4个交易日后停止交易，被上交所决定暂停上市。
　　由于放开限制后存在“一人多户”的现象，原有的新增账户数指标已不能准确反映投资者人数规模变化情况，请广大投资者注意相关数据的口径。
    证监会近期受理了有关基金公司REITs封闭式混合型证券投资基金的募集注册申请。

两融余额突破1.9万亿元 融资买入额环比下降
　　近期市场剧烈震荡，叠加降杠杆进程加速，调整之风也刮向两融市场。最新数据显示，本周四两融余额突破1.9万亿元，达到19061.85亿元。不过融资买入额和融资偿还额双双出现300亿元以上的下滑，蓝筹权重品种成为融资萎缩的主区域；融券余额进一步萎缩近10亿元至62.03亿元。不过，分析人士指出，伴随A股调整压力陆续释放，抄底及打新资金回流驰援行情，预计后期两融大概率维持平稳走势。（中国证券报）

央行：当前无须中国版QE 货币政策工具有空间较大
　　央行8日发布的《2015年第一季度中国货币政策执行报告》称，目前各类货币政策工具都有较大空间，能够有效调节和供给流动性，无须以量化宽松方式大幅扩张流动性水平。下一阶段仍将继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度和预调微调，既要防止过度“放水”固化结构扭曲、推升债务和杠杆水平，也要根据流动性供需、物价和经济形势等基础条件的变化进行适度调整。

4月CPI同比增长1.5% PPI同比下降4.6%
    4月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.5%。城市上涨1.6%，农村上涨1.3%；食品价格上涨2.7%，非食品价格上涨0.9%；消费品价格上涨1.3%，服务价格上涨2.1%。1-4月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.3%。4月份，全国居民消费价格总水平环比下降0.2%。
    4月份，全国工业生产者出厂价格环比下降0.3%，同比下降4.6%。工业生产者购进价格环比下降0.2%，同比下降5.5%。1-4月平均，工业生产者出厂价格同比下降4.6%，工业生产者购进价格同比下降5.6%。

万亿地方债置换启动 政府本金偿还优先
　　让地方债务变成真正的债券，是中央对地方增量债务的管理办法，在多个公开场合，财政部部长楼继伟都曾表示，对于地方债务首先是要规范，使之变成真正的债券，然后显性化债务结构，实现公平合理的发债机制。数据显示，今年36个地方政府拥有5000亿元一般债券、1000亿元专项债券发行额度，加上财政部下达的1万亿元地方政府债券置换存量债务额度，今年地方政府预计将发行总额高达1.6万亿元的债券。

8日，证监会按法定程序核准了20家企业的首发申请，这是本月首次核发IPO批文，上交所11家，中小板3家，创业板6家。按照安排，本月下旬证监会将核发5月的第二批批文。
3.2万亿的总量超过上轮25只新股2.9万亿的冻结规模，再创去年IPO重启以来的最高水平。本轮23只新股平均网上中签率为0.38%，平均网下中签率为0.12%。
根据安排，证监会将于下周三审核北京韩建河山管业股份有限公司、上海宝钢包装股份有限公司、中国核能电力股份有限公司等3公司的首发申请。
银监会推进信贷资产证券化 加快信贷资产流转
美国于4月增加了22万3000个就业岗位，失业率则降到7年来最低的5.4％。道琼上涨267.05点（1.49%），来到18191.11点。
泛欧斯托克600指数收盘大涨2.9%，报400.16点
金价收涨0.6%，收报1188.90美元/盎司
原油报59.39美元/桶，5月9日当周累计上涨0.4%、录得八连阳。
财政部否认测算京津冀一体化“6年投入42万亿”
中俄签署卫星导航系统、高铁等数十份协议
中俄两国将加快推进高铁能源等重大投资合作项目
每月近60万新股民进入股市 等同一座中等城市
交行再破净：银行估值低于1664点，多券商提评级。截至上周五收盘，银行板块整体市盈率为6.44倍，市净率为1.17倍(根据2015年一季报数据计算)。（每日经济新闻）
《商业银行法》大修在即，混业牌照发放、贷存比松绑等话题是业界关注焦点。
中医药未来5年规划公布 沿“一带一路”走出去
去年报业广告收入出现断崖式下滑 网络首超电视
天津占地4100亩楼盘成空城：住户稀少，物业撤离。10年过去，这里依然空旷、人烟稀少、商业街区大量空置。

5月11日新股申购
股票名称      申购代码   发行价 发行量/股 申购限额 发行市盈率
田中精机(创)  深:300461  7.92    1668万  0.65万股   22.98倍

期货业内第一股有望面市：瑞达期货预披露招股书

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两市逾200股涨停 创业板暴涨5.97%
    打新资金回流助力多头，周五两市反弹，出现超230股涨停的少见盛况。中小创表现突出，沪综指重新站上4200点，而创业板指则再度刷新历史新高2974.37点。盘面上，除券商、保险等少数板块小幅下跌外，各板块几乎全线上涨。TMT、航空、物流等板块均暴涨逾6%，领涨两市。两市逾200股涨停，其中创业板逾100股涨停。收盘，沪指涨2.28%报4205.92点，成交5596亿元；深成指涨2.60%报14481.25点，成交5363亿元。中小板指上涨4.63%；创业板报2973.60点，涨幅5.97%，成交1342亿元。
  　行业方面涨多跌少，28个申万一级行业中，有27个行业均实现了不同程度的上涨，计算机和传媒行业涨幅位居前两位，分别上涨了7.30%和5.38%；建筑装饰、通信、电子、商业贸易等7个行业的涨幅也均超过了4%；仅有非银金融行业下跌，跌幅为0.04%；银行板块涨幅居后，仅微涨0.39%，其余行业均实现了超过2.4%的上涨。
　　概念方面实现普涨，移动转售和网络安全涨幅均超过了8%；智能交通、第三方支付、智能IC卡等6个行业的涨幅则均超过了7%。沪股通50、冷链物流、核能核电等板块的涨幅较小。
    创业板指“传说中的”阶段性调整一再推迟。但创业板个股目前明显偏高的估值及其内在调整需求仍应得到重视。有基金经理就公开表示，目前市场上绝大多数公司的股价已呈现泡沫，以创业板为代表的中小盘股票更是泡沫严重。过高的股价将让未来的收益前景蒙上阴影，即使是在最顺利的改革进程与经济前景下，买入过高价格股票的投资者也难有满意回报。
　　虽然官媒还在大力呼唤“慢牛、长牛”，但据报道，有着“国家队”和市场“敏感风向标”之称的社全国社保基金，却在今年一季度大幅减仓中字头股。尤其是中国铁建、中国中铁、中国电建、中国远洋、中海集运、南北车等暴涨股遭到大幅减仓。难道是国家队看空后市？也未必。一直以来，包括998点大底，社保向来在牛市之初精准踩点，去年还在6、7月密集新开数十账户。目前虽减仓中字头股，但整体持股力度并未减少，甚至持股数量还比去年底增加10%以上。并且减仓的均是遭受爆炒的大盘股，因此调仓换股的意味更浓。

降息看好银行股 利好大型企业
　  广发证券认为，降息时点符合预期，降准降息交替进行，旨在防范经济下行下的通缩风险，政策传导存在一定滞后性。管理层持续推进债务置换筑底，在货币政策持续宽松+基建地产拉动下，年内经济出现拐点概率较大，继续看好银行股的表现。
    上投摩根称，由于实体经济持续疲弱，稳增长是当前中央关注的重点。在经济企稳之前，货币政策一直会处于宽松的通道中。对于市场趋势依然保持乐观，风格上大小盘均存在机会，降息短期对周期股有更强提振作用。
    南方基金称，预计二季度我们经济增速有望见底，下半年缓慢回升。降息降低了企业融资成本，有利于一些利率敏感型行业，如房地产、汽车、基建、一般工业等，提高这些行业盈利能力。降息降低了股票的要求回报率，提高股价。近期大盘出现大幅震荡整理，预计本次降息会促使大盘在权重股带动下大幅反弹。
    叶檀表示，降息对于高富帅的大型企业有好处，需要钱的中小企业实际利率还是比较高。
    海通证券：当前居民财富正从存款、房产转向金融资产，而持续降准降息将强化利率下行趋势，股债双牛成为中国去杠杆的最完美路径，金融大时代已经来临，也值得尽情拥抱。
    华泰证券非银团队称，非银板块今年以来显著跑输大盘及其他行业，作为降息的主要受益者，将迎来反弹。

传奇大佬葛卫东为何看好银行股？
　　期货发家的葛卫东，也是潜藏股市的大鳄，位列民生银行H股、平安银行、红太阳和安泰科技前十大流通股东之中。
　　今年4月初，银行股的反弹中，平安银行（000001）领涨，至月中累计涨幅超过30%。其股东身家随之水涨船高，第三大股东葛卫东尤其抢眼。今年，葛卫东也以60亿元的财富登上新财富500富人榜。
　　早从2013年中开始，葛卫东就以每股7-8元的价格大举购入平安银行，通过普通证券账户持有8058.08万股，还通过东方证券客户信用交易担保证券账户持有7467.97万股。2014年下半年牛市之前，他突然再次大举买入，增持至2.74亿股，持股比例高达2.4%，为平安银行第三大股东，也是其前十大股东中唯一的自然人股东。
　　葛卫东在微博上表达过自己投资银行股的逻辑：“国外银行90%收入都是中间业务收入，中国银行绝大部分是息差收益，不看好的人认为一旦息差收紧，银行的利润就会降低。不过这么多年银行息差一直没有太多降低。另外，一旦和国际接轨，中国银行业的中间收入就有可能大幅增加。”
　　买入平安银行之前，葛卫东还大举持有民生银行H股，2013年6月共计持有3.48亿股，市值超过30亿港元。2014年民生银行年报中，葛卫东仍然在股东名单之列，以自然人身份持有2.73亿股，旗下混沌投资持有1.33亿股，合计在H股中占比5.87%，在自然人股东中仅次于史玉柱的6.38亿股。
　　葛卫东虽是期货发家，他本人也是个老股民。浸淫股市时间长达20年，上世纪90年代至今的A股三次牛市他都经历过。上世纪90年代末的那场牛市发生时，他还是个“嫩青”。据他早前对媒体的讲述，当时他持有的四川长虹和深发展，一年多时间都翻了十多倍。不过，由于他多次换手，到手的利润不过3倍。他由此得出教训，“做股票如找金矿，小波动不用理会，炒股要守得住，拿得稳”。（新财富杂志)