2015年02月13日财经要闻与市场综述

银监会修订商业银行杠杆率管理办法 杠杆率水平提升
    据银监会网站消息，银监会近日对《商业银行杠杆率管理办法》进行修订。修订后的《办法》不再要求承兑汇票、保函、跟单信用证、贸易融资等其他表外项目均采用100%的信用转换系数。银监会表示，定量测算结果显示，根据修订后的《办法》，我国相关商业银行的杠杆率水平有所提升，没有提高对商业银行的资本要求。

工信部：没有启动新一轮电信业重组
　　12日上午，一则中国电信将与中国联通合并、中国移动将与广电网合并有消息在网上流传，受此影响，中国联通午后开盘即涨停，中国移动和中国电信盘中上涨5%。经央视财经记者与工信部主管司确认，该消息不实，目前没有电信体制改革的计划。

房地产今年推“营改增” 试点 或采取过渡性政策
 　2月12日，记者从国家税务总局独家获悉：2015年将全面启动房地产领域的“营改增”（营业税改增值税）试点工作，增值税税率暂定为11%，鉴于土地购置费用的特殊性、房地产上下游转嫁难等问题，房地产领域的营改增将采取过渡性政策，即根据项目的开工情况进行营改增试点。

两融稳增长 慢牛跨新年
　　自证监会公布券商两融业务检查处理结果以来，A股市场开始高位调整。不过，两融余额仅经历短暂回调后就再度重拾升势。截至2月11日，两融余额今年以来合计增长超过1500亿元。近几日，随着市场情绪回暖和指数重现慢牛节奏，两融余额再现日增百亿元的快速扩张态势。总体来看，融资融券已成为A股市场参与者重要工具。只要牛头不转向，两融规模就有望保持攀升。从今年整体情况来看，两融余额已从上年末的10256.56亿元升至11789.43亿元，增加1532.87亿元。（中国证券报）

监管层酝酿改革 “强制分红”政策松动
    证监会上市公司监管部副主任赵立新12日在“上市公司投资者保护论坛”表示，现金分红是投资者回报的重要渠道，但也不是唯一的渠道。上述论坛传递出的信息显示，监管层对上市公司回报的政策要求正在发生变化。

中央政治局：中国经济发展基本面没有改变，今年经济社会发展关键是稳和进相互促进。
普京表示，乌克兰危机各方同意从2月15日开始停火，欧洲股市应声创历史新高。
QFII连续37个月新开A股账户 逾八成QFII看涨A股
中国投资者保护基金2月12日发布的《2015年1月证券投资者信心调查分析报告》指出，在未来3个月内考虑增加投资于股票资金量的投资者占44.0%
人民银行副行长潘功胜12日在接受中新网记者采访时表示，存款保险制度今年应该会实施。
央行：取消境外融资前置审批 扩大经济主体自主权
证监会官员：投资者回报机制利于市场健康发展
上交所：期权价格不仅取决于现货涨跌
海南地方债余额1719亿 全国惟一公布省份
央行加大逆回购投放力度 市场宽松预期进一步升温
发改委：将积极推进重大交通基础设施项目建设
道琼斯工业平均指数上涨110.24点，涨幅0.62%至17972.38点；纳斯达克综合指数上涨56.43点，涨幅1.18%至4857.61点；纳指收创15年新高。
欧股指数周四涨0.75% 受益乌克兰达成停火协议
油价涨2.4%至51.21美元
金价涨0.1%至1220.70美元
自贸区境外融资大松绑 企业资本项目可兑换开启
政策暖风难御行业寒流房企业绩预告近半报忧
监管部门将创新赔偿机制多方面保护证券投资者
媒体消息，中国将在巴基斯坦承建6座核电站，表明我国核电行业出口迈出关键性一步，我国核电工业正式走出国门。
猪肉价格旺季不旺 规模养殖亏损加重
人民日报：利空出尽有反弹 红包行情或可期
数百亿温州热钱股疯：配资资金最多转手9次

群兴玩具(002575)2014年净利降近4成，每股收益0.06元。拟10转12派1。
康得新2014年净利增逾五成 拟10转5派1.17元
海隆软件进军互联网金融 年报拟10股转增15股
民生银行业绩快报显示，2014年净利润445.46亿元，同比增长5.36%；每股收益1.31元。
成飞集成(002190)业绩快报，2014年净利润4120.58万元，下降9.14%。每股收益0.12元。
2014年10月停牌至今的物产中大2月13日公布重大资产重组预案，物产中大拟向物产集团的全体股东综资公司、交通集团发行股份吸收合并物产集团
名酒春节前强势复苏 泸州老窖1月份大增九成（证券日报）

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通信板块表现活跃 大盘将震荡企稳回升
　　周四股指维持窄幅震荡走势，早盘股指回踩5日均线，临近午盘，银行、券商板块跌幅收窄，保险板块率先翻红并上涨，带动股指止跌。午后，中国联通、中国石油、中国石化、中国人寿、工商银行等中字头权重股继续发力，沪指翻红。收盘时，沪指报3173.42点涨0.50%，成交2296.92亿元；深成指报11302.73点涨0.33%，成交2085.19亿元。中小板指报收6259.53点，涨幅0.56%；创业板报1788.81点，涨幅0.90%。两市共有1657家个股上涨，628跌，涨跌比为3:1。非ST类涨停个股30家，无跌停个股。
    行业方面，通信、机械设备、传媒、轻工制造、化工等9个行业的涨幅均超过了1%；国防军工、钢铁、非银金融和银行板块则处于下跌状态，不过跌幅分别仅为0.54%、0.43%、0.30%和0.28%。概念方面，智能电视、三网融合、体育、网络彩票、3D打印等8个概念的涨幅均超过了2%。从盘面上看，通讯行业、智能家居、铁路基建、交运设备、文化传媒、人脑工程等板块涨幅居前，国产软件、航空航天、京津冀、北斗导航、黄金、互联网等板块跌幅居前。共有30只非ST个股涨停。三网融合概念股表现活跃。并购重组概念股也较为活跃，5只股票涨停。
　　智能电视板块大幅上涨，海信电器继续涨停、TCL集团、深康佳、创维数字涨幅超3%。高铁板块在中国南车、中国北车联袂大涨刺激下，板块涨幅超2%；同花顺、宝信软件、东方国信等大数据概念股集体涨停。媒体称中国电信将与中国联通合并，相关概念股午后飙升。
    传中国联通将于中国电信合并，中国电信与中国联通合并；中国移动与广电网合并，受此消息影响，中国联通、广电网络、号百控股、湖北广电涨停，天威视讯一度涨停，大唐系的高鸿股份、大唐电信上市大涨。
　　铁路基建板块拉升，中国北车、中国南车、中国中铁、东方雨虹、中铁二局、时代新材、中国铁建、隧道股份等涨幅居前。分析认为，2015年将是“一带一路”国家战略全面铺开的一年。中国高铁出海既是构成战略内涵的重要部分，也是加快战略实施的助推动力。集技术先进、成本低廉、经验丰富于一身的高铁，“走出去”不仅底气十足，且面临难得的历史机遇和市场空间。
    经过连续调整，股指在60日均线上方止跌企稳，50ETF期权的上市，短线对权重股走势形成支撑。而新股申购洪峰已经过境，市场本周以缩量反弹的姿态应对，这一积极信号表明羊年还有大行情。随着打新资金逐步回流二级市场、春节以及两会前夕政策维稳预期升温、货币政策宽松需求提升，春节前大盘将震荡企稳回升。周五开始本轮打新的网上申购资金会逐步解冻，这也为节前的市场再增加一份“保险”。

上交所资研所:改革催化本轮上涨 杠杆作用不应被夸大
    从宏观经济层面来看，在经济转型的大背景下，流动性环境宽松、改革措施密集出台等多重因素叠加为本轮行情提供了支撑。
    股市并不必然是经济的“晴雨表”。在宏观经济运行偏弱的情况下，A股一路凯歌高奏。虽看似不合常理，但却很好解释。事实上，股市并非必然是经济的“晴雨表”。1964年至1998年间，美国股市整体走势与GNP走势完全背离。对此现象，巴菲特的解释是，股市整体表现长期来说与经济整体增长性相关，长期来说，过度高估或过度低估的股价肯定会回归于其内在价值，但短期投资回报率会因为利率、投资者预期收益率和心理因素的综合作用而不断波动。这也同样适用于A股市场。A股长期低估，蓝筹股尤为如此，此轮上涨是对过去过低估值的修复。
    流动性充裕以及明显的财富效应吸引增量资金入场。理财产品收益率逐步下行，也使得部分投资者转向股市。
    改革是本轮行情的催化剂。去年以来，各项改革政策密集出台，促进经济转型的同时，提升了投资者的信心。
    A股市场容量相对较小，增量资金入场后行情迅速被炒高，也是一个原因。此次A股市场明显演绎蓝筹行情。截至2014年12月底，沪市总市值为24.4万亿元，其中，流通股市值为22万亿元。较2014年6月底的15万亿元和13.5万亿元大幅上涨63%。并不能就此判断市场此轮上涨为非理性。
　　本轮市场行情急速上涨，部分投资者担心融资融券余额过高，市场风险过大。其实，截至1月16日融资融券余额1.1万亿元，融资交易额占A股总交易量的比例为18.4%，属于正常范围，国外成熟的资本市场稳定在20%-25%，融资融券的需求没有想象的那么大。